Rozdělení licencí k finančním cenným papírům

Takže jste se rozhodli prodat investice. Ať už chcete být registrovaným zástupcem (RR) nebo investičním poradcem, prvním krokem v obou procesech je získání příslušné licence k cenných papírům. Potřebná licence je určována několika faktory, jako je typ investic, které mají být prodány, způsob kompenzace a rozsah poskytovaných služeb. V tomto článku prozkoumáme různé typy licencí a ukážeme vám, jak určit, která licence je pro vás nejvhodnější.

Rozpis licencí FINRA

Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) dohlíží na všechny postupy a požadavky na udělování licencí pro cenné papíry. Tato samoregulační organizace spravuje mnoho zkoušek, které musí být složeny, aby se stala licencovaným finančním profesionálem. Rovněž vykonává všechny relevantní disciplinární a evidenční funkce.

Základy licencí k finančním cenným papírům

FINRA nabízí několik různých typů licencí potřebných jak zástupci, tak supervizory. Každá licence odpovídá konkrétnímu druhu podnikání nebo investice. I když existuje několik licencí zaměřených na konkrétní typy cenných papírů, existují tři obecné licence, které většina zástupců a poradců obvykle získá:

Série 6
Licence řady 6 je známá jako licence cenných papírů s omezenými investicemi. Umožňuje svým držitelům prodávat „zabalené“ investiční produkty, jako jsou podílové fondy, variabilní renty a podílové fondy (UIT). Zkouška série 6 je 135 minut dlouhá a zahrnuje základní informace týkající se zabalených investic, předpisů o cenných papírech a etiky.

Tato licence se vyžaduje také u pojišťovacích agentů, kteří prodávají variabilní produkty jakéhokoli druhu, protože cenné papíry představují základní investice do těchto produktů. Ředitelé, kteří dohlíží na zástupce, kteří jsou držiteli licence série 6, musí kromě licence řady 6 získat licenci řady 26.

Série 7

Licence řady 7 je známá jako licence obecného zástupce (GS). Oprávňuje držitele licence k prodeji prakticky jakéhokoli typu individuální bezpečnosti. To zahrnuje běžné a preferované zásoby; volat a dát možnosti; dluhopisy a další individuální investice s pevným výnosem; stejně jako všechny formy balených produktů (s výjimkou produktů, u nichž je rovněž třeba prodat licenci životního pojištění). Jedinými hlavními typy cenných papírů nebo investic, které držitelé licence řady 7 nejsou oprávněni prodávat, jsou komoditní futures, nemovitosti a životní pojištění.

Zkouška série 7 je zdaleka nejdelší a nejobtížnější ze všech zkoušek cenných papírů. Trvá 225 minut a pokrývá všechny aspekty kotací a obchodování s akciemi a dluhopisy; put and call options; pomazánky a rozpěrky; etika; marže a další požadavky na majitele účtu; a další související předpisy.

Ti, kteří jsou držiteli této licence, jsou oficiálně uvedení společností FINRA jako „registrovaní zástupci“, ale obecně jsou označováni jako burzovní makléři. Mnoho pojišťovacích agentů a dalších typů finančních plánovačů a poradců má také licenci řady 7, která usnadňuje určité typy transakcí, které jsou vlastní jejich podnikání. Zástupci generálních zástupců musí rovněž získat licenci Series 24.

Série 3
Licence Series 3 opravňuje zástupce k prodeji komoditních futures kontraktů, které jsou obecně považovány za nejrizikovější veřejně obchodované dostupné investice. Zástupci, kteří mají licenci série 3, se obvykle specializují na komodity a často podnikají jen málo nebo vůbec žádné jiné činnosti.

Zkouška série 3 je přibližně 150 minut dlouhá a pokrývá všechny formy komoditních transakcí, opcí, zajištění, požadavky na marže a další předpisy. Odnoží této licence je licence řady 31, která umožňuje zástupcům prodávat spravované futures (sdružené skupiny komoditních futures podobných podílovým fondům).

