Je váš penzijní plán s definovanými dávkami bezpečný?

Penzijní plány s definovanými dávkami byly po mnoho let základním pilířem penzijních požitků poskytovaných zaměstnavatelem. Přestože jsou ve veřejném sektoru stále poměrně běžné - konkrétně ve vládních pracovních pozicích - tyto plány do značné míry zmizely ze soukromého sektoru.

Problémy finanční solventnosti v poslední době zpochybnily výhody plánu.

Plány s definovaným přínosem (DB) jsou pro mnoho účastníků složité a neprůhledné. Zde je pohled na historii penzijních plánů DB a způsoby, jak vyhodnotit jejich finanční zdraví.

Klíč s sebou

• Až do osmdesátých let byly plány definovaných požitků (DB) dominantním prostředkem, kterým zaměstnavatelé v USA poskytovali zaměstnancům penzijní požitky.
• Penzijní plány DB v USA nejsou v dobré finanční podobě.
• Soukromé plány DB, které jsou výrazně nedostatečně financovány, musí splňovat zvláštní požadavky na zrychlené financování a zveřejňování nedostatků.

Stručná historie penzijních plánů

Až do příchodu 401 (k) penzijních plánů v 80. letech 20. století byly plány DB dominantním vozidlem, které zaměstnavatelé v USA používali k poskytování penzijních požitků zaměstnancům. Podle penzijní společnosti Benefit Guarantee Corporation (PBGC) dosáhl počet plánů DB na konci 80. let minulého století na více než 112 000.

Během šedesátých let se zhroutilo několik velkých plánů DB a tisíce pracovníků zůstaly bez slibovaných důchodů. Kongres brzy prošel zákonem o zabezpečení příjmů do důchodu zaměstnanců z roku 1974 (ERISA) s primárním cílem chránit práva zaměstnanců ohledně dávek penzijního plánu na pracovišti. Stejný akt vytvořil PBGC jako nezávislá federální agentura k zajištění výhod plánu DB v soukromém sektoru.

Během 90. let, kdy začaly dávky důchodového plánu na pracovišti dominovat 401 (k), tisíce DB plánů zmizely; mnoho dalších bylo zmrazeno (což znamená, že pokrytí pokračovalo pouze u stávajících účastníků).

Plány DB stále mají významné závazky pro budoucí platby požitků - spolu s obrovskými aktivy. Od prvního čtvrtletí roku 2019 institut investiční společnosti uvedl, že celkové penzijní fondy v USA měly aktiva 29, 1 bilionu USD - nárůst o 1, 1 bilionu USD ve stejném čtvrtletí před rokem - az toho výše měly soukromé plány DB 3, 2 bilionu dolarů. Rezervy na anuitu mimo penzijní účty představovaly 2, 1 bilionu dolarů.

Smíšený obrázek o zdraví

Pro ty, kteří počítají s penzijním plánem DB na část jejich finančního zabezpečení v důchodu, jsou dobré zprávy a špatné.

Společně nejsou penzijní plány DB ve Spojených státech v dobré finanční podobě. Některé z těchto plánů nebudou schopny splnit slíbené výhody pro odcházející zaměstnance. PBGC, která zaručuje výhody ve většině soukromých plánů DB, také nemá velkou finanční podobu. Program pojištění pro více zaměstnanců PBGC čelí platební neschopnosti do konce fiskálního roku 2025, podle zjištění ve Zprávě o projekcích za rok 2017.

Program PBGC pro jednoho zaměstnavatele se stále zlepšuje a je pravděpodobné, že se z deficitu objeví dříve, než se původně očekávalo. Program, který zahrnuje přibližně 28 milionů účastníků, pravděpodobně odstraní svůj schodek do roku 2022.

Prognózy pro fiskální rok 2027 ukazují, že budoucí schodky by mohly přesáhnout 100 miliard USD, „ale s průměrnou kladnou čistou pozicí ve výši 2027 FY v budoucích dolarech (20 miliard USD v dnešních dolarech).“ “ Zlepšení je výsledkem lepšího financování penzijního plánu a předpokládaného pojistného PBGC, které převyšují plánované nároky.

Plány definovaných požitků mají významné závazky pro budoucí platby požitků - spolu s obrovskými aktivy.

Pokud jde o světovou stránku, pokud se v plánu objeví problémy, potenciálně ovlivněný budoucí důchodce má nyní větší schopnost naučit se pravdu a plánovat nedostatky. Také ti, kteří se účastní soukromého plánu DB nabízeného společností, mají díky ustanovením zákona o ochraně důchodů z roku 2006 (PPA) vyšší šance na vyplácení celého důchodu.

Druhy plánů a jejich sliby

Zde jsou čtyři hlavní typy plánů DB v USA:

1. Plány federální vlády - Patří sem zaměstnanci státní správy, vojenský personál v důchodu a někteří zaměstnanci železnice v důchodu. Slibované výhody jsou zajištěny bezpečným financováním (zejména státní dluh státní pokladny) a daňovou mocí americké vlády. Toto jsou považovány za nejbezpečnější plány v USA
2. Plány státní a místní správy - Tyto plány se týkají zaměstnanců státní správy a místní správy, učitelů, policie, hasičů a pracovníků v oblasti hygieny. Největší obchodní skupina těchto plánů, Národní konference o veřejných důchodových systémech zaměstnanců (NCPERS), zahrnuje 500 veřejných prostředků s více než 21 miliony aktivních účastníků.
3. Soukromé plány pro jednoho zaměstnavatele - Většina soukromých plánů nabízených společnostmi je v této kategorii, s necelými 45 000 plány USA (v roce 2016), z nichž přibližně 23 400 je v současné době pojištěno PBGC. Tři vrstvy podpory zabezpečení prospívají slibům těchto plánů: současná aktiva a investiční výsledky; příspěvky, které jsou zaměstnavatelé povinni poskytovat, aby byly plány financovány; a záruky poskytnuté PBGC v případě, že tyto plány nejsou schopny splnit závazky.
4. Soukromé plány pro více zaměstnavatelů - jedná se o odbory jménem pracovníků ve více společnostech. Trvale klesají a od roku 2018 bylo podle PBGC přibližně 1 400 plánů představujících přibližně 10 milionů účastníků.

