Market Order vs. Limit Order: Jaký je rozdíl?

Když investor zadá pokyn ke koupi nebo prodeji akcií, existují dvě základní možnosti provedení: umístit pokyn „na trh“ nebo „na limit“. Tržní příkazy jsou transakce určené k co nejrychlejšímu provedení za současnou nebo tržní cenu. Naopak limitní objednávka stanoví maximální nebo minimální cenu, za kterou jste ochotni koupit nebo prodat.

Nákup akcií je trochu jako nákup automobilu. S autem můžete zaplatit prodejci cenu nálepky a získat auto. Nebo můžete sjednat cenu a odmítnout dokončit obchod, pokud prodejce nesplní vaši cenu. Akciový trh funguje podobně.

Realizací pokynu se zabývá tržní příkaz; cena cenného papíru je sekundární k rychlosti dokončení obchodu. Limitní objednávky se zabývají především cenou; Pokud hodnota zabezpečení aktuálně odpočívá mimo parametry nastavené v limitním pořadí, transakce nenastane.

Porozumění tržním objednávkám a limitním objednávkám

Klíč s sebou

• Tržní objednávka je soustředěna kolem dokončení objednávky nejrychlejší rychlostí.
• Limitní objednávka se týká zajištění toho, aby ceny byly splněny před provedením obchodu.
• Tržní příkazy nabízejí vyšší pravděpodobnost, že objednávka projde, ale neexistují žádné záruky, protože objednávky podléhají dostupnosti.

Tržní objednávky

Když si laik představí typickou transakci na akciovém trhu, myslí na tržní příkazy. Tyto objednávky jsou nejzákladnějšími nákupními a prodejními obchody; makléř obdrží obchodní příkaz k obchodování s cennými papíry, který je zpracován za aktuální tržní cenu.

Přestože tržní příkazy nabízejí větší pravděpodobnost provedení obchodu, neexistuje žádná záruka, že obchod skutečně projde. Všechny transakce na akciovém trhu podléhají dostupnosti daných akcií a mohou se výrazně lišit v závislosti na načasování, velikosti pokynu a likviditě akcií.

Všechny objednávky jsou zpracovávány podle současných prioritních pokynů. Kdykoli je zadán tržní příkaz, vždy existuje nebezpečí kolísání trhu mezi okamžikem, kdy broker obdrží pokyn, a okamžikem provedení obchodu. To se týká zejména větších objednávek, jejichž vyplnění trvá déle, a pokud je dostatečně velký, může trh vlastně přesunout. Někdy může být obchodování s jednotlivými akciemi zastaveno nebo pozastaveno.

Tržní příkaz, který je zadán po obchodních hodinách, bude vyplněn za tržní cenu otevřenou následující obchodní den.

Například investor zadá příkaz ke koupi 100 akcií společnosti XYZ Inc. za tržní cenu. Protože se investor rozhodne pro jakoukoli cenu akcií XYZ, bude jeho obchod naplněn poměrně rychle - řekněme 87, 50 USD za akcii.

Limit objednávek

Účelem limitních příkazů je poskytnout investorům větší kontrolu nad nákupními a prodejními cenami svých obchodů. Před zadáním objednávky musí být vybrána maximální přijatelná částka kupní ceny a minimální přijatelné prodejní ceny jsou uvedeny na prodejních objednávkách.

Limitní objednávka nabízí výhodu, že je zajištěno, že vstup nebo výstup na trh je přinejmenším stejně dobrý jako stanovená cena. Limitní příkazy mohou být výhodné zejména při obchodování s akciemi nebo jinými aktivy, které jsou obchodovány na tenkém základě, jsou vysoce volatilní nebo mají široké rozpětí nabídky a poptávky. Rozpětí poptávky a poptávky je rozdíl mezi nejvyšší cenou, kterou je kupující ochoten zaplatit za aktivum na trhu, a nejnižší cenou, kterou je prodávající ochoten přijmout. Zadáním limitního příkazu se stanoví strop částky, kterou je investor ochoten zaplatit.

Pokud je výše uvedený investor velmi znepokojen nákupem akcií XYZ za nižší cenu a domnívá se, že místo toho může získat akcie XYZ za 86, 99 $, zadá pro tuto cenu limitní příkaz. Pokud v určitém okamžiku během obchodního dne XYZ klesne na tuto nebo nižší cenu, spustí se pokyn investora a dostane 100 akcií za 86, 99 $ nebo méně. Avšak na konci obchodního dne, pokud XYZ neklesne tak nízko, jak je stanoven limit investora, bude objednávka neobsazena.

Obchodníci si musí být vědomi vlivu rozpětí nabídky a poptávky na limitované objednávky. Aby mohl být limitní pokyn k nákupu vyplněn, musí cena poptávky - nejen nabídková cena - klesnout na specifikovanou cenu obchodníka.

Je běžné umožnit zadávání limitních příkazů mimo tržní dobu. V těchto případech jsou limitní příkazy umístěny do fronty ke zpracování, jakmile je obchodování obnoveno.

Zvláštní úvahy

Riziko spojené s limitními příkazy spočívá v tom, že pokud by skutečná tržní cena nikdy nespadala pod pokyny k limitním pokynům, pokyn investora by se mohl neuskutečnit. Další možností je, že cílové ceny může být nakonec dosaženo, ale na skladě není dostatek likvidity, aby mohla objednávka naplnit, až přijde řada. Limitní objednávka může někdy obdržet částečné plnění nebo vůbec žádné plnění kvůli jeho cenovému omezení.

Limitní příkazy jsou komplikovanější než tržní příkazy a následně mohou vést k vyšším poplatkům za zprostředkování. U akcií s nízkým objemem, které nejsou kótovány na hlavních burzách, může být obtížné najít skutečnou cenu, což z atraktivních možností učiní limitní objednávky.