Úspěšné absolvování zkoušky série 63

Ve většině států musí jednotlivci, kteří chtějí získat licenci k prodeji cenných papírů, projít zkouškou řady 63 nebo sérií 66, v závislosti na úrovni jiné registrace, kterou má daná osoba. Zkouška série 63 umožňuje jednotlivcům, aby se stali agenty cenných papírů a požadovali příkazy pro jakýkoli druh cenných papírů v určitém státě. Pokud se chcete dozvědět více o zkoušce řady 63, přečtěte si, jakmile ji podrobně prozkoumáme, a poskytněte tipy, které vám pomohou získat skóre, které potřebujete, abyste se posunuli ke kariéře jako agent cenných papírů (termín používaný Uniform Securities) Zákon (USA) o registrovaném zástupci).

Pozadí zkoušky řady 63

Jednotný zákon o cenných papírech je jádrem zkoušky řady 63. Zákon není federálním zákonem, je to soubor státních zákonů založený na modelu vytvořeném organizací lidí, kteří ve státech spravují zákony o cenných papírech.

Organizace odpovědná za zkoušky série 63 (stejně jako zkoušky řady 65 a 66) je Severoamerická asociace správců cenných papírů (NASAA), která ve svém přehledu 63 zkoušek uvádí, že:

Kandidáti by se měli vzdělávat o jednotném zákoně o cenných papírech, jakož io prohlášeních o zásadách a vzorových pravidlech přijatých NASAA.

Kdo je NASAA?

NASAA, jak název napovídá, je organizací správců cenných papírů. Termín správce je obecný název používaný k označení osoby, která je odpovědná za prosazování Jednotného zákona o cenných papírech ve státě. V různých státech se tato osoba nazývá „komisař“, „ředitel“ nebo „státní tajemník pro cenné papíry“.

NASAA jako organizace ve skutečnosti předchází hlavním federálním zákonům o cenných papírech, jako je Zákon o cenných papírech z roku 1933 a Zákon o cenných papírech a burze z roku 1934. NASAA byla založena v Kansasu v roce 1916 a krátce poté podnikla první úsilí o standardizaci amerických zákonů o cenných papírech. Cílem organizace bylo chránit veřejnost vypracováním vzorových zákonů, které by mohly jednotlivé státy přijmout, aby zabránily podvodům a zaregistrovaly osoby zapojené do obchodování s cennými papíry.

V prvních dnech regulace cenných papírů byla soudce Nejvyššího soudu v Kansasu citována jako prohlášení, že lidé přicházejí do jeho státu a prodávají schémata, která neměla nic jiného než „tolik stop modré oblohy“. Výsledkem bylo, že se zákon o jednotných cenných papírech stal známým jako Zákony o modré obloze.

NASAA se stále úzce zaměřuje na ochranu široké veřejnosti před podvody v obchodování s cennými papíry. Jednotný zákon o cenných papírech je však mnohem více orientován na ochranu průměrného investora než na ochranu institucí. Toto je koncept, který by si osoba, která se připravuje na zkoušku, měla při studiu pamatovat.

Historie zkoušky

První verzi zákona o jednotných cenných papírech, která byla široce přijímána státy, byla vypracována komisaři pro jednotné právo v roce 1956. Tato verze zákona stále tvoří základ pro většinu státních zákonů a pro zkoušku série 63. Jedná se o šablonu jednotných zákonů o cenných papírech, které umožňují státům vytvářet zákony, které vyhovují jejich individuálním potřebám, při zachování jednotnosti se zákony jiných států.

Revize zákona z roku 1956 byla napsána NASAA v roce 1985 a znovu revidována v roce 1988, ale byla přijata pouze hrstkou států. V roce 2002 komisaři jednotného práva dokončili návrh nového zákona o jednotných cenných papírech tak, aby byl model státního práva v souladu s hlavními federálními právními předpisy, které byly schváleny v posledních letech. Dosud není přijetí nového zákona státy stále rozšířené. Dokumenty „Přijatá prohlášení o politice, usnesení a memoranda o porozumění“ a „Přijatá vzorová pravidla NASAA“ zveřejnila NASAA, aby pomohla regulačním orgánům uvést zákony o státních cenných papírech založené na zákonu z roku 1956 do souladu s federálními zákony o cenných papírech.

