Variační koeficient (CV)

Co je variační koeficient (CV)?

Variační koeficient (CV) je statistická míra rozptylu datových bodů v datové řadě kolem průměru. Variační koeficient představuje poměr standardní odchylky k průměru a je to užitečná statistika pro srovnání stupně variace z jedné datové řady do druhé, i když se prostředky od sebe navzájem výrazně liší.

Vzorec pro variační koeficient je

Kde: σ je standardní odchylka a μ je průměr.

1:23

Variační koeficient (CV)

Pochopení variačního koeficientu

Variační koeficient ukazuje míru variability dat ve vzorku ve vztahu k průměru populace. V oblasti financí umožňuje variační koeficient investorům určit, jak velkou volatilitu nebo riziko lze očekávat ve srovnání s očekávanou návratností investic. Čím nižší je poměr standardní odchylky k průměrnému výnosu, tím lepší je kompromis mezi rizikem a výnosem. Je-li očekávaný výnos ve jmenovateli záporný nebo nulový, variační koeficient by mohl být zavádějící.

Variační koeficient je užitečný při použití poměru riziko / výnos k výběru investic. Například investor, který je averzní vůči riziku, může chtít zvážit aktiva s historicky nízkou mírou volatility a vysokou mírou návratnosti ve vztahu k celkovému trhu nebo jeho odvětví. Naopak investoři zaměřující se na riziko se mohou snažit investovat do aktiv s historicky vysokou mírou volatility.

I když se nejčastěji používají k analýze rozptylu kolem střední hodnoty, kvartilní, kvintilní nebo decilní životopisy lze také použít k pochopení variací kolem mediánu nebo 10. percentilu.

Klíč s sebou

• Variační koeficient (CV) je statistická míra rozptylu datových bodů v datové řadě kolem průměru.
• V oblasti financí umožňuje variační koeficient investorům určit, jak velkou volatilitu nebo riziko lze očekávat ve srovnání s očekávanou návratností investic.
• Čím nižší je poměr standardní odchylky k průměrnému výnosu, tím lepší je kompromis mezi rizikem a výnosem.

Příklad variačního koeficientu pro výběr investic

Zvažte například investora s averzí k riziku, který chce investovat do fondu obchodovaného na burze (ETF), který sleduje široký tržní index. Investor vybere SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF a iShares Russell 2000 ETF. Poté analyzuje výnosy a volatilitu ETF za posledních 15 let a předpokládá, že by ETF mohly mít podobné výnosy jako jejich dlouhodobé průměry.

Pro ilustraci jsou pro rozhodnutí investora použity následující 15leté historické informace:

• Průměrný roční výnos SPDR S&P 500 ETF je 5, 47% a standardní odchylka 14, 68%. Variační koeficient SPDR S&P 500 ETF je 2, 68.
• Průměrná roční návratnost Invesco QQQ ETF je 6, 88% a standardní odchylka 21, 31%. Variační koeficient QQQ je 3, 09.
• Průměrná roční návratnost produktu iShares Russell 2000 ETF je 7, 16% a standardní odchylka 19, 46%. Variační koeficient IWM je 2, 72.

Na základě přibližných údajů by investor mohl investovat buď do SPDR S&P 500 ETF, nebo do iShares Russell 2000 ETF, protože poměry rizika a odměny jsou relativně stejné a naznačují lepší kompromis mezi návratností a rizikem než Invesco QQQ ETF.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice volatility Volatility měří, jak kolísá cena cenného papíru, derivátu nebo indexu. více Definice standardní odchylky Standardní odchylka je statistika, která měří rozptyl datového souboru vzhledem k jeho střední hodnotě a je počítána jako druhá odmocnina rozptylu. Vypočítá se jako druhá odmocnina rozptylu stanovením změny mezi každým datovým bodem vzhledem ke střední hodnotě. více Řízení rizik ve financích Ve finančním světě je řízení rizik procesem identifikace, analýzy a přijímání nebo zmírňování nejistoty v investičních rozhodnutích. Řízení rizik nastává kdykoli investor nebo správce fondu analyzuje a pokouší se kvantifikovat potenciál ztrát v investici. více Jak používat poměr Sharpe k analýze rizika a návratnosti portfolia Poměr Sharpe slouží investorům k pochopení návratnosti investice ve srovnání s jejím rizikem. více Odhad rizika selhání Riziko poklesu je odhad potenciálu cenného papíru utrpět pokles hodnoty, pokud se změní tržní podmínky, nebo výše ztráty, která by mohla být v důsledku poklesu utrpěna. více Co jsou riziková opatření "> Riziková opatření dávají investorům představu o volatilitě fondu ve srovnání s jeho referenčním indexem. Více informací o rizikových opatřeních najdete zde. více Partnerské odkazy