Financování mostů
Překlenovací financování, často ve formě překlenovacího úvěru, je možnost dočasného financování používaná společnostmi a jinými subjekty k upevnění jejich krátkodobé pozice, dokud nebude možné sjednat dlouhodobou možnost financování. Mostní financování obvykle pochází od investiční banky nebo společnosti rizikového kapitálu ve formě půjčky nebo investice do vlastního kapitálu.
Překlenovací financování „překlenuje“ mezeru mezi časem, kdy dojde k vyčerpání peněz společnosti a kdy může očekávat, že později obdrží finanční prostředky. Tento typ financování se nejčastěji používá k uspokojení krátkodobých potřeb pracovního kapitálu společnosti.
Mostní financování se také používá pro počáteční veřejné nabídky (IPO) nebo může místo půjčky zahrnovat výměnu vlastního kapitálu za kapitál.
Klíč s sebou
- Mostní financování může mít formu dluhu nebo vlastního kapitálu a může být použito během IPO.
- Překlenovací úvěry mají obvykle krátkodobý charakter a vyžadují vysoký zájem.
- Financování akciovým mostem vyžaduje vzdát se podílu ve společnosti výměnou za financování.
- IPO mostové financování využívají společnosti, které zveřejňují. Financování pokrývá náklady na IPO a poté se vyplatí, když se společnost stane veřejnou.
Jak funguje financování mostů
Existuje několik způsobů, jak lze zajistit překlenovací financování. Která možnost firma nebo entita použije, bude záviset na dostupných možnostech. Společnost v relativně solidní pozici, která potřebuje trochu krátkodobé pomoci, může mít více možností než společnost čelící větší tísni.
Možnosti překlenovacího financování zahrnují dluhové, kapitálové a IPO překlenovací financování.
Financování dluhového mostu
Jednou z možností mostního financování je, aby společnost uzavřela krátkodobou, vysoce úrokovou půjčku, známou jako mostní půjčka. Společnosti, které hledají mostové financování prostřednictvím mostního úvěru, však musí být opatrné, protože úrokové sazby jsou někdy tak vysoké, že mohou způsobit další finanční boje.
Pokud je například společnost již schválena pro bankovní půjčku ve výši 500 000 USD, ale půjčka je rozdělena na tranše, přičemž první tranše je stanovena na šest měsíců, může společnost požádat o překlenovací úvěr. Může požádat o šestiměsíční krátkodobou půjčku, která jí poskytne tolik peněz, aby přežilo, dokud první tranše nenarazí na bankovní účet společnosti.
Financování akciovým mostem
Společnosti někdy nechtějí vynakládat dluhy s vysokým úrokem. Pokud tomu tak je, mohou hledat firmy rizikového kapitálu, aby poskytly překlenovací kolo financování, a tak společnosti poskytly kapitál, dokud nebude schopna získat větší kolo kapitálového financování (pokud je to žádoucí).
V tomto scénáři se společnost může rozhodnout nabídnout majetkové vlastnictví firmy s rizikovým kapitálem výměnou za několik měsíců za roční financování. Společnost rizikového kapitálu uzavře takovou dohodu, pokud věří, že se společnost nakonec stane ziskovou, což způsobí, že jejich podíl na zvýšení hodnoty společnosti.
Překlenovací financování během IPO
Překlenovací financování, pokud jde o investiční bankovnictví, je způsob financování používaný společnostmi před jejich IPO. Tento typ překlenovacího financování je určen k pokrytí nákladů spojených s IPO a má obvykle krátkodobý charakter. Jakmile je IPO kompletní, hotovost získaná z nabídky okamžitě splácí úvěrový závazek.
Tyto prostředky obvykle poskytuje investiční banka upisující nové vydání. Jako platba společnost poskytující překlenovací financování poskytne upisovatelům řadu akcií se slevou na emisní cenu, která kompenzuje půjčku. Toto financování je v zásadě převedená platba za budoucí prodej nové emise.
Příklad financování mostu
Mostní financování je v mnoha průmyslových odvětvích docela běžné, protože vždy existují společnosti, které bojují. Těžební sektor je plný malých hráčů, kteří často využívají přemostění, aby mohli vyvinout důl nebo uhradit náklady, dokud nebudou moci vydat více akcií - běžný způsob získávání finančních prostředků v tomto odvětví.
Překlenovací financování je zřídka jednoduché a často zahrnuje řadu ustanovení, která pomáhají chránit subjekt poskytující financování.
Těžební společnost může zajistit financování ve výši 12 milionů dolarů, aby mohla vyvinout nový důl, u kterého se očekává vyšší zisk než výše půjčky. Společnost rizikového kapitálu může poskytnout financování, ale kvůli rizikům si společnost rizikového kapitálu účtuje 20% ročně a vyžaduje, aby byly prostředky vyplaceny zpět za jeden rok.
Termínový list půjčky může také zahrnovat další rezervy. To může zahrnovat zvýšení úrokové sazby, není-li půjčka splacena včas. Může se například zvýšit na 25%.
Společnost rizikového kapitálu může také zavést doložitelnost. To znamená, že pokud se společnost rizikového kapitálu rozhodne učinit, může převést určitou částku půjčky na kapitál za dohodnutou cenu akcií. Například 4 miliony dolarů z půjčky 12 milionů dolarů mohou být převedeny na vlastní kapitál za 5 USD na akcii podle uvážení firmy s rizikovým kapitálem. Cenovka 5 $ může být sjednána nebo to může být jednoduše cena akcií společnosti v okamžiku uzavření obchodu.
Další podmínky mohou zahrnovat povinné a okamžité splacení, pokud společnost získá dodatečné financování, které přesahuje zbývající částku půjčky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.