Federální a státní právo

Několik novějších federálních zákonů, které měly dramatický dopad na USA, jsou zákon o zlepšování národních trhů s cennými papíry z roku 1996 (NSMIA) a Gramm-Leach-Bliley Act z roku 1999 (GLBA).

V NSMIA, kongres předvídal významné části státní moci duplikovat federální regulaci. Například zakazuje státu podrobit nabídku federálních krytých cenných papírů záslužné kontrole a dalším registračním požadavkům států. Hlavní snahou Jednotného aktu z roku 2002 bylo „dosáhnout lepší koordinace regulace federálních a státních cenných papírů“. NSMIA byl zákon, který definoval federální kryté cenné papíry, které jsou osvobozeny od prakticky všech ustanovení státních zákonů.

Dalším příkladem, docela použitelným pro zkoušku Series 63, je registrace investičních poradců. Podle NSMIA se investiční poradce (nebo firma) registruje buď u Komise pro cenné papíry (SEC) (jako federální krytý poradce), nebo u státu pod USA. Aktiva, která firma spravuje, spolu s dalšími úvahami, jsou faktory, které specifikují přesné registrační požadavky.

Ačkoli to není tak důležité pro pochopení toho, jak USA fungují, GLBA z roku 1999 změnila povahu registrace u makléřských obchodníků a v určitých případech umožnila bankám registrovat se jako makléři. Dosud banky pokračovaly v praxi vytváření dceřiných společností zprostředkovatelů a zprostředkovatelů, než aby se samy registrovaly. V USA mají banky stále řadu výjimek.

Struktura řady 63

Kandidáti řady 63 by si měli být vědomi následujících počátečních výzev:

• Přestože existují tři verze zákona o jednotných cenných papírech, jak je uvedeno výše, pouze jedna z nich, pro zkoušku série 63 je relevantní zákon o jednotných cenných papírech z roku 1956. Verze tohoto zákona z roku 2002 může být pro dnešní svět relevantnější, ale zatím byla přijata pouze hrstkou států.
• Nyní je nesmírně obtížné získat kopii zákona z roku 1956, ale spolu s „politickými prohlášeními, memorandami o porozumění a vzorovými pravidly NASAA“ tento zákon je výchozím materiálem pro zkoušku.
• Přijatá pravidla modelu NASAA a přijatá prohlášení o politice jsou k dispozici na webových stránkách NASAA.

Hlavním tématem USA a cílem organizace NASAA je ochrana veřejnosti před podvody s cennými papíry. To se odráží ve způsobu, jakým je zkouška řady 63 rozdělena:

• Zákony o státních cenných papírech a související pravidla a předpisy: 60% (36 otázek)
• Etické praktiky a svěřenecké povinnosti: 40% (24 otázek)

Terminologie zkoušek

Podívejme se trochu podrobněji na situaci. USA a pravidla NASAA ve své základní podobě uvádějí následující:

• Agenti: To, co většina lidí nazývá „registrovanými zástupci“, bude pro zkoušku Series 63 označováno jako „agenti“. Musí být registrováni u státu.
• Broker-Dealers: Musí být registrována u státu.
• Investiční poradci: Musí být registrována u státu (pokud nejsou federálními „poradci - jedná se o firmy).
• Investiční poradci (IAR): Musí být registrována u státu - to jsou lidé, kteří pracují pro investiční poradce.
• Cenné papíry: Musí být registrovány u státu (pokud nejsou osvobozeny).
• Podvody, nepravdivé informace, nepoctivost, manipulativní a klamavé obchodní praktiky jsou zakázány.
• Správce: Správce státu má značnou pravomoc prosazovat USA a pravidla.

