Nákup na marži
Nákup na marži je nákup aktiva pomocí pákového efektu a půjčením zůstatku od banky nebo makléře. Nákup na marži znamená počáteční nebo zálohovou platbu zprostředkovateli za zakoupené aktivum; například 10 procent dolů a 90 procent financováno. Zárukou za vypůjčené prostředky jsou obchodovatelné cenné papíry na účtu investora. Před nákupem na marži musí být investor schválen a otevřít si maržový účet u svého makléře. Kupní síla, kterou máte na svém makléřském účtu, odráží celkovou částku nákupů v dolarech, které můžete provést pomocí své hotovosti plus disponibilní maržové kapacity. Krátkodobí prodejci akcií používají vedle nákupu na marži také půjčku a poté tyto akcie prodávají.
Ve Spojených státech reguluje Federální rezervní rada výši marže, kterou musí investor za jistotu zaplatit. Od roku 2019 vyžaduje správní rada investora, aby v hotovosti financoval nejméně 50 procent kupní ceny cenného papíru. Investor si může půjčit zbývajících 50 procent od makléře nebo dealera.
1:44Nákup na marži
Porozumění nákupu na marži
Stejně jako u každé půjčky musíte i při nákupu cenných papírů na marži nakonec splatit peníze, které si půjčíte, plus úroky, které se liší podle makléřské firmy v dané výši půjčky. Úrokové sazby pro maržové obchody jsou však obvykle nižší než alternativy, jako jsou kreditní karty nebo osobní půjčky. Neexistuje také žádný stanovený splátkový kalendář; namísto toho se na váš účet zprostředkovatele hromadí měsíční úrokové poplatky, kde můžete podle svého uvážení splácet jistinu. Úrok z marže může být navíc odpočitatelný, pokud marži použijete k nákupu zdanitelných investic s určitými omezeními.
Klíčové je mít na paměti, že investujete do vypůjčených peněz. Nákup na marži nabízí investorům určité výhody, ale tato praxe je také plná rizika. Použití tohoto druhu pákového efektu k nákupu cenných papírů s penězi někoho jiného zvyšuje zisky, když se hodnota těchto cenných papírů zvyšuje, ale zvyšuje ztráty, když hodnota cenných papírů klesá.
Klíč s sebou
- Nákup na marži znamená, že investujete s vypůjčenými penězi.
- Nákup na marži zesiluje zisky i ztráty.
- Pokud váš účet klesne pod udržovací marži, může váš makléř prodat některé nebo celé vaše portfolio, aby se váš účet vrátil zpět do zůstatku.
Jak funguje nákup na marži
Abychom viděli, jak funguje nákup na okraji, zjednodušíme vyjmutím měsíčních úrokových nákladů. Přestože úroky mají dopad na výnosy a ztráty, nejsou tak významné jako samotná jistina marže.
Podívejme se na investora, který nakoupí 100 akcií společnosti XYZ akcie za 50 USD za akcii. Financuje polovinu kupní ceny svými vlastními penězi a druhou polovinu kupuje na marži, takže jeho počáteční hotovostní výdaje 2 500 $. Po roce se cena akcie zdvojnásobí na 100 USD. Investor prodá své akcie za 10 000 $ a vyplatí zpět svému makléři 2 500 USD, které si půjčil na počáteční nákup. Nakonec ztrojnásobil své peníze a vydělal 7 500 $ na investici 2 500 $. Kdyby koupil stejný počet akcií přímo za použití svých vlastních peněz, zdvojnásobil by své peníze pouze z 2 500 USD na 5 000 USD.
Nyní zvažte, že místo zdvojnásobení po roce cena akcií klesne o polovinu na 25 USD. Investor prodává se ztrátou a dostává 2 500 $. Jelikož se tato částka rovná částce, kterou dluží svému brokerovi, ztrácí 100% své investice do obchodu. Kdyby nevyužil marži k provedení své počáteční investice, stále by ztratil peníze, ale ztratil by jen 50 procent své investice - 1 250 $ místo 2 500 $.
Jak nakupovat na marži
Na základě bonity a dalších faktorů stanoví makléř minimální nebo počáteční marži a udržovací marži, která musí existovat na účtu, než může investor začít nakupovat na marži. Udržovací marže se vztahuje na minimální množství peněz, které musí na účtu existovat, než zprostředkovatel donutí investora vložit více peněz.
Předpokládejme, že investor vloží 10 000 $ a udržovací marže je 50 procent nebo 5 000 $. Jakmile kapitál vlastního kapitálu investora klesne i dolaru pod 5 000 USD, může investor obdržet výzvu k marži. Pokud k tomu dojde, makléř zavolá investorovi a požaduje, aby investor vrátil rovnováhu zpět na požadovanou úroveň udržovací marže. Investor to může provést vložením dalších peněz na svůj účet zprostředkování nebo prodejem cenných papírů, které nakoupil za vypůjčené peníze. Pokud tak neučiníte, může makléř začít odprodávat vaše investice za účelem obnovení udržovací marže.
Kdo by měl nakupovat na marži?
Obecně řečeno, nákup na okraji není pro začátečníky. Vyžaduje určitou míru tolerance k riziku a jakýkoli obchod využívající marži je třeba pečlivě sledovat. Vidět akciové portfolio ztratit a získat hodnotu v čase, je často dost stresující pro lidi bez přidané páky. Některé druhy obchodování, jako je obchodování s futures na komodity, se však téměř vždy nakupují s použitím marže, zatímco jiné cenné papíry, jako jsou opční smlouvy, nelze prodat a musí se zakoupit za 100% hotovost. Ne každý je však postaven k obchodování s futures nebo opcemi a pro většinu individuálních investorů zaměřených především na akcie a dluhopisy představuje nákup na marži do rovnice zbytečnou míru rizika.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.