Kapitálová struktura

Co je kapitálová struktura

Kapitálová struktura je způsob, jakým firma financuje své celkové operace a růst pomocí různých zdrojů finančních prostředků. Dluh je ve formě emisí dluhopisů nebo dlouhodobých směnek, splatných, zatímco kapitál je klasifikován jako kmenové akcie, preferované akcie nebo nerozdělený zisk. Krátkodobý dluh, jako jsou požadavky na pracovní kapitál, se také považuje za součást kapitálové struktury.

1:47

Kapitálová struktura

SNÍŽENÍ DOLŮ Kapitálová struktura

Kapitálová struktura může být směsí dlouhodobého dluhu firmy, krátkodobého dluhu, vlastního kapitálu a upřednostňovaného vlastního kapitálu. Při analýze kapitálové struktury se přihlíží k podílu společnosti na krátkodobém a dlouhodobém dluhu. Když analytici odkazují na kapitálovou strukturu, nejpravděpodobněji odkazují na poměr zadluženosti firmy (D / E) firmy, který poskytuje pohled na to, jak riskantní je společnost. Společnost, která je silně financována dluhem, má obvykle agresivnější kapitálovou strukturu, a proto představuje větší riziko pro investory. Toto riziko však může být primárním zdrojem růstu firmy.

Dluh vs. vlastní kapitál

Dluh je jedním ze dvou hlavních způsobů, jak mohou společnosti získat kapitál na kapitálových trzích. Společnosti rádi vydávají dluh kvůli daňovým výhodám. Úrokové platby jsou daňově uznatelné. Dluh také umožňuje společnosti nebo podniku zachovat si vlastnictví, na rozdíl od vlastního kapitálu. V dobách nízkých úrokových sazeb je navíc dluh hojný a snadno přístupný.

Vlastní kapitál je dražší než dluh, zejména pokud jsou nízké úrokové sazby. Na rozdíl od dluhu však nemusí být kapitál v případě poklesu výnosů splacen. Na druhé straně vlastní kapitál představuje nárok na budoucí zisk společnosti jako spoluvlastníka.

Poměr dluhu k akciím jako míra kapitálové struktury

V rozvaze naleznete jak dluh, tak vlastní kapitál. Aktiva uvedená v rozvaze jsou nakupována s tímto dluhem a vlastním kapitálem. Společnosti, které používají k financování aktiv více dluhu než vlastního kapitálu, mají vysoký pákový poměr a agresivní kapitálovou strukturu. Společnost, která platí za aktiva s větším kapitálem než dluh, má nízký pákový poměr a konzervativní kapitálovou strukturu. Vysoký poměr pákového efektu a / nebo agresivní kapitálová struktura může také vést k vyšším tempům růstu, zatímco konzervativní kapitálová struktura může vést k nižším tempům růstu. Cílem vedení společnosti je najít optimální kombinaci dluhu a vlastního kapitálu, označovanou také jako optimální kapitálová struktura.

Analytici používají poměr D / E ke srovnání kapitálové struktury. Vypočítá se vydělením dluhu vlastním kapitálem. Spolehlivé společnosti se naučily začlenit do svých podnikových strategií jak dluh, tak kapitál. Společnosti se však občas mohou příliš spoléhat na externí financování, zejména na dluh. Investoři mohou sledovat kapitálovou strukturu firmy sledováním poměru D / E a porovnáváním s vrstevníky společnosti.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Kapitalizační ukazatele Kapitalizační ukazatele jsou ukazatele, které měří podíl dluhu na kapitálové struktuře společnosti. Ukazatele kapitalizace zahrnují poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, poměr dlouhodobého dluhu k kapitalizaci a poměr celkového dluhu k kapitalizaci. více Poměr dluhu k akciím - definice D / E Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) udává, kolik dluhu společnost používá k financování svých aktiv v poměru k hodnotě vlastního kapitálu. více Jak funguje pákový poměr Pákový poměr je jedno z několika finančních měření, která se zabývají tím, kolik kapitálu přichází ve formě dluhu, nebo které hodnotí schopnost společnosti plnit finanční závazky. více Jak funguje poměrová analýza Poměrová analýza se týká metody analýzy likvidity společnosti, provozní efektivity a ziskovosti porovnáním řádkových položek v její účetní závěrce. více Dluhové financování Dluhové financování nastává, když firma získá peníze na pracovní kapitál nebo kapitálové výdaje prodejem dluhových nástrojů jednotlivcům a institucionálním investorům. více Porozumění optimální kapitálové struktuře Optimální kapitálová struktura je kombinací dluhu, upřednostňovaných akcií a kmenových akcií, které maximalizují cenu akcií společnosti minimalizací jejích kapitálových nákladů. více partnerských odkazů