Také si dejte pozor na další terminologii, se kterou nemusíte být obeznámeni - na zkoušce jsou obvyklé pojmy jako hypotéka, odměna a odškodnění. Ujistěte se, že jste se seznámili s jakýmikoli novými slovy, která najdete při studiu - mnoho z nich můžete vidět znovu, když si uděláte test.

Náznak

Pokud vidíte otázku, která začíná, „Správce může…“, odpověď je často „vše výše uvedené“. Na druhou stranu, pokud narazíte na otázku, která začíná větou „Správce musí ...“, odpověď je krátký seznam. Správce má opět obrovskou moc pod USA.

To slovo „osvobozeno“

Mnoho problémů, kterým bude kandidát čelit, má podobu výjimek, vyloučení a výjimek. Následuje několik rad, jak tyto podmínky zpracovat.

Terminologie je často problém uváděný těmi, kteří přijali sérii 63. Slovo, které často způsobuje zmatek, je „osvobozeno“. Společnost Merriam-Webster Online uvádí, že osvobození je „osvobozeno nebo osvobozeno od odpovědnosti nebo požadavku, kterému podléhají ostatní“. Při použití této myšlenky na cenné papíry, pokud je akcie osvobozeny od registrace, nemusí být registrována .

Ale co když se otázka týká „neosvobozené bezpečnosti“? Podle výše uvedené logiky by neosvobozená bezpečnost byla taková, na kterou by se vztahovaly zákony státu. To znamená, že neosvobozená bezpečnost by musela být zaregistrována, že?

Ano, ano - většinou.

Například, pokud by se s akciemi osvobozenými od daně obchodovalo v rámci osvobozené transakce, nebylo by to porušení USA. Matoucí? Ano, ale v těchto kontextech si zvykněte na používání slova.

Poznámka z oficiálních komentářů, které doprovázejí USA v roce 2002, může pomoci objasnit tento bod (důraz je na autorovi vlastním):

• „A (n)… osvobozená jistota si zachovává osvobození od původního vydání a při následném obchodování.“
• „Pro každou transakci musí být stanovena výjimka z transakce.“

Jinými slovy, pokud je akcie - řekněme akcie kótované na NYSE, které byly schváleny pro kotování při své původní veřejné nabídce (IPO) - osvobozeny od registrace v USA, je osvobozeno jak na primárním trhu, tak i na následném sekundárním trhu. obchodování.

Pokud je zásoba neosvobozená zásoba, měla by být zaregistrována, pokud transakce není osvobozena od okolností, které ji přinášejí do státu.

Může být také užitečné zvážit slovo „vyloučení“ v kontextu USA ve srovnání s výjimkou.

Například při definování pojmu „jistota“ USA prohlašují, že nezahrnují „podíl na příspěvkovém nebo nesouvisejícím penzijním nebo sociálním plánu, na který se vztahuje zákon o zabezpečení příjmů do důchodu z roku 1974.“

Jinými slovy, kvalifikovaný důchodový plán je z definice zabezpečení vyloučen . Naproti tomu některé akcie, jako jsou akcie kotované na burzách, jsou osvobozeny od registrace.

Nejčastější výjimky jsou:

• Americké vládní a komunální cenné papíry : Jako emitenti jsou tito osvobozeni od prakticky všeho kromě zákonů proti podvodům. Z větší části můžeme také přidat cenné papíry vydané zahraničními vládami, se kterými USA udržují diplomatické vztahy. Otázky, které vidíte, se mohou zaměřit na kanadské cenné papíry. V případě Kanady (pouze) jsou komunální cenné papíry osvobozeny od registrace v USA.
• Banky : Regulační struktura pro federální a státní bankovnictví je ve většině případů považována za dostatečnou, aby zajistila, že veřejnost nebude podvedena. Jinými slovy, další vrstva regulačního dohledu nad bankami se obvykle považuje za zbytečnou.
• Další instituce : USA jsou primárně strukturovány tak, aby chránily investující veřejnost - nikoli instituce - před podvody. Základní myšlenkou je, že instituce jsou (nebo by měly být) sofistikovanými investory, kteří mají k dispozici odborné znalosti pro vyšetřování nabídek cenných papírů a mohou si dovolit riskovat rizika, která by běžný investor neměl. Transakce s institucemi jsou téměř vždy osvobozeny od transakcí.

