Cyklické vs. necyklické zásoby: Jaký je rozdíl?

Termíny cyklický a necyklický odkazují na to, jak vysoce korelovala cena akcií společnosti s ekonomickými výkyvy. Cyklické akcie a jejich společnosti mají přímý vztah k ekonomice, zatímco necyklika opakovaně překonává trh, když se hospodářský růst zpomaluje.

Investoři nemohou kontrolovat cykly ekonomiky, ale mohou přizpůsobit své investiční postupy svým odlivům a tokům. Přizpůsobení se ekonomickým přechodům vyžaduje pochopení toho, jak jsou průmyslová odvětví charakterizována jejich vztahem k ekonomice. Je důležité znát zásadní rozdíl mezi cyklickými a necyklickými společnostmi, aby bylo možné rozlišovat mezi sektory zasaženými ekonomickými změnami a těmi, které jsou imunnější.

Klíč s sebou

• Cyklické zásoby jsou volatilnější a mají tendenci sledovat trendy v ekonomice, zatímco necyklické akcie překonávají trh, když během hospodářského zpomalení.
• Společnosti cyklických akcií prodávají zboží a služby, které si mnoho spotřebitelů kupuje, když si ekonomika vede dobře, nebo prodávají zboží během pomalých dob, jako jsou dovolené.
• Necyklické společnosti prodávají zboží krátkodobé spotřeby pro domácnost, jako je mýdlo a zubní pasta.

Cyklické zásoby

Cyklické akcie a jejich společnosti jsou ty, které sledují trendy v celkové ekonomice, což je činí velmi volatilními. Takže když ekonomika roste, ceny cyklických akcií rostou. Naopak, pokud ekonomika propadne, jejich ceny akcií se sníží. Sledují všechny cykly ekonomiky od expanze, vrcholu a recese až po zotavení.

Cyklické zásoby představují společnosti, které vyrábějí a / nebo prodávají zboží a služby, které si mnoho spotřebitelů kupuje, když se ekonomice daří dobře. Patří mezi ně restaurace, hotelové řetězce, letecké společnosti, nábytek, prodejci špičkových oděvů a výrobci automobilů. Jedná se také o zboží a služby, které lidé mají tendenci vzdát se, když jsou těžké časy. Pokud lidé přestanou nakupovat z důvodu snížení kupní síly, mohou se začít snižovat příjmy společnosti. To zase vyvíjí tlak na ceny akcií, které také začínají klesat. V případě dlouhého poklesu mohou některé z těchto společností dokonce přestat fungovat.

Například lidé jsou více nakloněni vzít si svou rodinu na drahé jídlo nebo na dobrou dovolenou, když se věci dají dobře. Na druhou stranu, pokud jsou finanční prostředky v depresi, mohou se rozhodnout se najíst a odložit tuto cestu.

Příkladem cyklického průmyslu je zpracovatelský průmysl, ocelářský průmysl, cestování a stavebnictví - odvětví, která produkují věci, bez nichž bychom mohli žít, když jsou peníze těsné. To jsou přesně ty druhy průmyslu, kterým se lidé vyhýbají, když je ekonomika kyselá.

Investoři mohou najít příležitosti v cyklických akciích obtížně předvídatelné. Je to kvůli korelaci, kterou mají s ekonomikou. Vzhledem k tomu, že je těžké předvídat vzestupy a pády hospodářského cyklu, může být často obtížné uhodnout, jak dobře bude cyklická zásoba fungovat.

Cyklické zásoby

Necyklické zásoby

Necyklické akcie opakovaně překonávají trh, když se hospodářský růst zpomaluje. Necyklické cenné papíry jsou obecně ziskové bez ohledu na ekonomické trendy, protože vyrábějí nebo distribuují zboží a služby, které vždy potřebujeme, včetně věcí, jako je jídlo, energie, voda a plyn.

Zásoby společností, které vyrábějí toto zboží a služby, se také nazývají defenzivní zásoby, protože jsou „hájeny“ proti účinkům ekonomického poklesu. Poskytují skvělá místa, do kterých lze investovat, když je ekonomický výhled kyselý.

Například zboží krátkodobé spotřeby pro domácnost, jako je zubní pasta, mýdlo, šampon a mycí prostředek, se nemusí zdát jako základní, ale nelze je skutečně obětovat. Většina lidí necítí, že mohou počkat do příštího roku, než se pijí mýdlem ve sprše.

Investice do necyklických produktů je pro investory dobrým způsobem, jak se vyhnout ztrátám, pokud trpí vysoce cyklické společnosti. Nástroj je jedním z příkladů necyklické společnosti. Lidé budou vždy potřebovat energii a teplo pro sebe a své rodiny. Poskytováním služby, která je neustále využívána, rostou energetické společnosti konzervativně a neklesají dramaticky. I když zajišťují bezpečnost, nebudou růst, když ekonomika zažije růst.

Zvláštní úvahy

Níže je uveden graf ukazující výkon vysoce cyklické společnosti Ford Motor Co. (modrá čára) a klasické necyklické společnosti Florida Public Utilities Co. (červená čára). Tento graf jasně ukazuje, jak cena akcií každé společnosti reaguje na útlum v ekonomice.

Všimněte si, že pokles ekonomiky v letech 2000 až 2002 drasticky snížil cenu akcií společnosti Ford, zatímco růst ceny akcií společnosti Florida Public Utilities sotva při zpomalení upoutal pozornost.