Pochopení financování plánu

Plán DB je považován za přiměřeně financovaný, pokud se jeho aktiva rovná nebo překračuje diskontovanou hodnotu budoucích závazků - výhod, které musí zaplatit. Většina aktiv může být přesně oceněna, ale oceňování závazků je mnohem složitější. Při hodnocení kvalifikovaným pojistným matematikem musí ocenění závazku zahrnovat odhad, kolik účastníků bude mít nárok na výhody a jak dlouho tito účastníci mohou žít.

Asi nejdůležitější proměnnou v pasivech plánu je cena peněz nebo diskontní sazba. Před rokem 2004 byly od DB požadovány využití výnosu z 30letých amerických státních dluhopisů. PPA objasnila, že jak krátkodobé, tak dlouhodobé diskontní sazby musí být smíchány na základě splatnosti demografie účastníků plánu.

V normální výnosové křivce jsou dlouhodobé sazby vyšší než krátkodobé - a čím nižší diskontní sazba plán používá, tím více budou jeho budoucí závazky mít hodnotu. Požadavek PPA používat krátkodobé sazby k diskontování krátkodobých závazků by proto mohl mít za následek zvýšení vykázaných závazků u některých plánů. To by zase mohlo způsobit, že tyto plány nebudou dostatečně financovány.

Jak zjistit, zda je soukromý plán nedostatečně financován

V rámci PPA musí soukromé plány DB, které jsou výrazně nedostatečně financovány, splňovat zvláštní požadavky na zrychlené financování a zveřejňování nedostatků PBGC. Do roku 2011 všechny soukromé plány DB sledovaly 100% financování amortizací všech nedostatků v průběhu sedmi let a odpovídajícím způsobem zvýšením příspěvků do plánu. Tento požadavek byl nejobtížnější pro nerentabilní společnosti s omezenými penězi, které již měly nedostatečně financované plány. Jakýkoli významný pokles na akciovém trhu by mohl vést k ještě většímu selhání plánu.

Je důležité znát následující informace o plánu:

• Jeho současný poměr financování (aktiva plánu dělená podle výhod, které musí zaplatit) - čím vyšší, tím lepší
• Plány sponzora na vyrovnávání případných nedostatků v tomto poměru s dalšími příspěvky
• Část aktiv plánu vystavených volatilitě akciového trhu

Pokud je plán DB výrazně podfinancován, bude otázkou, zda je společnost dostatečně finančně silná na to, aby poskytla dodatečné příspěvky požadované dohodou PPA, aby se zvýšila na 100%. Pokud to není finančně silné a akciový trh výrazně klesne, další zastávkou může být spoléhání se na PBGC jako ručitele výhod.

Snad nejlepším místem pro kontrolu zdravotního stavu soukromého DB jsou základní informace, které musí plán poskytnout. PPA vyžaduje, aby každý, na koho se vztahuje plán DB, obdržel oznámení o financování důchodů ročně, aby poskytl pracovníkům představu o úrovni financování podle jejich plánu.

Pokud nemáte oznámení o financování, řiďte se pokyny Centra důchodových práv, které vás vede k prozkoumání formuláře 5500 vaší společnosti, finanční zprávy, kterou musí soukromé penzijní plány předkládat federální vládě každý rok. Od administrátora plánu si můžete vyžádat kopii formuláře 5500 vašeho penzijního plánu.

Na webové stránce PBGC také přistupujete k souhrnným informacím o ochraně PBGC v daném stavu. Podívejte se také na informace o spotřebitelských informacích amerického ministerstva práce o penzijních plánech.

Státní a místní programové záruky

Ve státních / místních sponzorovaných plánech DB neexistuje jednotný garant jako PBGC. Pokud se město nebo kraj rozpadne a nemohou vyplácet důchodové dávky, musí účastníci hledat úlevu od státních zákonů - a mohou najít většinou legální zákon.

V několika státech je zákon pro důchodce jasně příznivý, přičemž v jazyce „plateplate“ se uvádí: „Členství v zaměstnaneckých důchodových systémech státu nebo jeho politických podskupinách představuje smluvní vztah. Nabyté výhody těchto systémů se nesnižují ani nezhoršují.“ To vyžaduje, aby stát využil své daňové schopnosti k vyrovnání všech důchodových dávek.

Naopak opačný extrém jsou státy, které považují důchodová práva za odměnu, což znamená, že pracovníci nemají žádná smluvní práva při hájení proti státu. Mezi těmito dvěma státy jsou státy, které neposkytují žádnou ústavní ani zákonnou ochranu, ale mají silnou historii judikatury chránící veřejné důchody.

NCPERS poskytuje užitečné shrnutí ustanovení ve všech státech.

Sečteno a podtrženo

Výzkum může pomoci určit, kolik penzijního financování vsadit na sliby plánu DB. Pokud pracujete pro silnou a rostoucí společnost ve zdravém průmyslu a plán je blízko nebo nad 100% poměrem financování, dobré pro vás. Pokud je zaměstnavateli v nebezpečí, že dojde k rozpadu, mohou být pracovníci nuceni ustoupit na PBGC v případě soukromých plánů nebo státních záruk za státní / místní plány. V obou případech by účastníci / budoucí důchodci měli znát stav programů zpětného chodu.