Evropská dluhová krize
Evropská státní dluhová krize byla obdobím, kdy několik evropských zemí zažilo kolaps finančních institucí, vysoký státní dluh a rychle rostoucí rozpětí výnosů dluhopisů ve státních cenných papírech.
2:05Přehled státních dluhů
Dějiny krize
Dluhová krize začala v roce 2008 kolapsem islandského bankovního systému, poté se rozšířila především do Portugalska, Itálie, Irska, Řecka a Španělska v roce 2009. To vedlo ke ztrátě důvěry v evropské podniky a ekonomiky.
Krize byla nakonec ovládána finančními zárukami evropských zemí, které se obávaly kolapsu eura a finanční nákazy, a Mezinárodního měnového fondu (MMF). Ratingové agentury snížily dluhy několika zemí eurozóny.
Dluh Řecka byl v jednom okamžiku přesunut do nezdravého stavu. Země, které dostaly pomoc na záchranu, musely v rámci úvěrových smluv splnit úsporná opatření určená ke zpomalení růstu dluhu veřejného sektoru.
Klíč s sebou
- Evropská krize státního dluhu začala v roce 2008 rozpadem islandského bankovního systému.
- Mezi příčiny, které k tomu přispěly, patřila finanční krize v letech 2007 až 2008 a Velká recese v letech 2008 až 2012.
- Krize vyvrcholila mezi lety 2010 a 2012.
Příčiny přispívající k dluhové krizi
Mezi příčiny, které k tomu přispěly, patřila finanční krize v letech 2007 až 2008, Velká recese v letech 2008 až 2012, krize na trhu s nemovitostmi a bubliny nemovitostí v několika zemích. Přispěly také fiskální politiky periferních států týkající se vládních nákladů a příjmů.
Do konce roku 2009 nebyly periferní členské státy eurozóny Řecko, Španělsko, Irsko, Portugalsko a Kypr schopny splatit nebo refinancovat svůj vládní dluh nebo zachránit své banky, na které se vztahují, bez pomoci finančních institucí třetích stran. Jednalo se o Evropskou centrální banku (ECB), MMF a případně Evropský nástroj finanční stability (EFSF).
Také v roce 2009 Řecko odhalilo, že jeho předchozí vláda hrubě podhodnotila svůj rozpočtový schodek, což znamenalo porušení politiky EU a vyvolalo obavy z kolapsu eura politickou a finanční nákazou.
Sedmnáct zemí eurozóny hlasovalo v roce 2010 o vytvoření EFSF, konkrétně za účelem řešení krize a pomoci s ní. Evropská krize státního dluhu dosáhla vrcholu v letech 2010 až 2012.
S rostoucím strachem z nadměrného státního dluhu požadovali věřitelé v roce 2010 od států eurozóny vyšší úrokové sazby, přičemž vysoká úroveň zadlužení a schodku ztěžuje těmto zemím financovat jejich rozpočtové schodky, když čelily celkově nízkému hospodářskému růstu. Některé postižené země zvýšily daně a omezily výdaje na boj proti krizi, což přispělo k sociálnímu rozruchu v jejich hranicích a ke krizi důvěry ve vedení, zejména v Řecku. Některé z těchto zemí, včetně Řecka, Portugalska a Irska, snížily během této krize své státní dluhy na nezdravé postavení mezinárodními ratingovými agenturami, což zhoršilo obavy investorů.
Zpráva pro Kongres USA z roku 2012 uvádí: „Dluhová krize v eurozóně začala koncem roku 2009, kdy nová řecká vláda odhalila, že předchozí vlády nesprávně vykazovaly údaje o vládním rozpočtu. Vyšší než očekávané úrovně schodku narušily důvěru investorů, což způsobilo, že rozpětí dluhopisů vzrostla na neudržitelné úrovně. Obavy se rychle rozšířily, že fiskální pozice a úroveň dluhu řady zemí eurozóny byly neudržitelné. ““
Řecký příklad evropské krize
Začátkem roku 2010 se vývoj projevil v rostoucím rozpětí výnosů státních dluhopisů mezi postiženými periferními členskými státy Řecka, Irska, Portugalska, Španělska a zejména Německa.
Řecký výnos se do května 2010 rozešel s Řeckem, které potřebuje pomoc v eurozóně. Řecko dostalo v následujících letech několik výpomocí od EU a MMF výměnou za přijetí úsporných opatření na snížení veřejných výdajů a výrazného zvýšení daní, které byly nařízeny EU. Hospodářská recese země pokračovala. Tato opatření spolu s hospodářskou situací způsobily sociální nepokoje. S rozděleným politickým a fiskálním vedením se Řecko v červnu 2015 potýkalo se suverénním selháním.
Řečtí občané hlasovali proti záchraně a dalším úsporným opatřením EU následující měsíc. Toto rozhodnutí vyvolalo možnost, že Řecko by mohlo zcela opustit Evropskou měnovou unii (EMU). Stažení země z EMU je bezprecedentní, a pokud se vrátí k používání drachmy, spekulované účinky na řeckou ekonomiku sahají od úplného hospodářského kolapsu po překvapivé zotavení.
Jak uvedla agentura Reuters v lednu 2018, řecká ekonomika je stále velmi nejistá s mírou nezaměstnanosti přibližně 21%.
„Brexit“ a evropská krize
V červnu 2016 hlasovalo Spojené království v referendu o opuštění Evropské unie. Toto hlasování podpořilo euroskeptiky na celém kontinentu a spekulace stoupaly, že ostatní země opustí EU.
Je běžné, že toto hnutí během dluhové krize rostlo a kampaně označily EU za „potápějící se loď“. Britské referendum zaslalo ekonomiku rázové vlny. Investoři uprchli do bezpečí, tlačili několik vládních výnosů na zápornou hodnotu a britská libra byla na nejnižší hodnotě vůči dolaru od roku 1985. S&P 500 a Dow Jones se vrhly, poté se v následujících týdnech zotavily, dokud nedosáhly rekordních maxim investorům došly investiční možnosti kvůli negativním výnosům.
Itálie a evropská dluhová krize
Kombinace volatility trhu vyvolaná Brexitem, pochybnými politiky a špatně spravovaným finančním systémem zhoršila situaci italských bank v polovině roku 2016. Neuvěřitelných 17% italských půjček, přibližně 400 miliard dolarů, bylo nevyžádaných a banky potřebovaly výraznou pomoc.
Úplný kolaps italských bank je pro evropské hospodářství pravděpodobně větším rizikem než řecký, španělský nebo portugalský kolaps, protože italská ekonomika je mnohem větší. Itálie opakovaně požádala o pomoc ze strany EU, ale EU nedávno zavedla pravidla „záchranných opatření“, která zakazují zemím zachraňovat finanční instituce z peněz daňových poplatníků, aniž by investoři utrpěli první ztrátu. Německo bylo jasné, že EU nebude tato pravidla pro Itálii ohýbat.
Další efekty
Irsko následovalo Řecko, když v listopadu 2010 vyžadovalo záchranu, s Portugalskem v květnu 2011. Itálie a Španělsko byly také zranitelné. V červnu 2012 vyžadovalo Španělsko a Kypr oficiální pomoc.
Situace v Irsku, Portugalsku a Španělsku se do roku 2014 zlepšila v důsledku různých fiskálních reforem, domácích úsporných opatření a dalších jedinečných ekonomických faktorů. Očekává se však, že cesta k plnému hospodářskému oživení bude dlouhá s objevující se bankovní krizí v Itálii a nestabilitami po Brexitu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.