Metoda náhrady řetězu

Co je metoda náhradního řetězce

Metoda substitučního řetězce je rozhodovací model kapitálového rozpočtování, který se používá k porovnání dvou nebo více vzájemně se vylučujících kapitálových návrhů s nerovné životy. Metoda substitučního řetězce bere v úvahu různé délky alternativních návrhů a jejich očekávané peněžní toky, což umožňuje přesnější porovnání návrhů. V analýze náhradního řetězce je pro každý návrh stanovena čistá současná hodnota (NPV) a pro vytvoření srovnatelných časových rámců pro návrhy může být dokončena jedna nebo více iterací („odkazy“ v náhradním řetězci). Porovnáním návrhů v obdobných obdobích se informace o přijetí a odmítnutí různých návrhů stanou spolehlivějšími.

VYDĚLÁVÁNÍ Metoda nahrazení řetězu

Metodika zahrnuje stanovení počtu let cash flow (životnost projektu) pro každý z projektů a vytvoření „náhradního řetězce“ nebo iterací pro vyplnění mezer v projektu s kratší životností. Například, pokud má projekt A pětiletou životnost a projekt B má desetiletou životnost, mohou být data projektu A promítnuta do dalšího pětiletého období tak, aby odpovídala 10leté životnosti projektu B, s přihlédnutím k jakýmkoli čistým investicím a čisté peněžní toky pro každou iteraci. NPV každého projektu pak lze vypočítat tak, aby poskytoval spolehlivé informace o přijetí a odmítnutí. NPV je současná hodnota toku čistých peněžních toků vyplývajících z projektu, diskontovaného na náklady podniku na kapitál, snížené o čistou investici do projektu.

Mezi příklady typů projektů, u nichž může být užitečná analýza metody náhradního řetězce, patří dopravní společnost, která zvažuje, zda upgradovat svůj vozový park. Dalším příkladem, kde by mohl být použit, je pomoc těžební společnosti zhodnotit, který projekt rozvoje rostlin má pokračovat.

Alternativy metody nahrazovacího řetězce

Metoda substitučního řetězce není jediným způsobem, jak hodnotit vzájemně se vylučující projekty s nerovné životy. Ekvivalentní metoda ročního důchodu (EAA) je alternativní metoda. Přístup EAA spočívá v posouzení každého projektu na základě jeho plánovaného toku anuity (série stejných plateb). To se provádí tak, že nejprve vypočítáme NPV každého projektu a poté je převedeme na ekvivalentní anuitu. Při použití tohoto přístupu by byl žádoucí projekt s nejvyšší EAA.

Která metoda je lepší pro rozhodování o kapitálových investicích? Protože jak náhradní řetězec, tak modely EEA se spoléhají na výpočty NPV versus interní míry návratnosti (IRR), měly by dospět ke stejným závěrům. Liší se pouze přístupy.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Ekvivalentní roční anuitní přístup (EAA) Ekvivalentní roční anuitní přístup je jednou ze dvou metod používaných při kapitálovém rozpočtování k porovnání vzájemně se vylučujících projektů s nerovné životy. více Konvenční peněžní toky Konvenční peněžní tok je řada příchozích a odchozích peněžních toků v čase, kdy dochází pouze k jedné změně směru peněžních toků. více Čistá současná hodnota (NPV) Čistá současná hodnota (NPV) je rozdíl mezi současnou hodnotou peněžních toků a současnou hodnotou peněžních toků v průběhu časového období. více Jak ekvivalentní roční náklady pomáhají při rozhodování o kapitálovém rozpočtu Ekvivalentní roční náklady (EAC) jsou roční náklady na vlastnictví, provoz a údržbu aktiva po celou dobu jeho životnosti. Podniky často používají EAC pro rozhodování o kapitálovém rozpočtování, protože to umožňuje společnosti porovnat nákladovou efektivnost různých aktiv, která mají nerovné životnosti. více Pravidlo indexu ziskovosti Pravidlo indexu ziskovosti je nařízení pro hodnocení, zda pokračovat v projektu nebo investici. více Jak fungují doby návratnosti Doba návratnosti se vztahuje k množství času, které je třeba k získání nákladů na investici, nebo jak dlouho trvá, než investor zasáhne breakeven. více partnerských odkazů