Členění licencí NASAA
Všechny licence na cenné papíry spravuje FINRA. Severoamerická asociace správců cenných papírů (NASAA) dohlíží na licenční požadavky tří klíčových licencí:

Série 63

Licence Series 63, známá jako licence Uniform Securities Agent, je vyžadována každým státem a opravňuje držitele licence k provádění obchodní činnosti ve státě. Tuto licenci musí mít také všichni držitelé licence pro Series 6 a Series 7. Ustanovení Jednotného zákona o cenných papírech se testují při 75minutové zkoušce.

I když je tento test mnohem kratší a zahrnuje méně materiálu než zkoušky FINRA, je známo, že klade „trikové“ otázky, které nutí uchazeče, aby definitivně poznal rozdíl mezi tím, které transakce a situace jsou povoleny a které jsou vyžadovány pravidly. Tento test také obsahuje několik experimentálních otázek, které NASAA používá k posouzení budoucího významu.

Série 65

Licence Series 65 je vyžadována kýmkoli, kdo má v úmyslu poskytovat jakékoli finanční poradenství nebo službu bez provize. Do této kategorie spadají finanční plánovači a poradci, kteří poskytují investiční poradenství za hodinový poplatek, stejně jako makléři nebo jiní registrovaní zástupci, kteří se zabývají účty spravovaných peněz.

Zkouška pro tuto licenci je 180minutová zkouška, která zahrnuje pravidla a předpisy týkající se registrovaných investičních poradců, jakož i různé investiční nástroje a disciplíny, ekonomiku, etiku a analýzu. Velká část materiálu je zahrnuta i na zkoušce řady 7, protože řada poradců, kteří se účastní této zkoušky, nemá a nikdy se nemůže stát držitelem licence na řadu 7, a proto potřebuje vystavení investičnímu materiálu, který je v ní zahrnut.

Série 66

Tato řada 66 je nejnovější zkouškou, kterou nabízí NASAA. V zásadě kombinuje zkoušky řady 63 a 65 do jedné 150minutové zkoušky. Tento test neobsahuje žádný investiční materiál, protože licence Series 66 je k dispozici pouze zájemcům, kteří již mají licenci na Series 7.

Vytváření stupně
Většina zkoušek cenných papírů spravovaných FINRA a NASAA má úspěšné skóre 70%, s výjimkou série 7, 63 a 65, které mají úspěšnost 72%, a řady 66, která má úspěšné skóre 73%. Všechny testy jsou nyní prováděny prostřednictvím počítače na schválených testovacích místech protora.

Sponsorship Vs. Broker-Dealer Požadavky RIA

Poté, co byly provedeny všechny příslušné testy cenných papírů a obdrženy úspěšné známky, musí držitelé licence registrovat své licence cenných papírů u schváleného makléře-dealera, který bude jejich licence držet a dohlížet na jejich podnikání (výměnou za část příjmů z provizí). Obecně platí, že ti, kteří se chtějí zveřejnit jako registrovaní investiční poradci (RIA), se musí zaregistrovat u státu, ve kterém podnikají, pokud jsou jejich spravovaná aktiva nižší než 25 milionů USD. Umístění hlavní kanceláře RIA a množství spravovaných aktiv určují, zda se RIA musí zaregistrovat u SEC. Registrovaní investiční poradci se nemusí sdružovat s makléřem.

Sečteno a podtrženo

Většina finančních a investičních společností, které najímají nebo školí nové poradce, bude povinně součástí licenčního programu. Společnost bude ve většině případů pověřovat, které licence musí být získány za účelem prodeje produktů a služeb společnosti. Ti, kteří se rozhodnou podnikat sami pro sebe, stále musí splňovat licenční požadavky svého zvoleného povolání; jedinou skutečnou svobodou volby je výběr povolání.