Ceny propadají? Kupte si put!

Jakmile budete více informováni o trhu s opcemi, budete se muset naučit, jak používat dlouhou nebo krátkou pozici na rostoucím nebo klesajícím trhu. Dlouhodobé volání je ziskovou strategií, když cena akcií vzroste. Máte-li podezření, že hodnota akcií bude klesat, bude to, když se budete obracet. Vklady jsou v podstatě opakem hovorů a mají různé diagramy výplaty. Čtěte dále, abyste zjistili, jak fungují a jak je můžete využít k zisku, i když akcie klesají.

[Poznámka: Někteří lidé kupují opce jako pojištění akcií, které vlastní, aby se izolovali od poklesu cen akcií. Investice však lze také použít ke spekulacím a tvorbě zisků z klesajících zásob. Podívejte se na obchodníka s veteránskými možnostmi Luke Downeye rozdělte možnosti pomocí jednoduchých, relativních příkladů v kurzu Možnosti pro začátečníky Investopedia Academy.]

Dejte své peníze tam, kde jsou vaše ústa

Dlouhodobé putování by nemělo být zaměňováno s technikou sňatků. Married puts popisuje strategii ochrany vašeho portfolia před prudkým poklesem akcií, které vlastníte, pomocí put jako formy pojištění k omezení ztrát.

Místo toho se zaměřujeme na nákupy jako prostředek spekulace o klesajících cenách akcií. Hlavní rozdíl spočívá v tom, že neexistuje žádné vlastnictví podkladových akcií - jediným vlastnictvím jsou investice. Otevření takové dlouhé pozice na vašem makléřském účtu zahrnuje „nákup k otevření“ put pozice. Makléři používají tuto terminologii, protože když kupujete, můžete si je koupit buď pro otevření pozice, nebo pro uzavření pozice. Otevření pozice je samo-vysvětlující a uzavření pozice jednoduše znamená, že kupujete zpět, což jste dříve prodali.

Ceny propadají? Kupte si put!

Praktické úvahy

Kromě nákupu puts je další běžnou strategií využívanou k zisku z klesajících cen akcií prodej akcií krátký. Uděláte to tak, že si půjčíte akcie od svého makléře a poté je prodáte. Pokud cena klesne, koupíte je zpět za levnější cenu a vrátíte je majiteli při zachování zisku.

Nákup puts namísto zkratování je výhodný ze stejných důvodů, že nákup volání je výhodnější než nákup akcií. Kromě pákového efektu získáte také možnost nakupovat stavy na akcie, u kterých nemůžete tyto akcie najít. Některé akcie na newyorské burze cenných papírů (NYSE) nebo Nasdaq nelze zkratovat, protože váš makléř nemá dostatek akcií, aby mohl půjčit lidem, kteří by je chtěli zkrátit.

V takovém případě se stávky stávají velmi užitečnými, protože můžete profitovat ze záporné stránky „nekratkové“ akcie. Kromě toho jsou puty ze své podstaty méně riskantní než zkratování akcií, protože nejvíce, co můžete ztratit, je prémie, kterou jste za dané putování zaplatili.

Příklad: Staví v práci

Uvažujme akcie ABC, které obchodují za 100 USD za akcii. Její měsíční výplaty, které jsou za realizační cenu 95 USD, obchodují za 3 $. Investor, který si myslí, že akcie ABC jsou nadhodnoceny a v příštím měsíci klesnou pod 92 USD, koupí opce za 3 $. V takovém případě musí investor zaplatit 300 USD (3 x 100 USD, což je počet akcií, které kontroluje jedna opční smlouva) za prodej, což je znázorněno v diagramu výplaty znázorněném na obrázku 1 níže.

Obrázek 1: Schéma výplaty pro put

Z diagramu je třeba poznamenat několik důležitých věcí. Prvním je, že bod zlomu pro investora v putech je 92 $ / akcii (stávková cena 95 USD mínus prémie 3 $). Také si všimněte, že zatímco k maximální ztrátě 300 USD dochází při cenách 95 USD nebo vyšších na ABC, zisky rostou za ceny nižší než 92 USD.

Ukončení: Přináší versus volání

Uzavření pozice s dlouhodobým prodejem zahrnuje buď prodej prodeje, nebo jeho uplatnění na otevřeném trhu. Předpokládejme, že jste dlouho, jak ABC dává z předchozího příkladu, a současná cena akcií je 90 $, takže se nyní obchoduje za 5 $. V takovém případě můžete prodat aktiva za zisk 200 $ (500 - 300 $). Pokud byste chtěli uplatnit opci, šli byste na trh a koupili akcie za 90 USD. Pak byste „vložili“ (nebo prodali) akcie za 95 USD, protože máte smlouvu, která vám dává toto právo. Stejně jako dříve i v tomto případě je zisk 200 USD.

Je důležité si zapamatovat rozdíl mezi diagramem výplaty put a call. Při řešení dlouhých hovorů jsou zisky, které můžete získat, neomezené, protože akcie mohou navždy stoupat (teoreticky). Diagram výplaty pro put však není stejný, protože akcie mohou ztratit pouze 100% své hodnoty. V případě ABC je maximální hodnota, kterou by put mohla dosáhnout, 95 USD, protože cena za realizační cenu 95 USD by dosáhla svého maxima zisku, pokud akcie ABC mají hodnotu 0 USD.

Chcete-li dát nebo ne

Dávky jsou skvělý způsob, jak profitovat z poklesu ceny akcií. Taková pozice má inherentní výhody v porovnání se zkrácením akcií, ale investoři musí být opatrní, aby své pozice příliš nepřiměřili. Při správném použití jsou výplaty vynikajícím způsobem, jak profitovat z nevýhod, protože vaše ztráty jsou omezeny na prémii za opce.