Také si uvědomte, že pokud je k dispozici výjimka, bude obvykle přijata. Nikdo nechce trávit čas nebo peníze registrací, pokud to není absolutně vyžadováno.

Běžné problémy s testem

Existují i ​​jiné potíže, které se objevují opakovaně, když lidé skládají zkoušku Series 63. Tyto tipy by vám měly pomoci naplánovat tyto události.

Kandidáti často běží krátce na čas

Kandidát dostane 60 otázek s možností výběru z několika odpovědí, které zodpoví do 75 minut. To je průměrně minuta a 15 sekund pro každou otázku. Pokud strávíte příliš dlouhou dobu jednou otázkou, budete ponořeni do zbývající části relace. Pravděpodobně budete mít také pět experimentálních otázek, které nebudou identifikovány. Tyto se do vašeho skóre nezapočítávají a budete mít dostatek času na jejich dokončení.

Rozsáhlá praxe je zásadní

Když cvičíte na zkoušku, seznamte se se všemi slovy, kterým nerozumíte - mohou se také objevit na zkoušce. Trávit příliš mnoho času pokusem o interpretaci jazyka ve vašem testu může vést k výše popsané časové krizi.

Otázky se zápornou strukturou

Otázky mají obvykle složitou strukturu. Bylo hlášeno, že mnoho z nich používá dvojitě negativní strukturu a je často dlouhé a složité. Pečlivě si přečtěte tyto otázky, ale vyhněte se trávení příliš mnoho času na jednu otázku.

Doporučení

Klíčem k úspěchu na zkoušce může být překonání běžných problémů, kterým čelí kandidáti ze série 63.

Cvičení dělá mistra

Přečtěte si dobrou učebnici na zkoušce Series 63 a poté proveďte co nejvíce otázek. Čím více se seznámíte s předmětem ve formátu otázka / odpověď, tím více budete připraveni na zkoušku. Vyzkoušejte tuto metodu: Přečtěte si otázku, odpovězte na ni a poté okamžitě zkontrolujte odpověď a přečtěte si vysvětlení. To posiluje proces učení.

Věnujte pozornost definicím

Většina zkoušek je zaměřena na registraci a výjimky - studujte je pilně a strategicky a vy budete před námi. Například seznam investičních smluv, které jsou považovány za cenné papíry, je poměrně zdlouhavý. Ty, které nejsou cennými papíry, tvoří mnohem kratší seznam - zaměřte se na ně.

Pamatujte na strukturu zkoušky

Věnujte zvýšenou pozornost počtu otázek k jednotlivým tématům. Podívejte se znovu na relativní procento otázek výše a zaměřte svou pozornost na oblasti, které vám představí největší počet otázek.

Přečtěte si pozorně

Přečtěte si otázku, podívejte se na výběr odpovědí a poté zpět na otázku. Odstraňte nesprávné odpovědi co nejrychleji a potom znovu zkontrolujte otázku. Vyberte si pečlivě svou odpověď a držte se svého výběru - měnící se odpovědi mohou být pro vaše šance na smrt smrtící.

Získejte snadné otázky správně

Nespěchejte do pasti, když si nevšimnete struktury otázky. Mnoho otázek na zkoušce se zdá obtížnější, než ve skutečnosti jsou, ale ve skutečnosti existuje mnohem jednodušších otázek, než jsou ty obtížné. Nenechte si ujít žádný z těch lehkých! Jinými slovy, než se pokusíte odpovědět, musíte se přesně rozhodnout, co na otázku odpovídá.

Sledujte svůj čas

Když se blížíte ke svému datu zkoušky, udělejte si své praktické zkoušky a čas sami. Nenechte se chytit krátce na skutečné věci. Praxe vám pomůže vyhnout se tomuto stresujícímu scénáři.

Sečteno a podtrženo

S odpovídající přípravou a malým know-how můžete zvýšit své šance na úspěšné absolvování zkoušky série 63 při prvním pokusu.