Berkshire Hathaway Stock

Jedna z největších veřejně obchodovaných společností na světě, společnost Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), oznámila v dopise akcionářům v roce 2014 celkový zisk 751, 113% během období 1964–2014. Dne 14. srpna 2014 dosáhly akcie třídy A společnosti Berkshire Hathaway třídy 200 000 USD za akcii, což je největší cena dolaru na akcii pro jakékoli obchodování s akciemi ve Spojených státech.

Investice ve výši 1 000 USD na odhadovanou cenu akcií Berkshire Hathaway v roce 1964 by v roce 1964 přinesla přes 10 milionů dolarů, s výjimkou výplaty dividend z roku 1967.

Klíč s sebou

• Berkshire Hathaway je holdingovou společností Warren Buffet, která investuje do rozmanité škály podniků.
• Společnost vydala dvě třídy akcií, přičemž akcie A se obchodují za více než 300 000 $ za kus - nikdy se nerozdělily.
• Akcie B jsou určeny spíše pro drobné investory, kolem 200 USD za akcii.
• Za posledních 5 let BRK.A mírně překonala index S&P 500.

The Berskhire Hathaway Story

Původně nová anglická textilní společnost, kterou Warren Buffett získal, se Berkshire Hathaway stal investičním nástrojem pro další investice Buffett, většinou v pojišťovnictví. Mezi její stoprocentní dceřiné společnosti patří mezi nejvýznamnější GEICO, které na konci roku 2014 zajistilo pokrytí více než 22 milionů automobilů.

Zatímco pojišťovací portfolio Berkshire Hathaway a seznam plně vlastněných dceřiných společností jsou hlavním hnacím motorem zisků, společnost má také podíly významných pojišťoven, včetně společností American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson a Visa.

Třídy Berkshire Stock

Obchodování na New York Stock Exchange (NYSE), akcie Berkshire se obchodují ve dvou třídách, akcie A a akcie B.

Zatímco Berkshire existoval dlouho před převzetím Buffett v roce 1964 (začal kupovat akcie v roce 1962), společnost považuje rok 1964 za svůj počáteční rok pro měření podnikové výkonnosti. Počáteční IPO z akcií třídy A byl před příchodem Buffett, ale cena za akcii se odhaduje na 19 USD.

Buffett, silně věřící v dlouhodobé investování hodnoty, nedovolil akciím třídy A žádné rozdělení akcií. Akcie Berkshire třídy A, které byly v roce 1995 obchodovány za více než 22 000 USD za akcii, byly pro většinu investorů mimo dosah.

V reakci na požadavky trhu na vyšší dostupnost a likviditu vydal Berkshire dne 9. května 1996 akcie třídy B, které průměrným investorům umožnily začlenit společnost do jejich portfolií. Držitel jedné akcie třídy B má 1/100. akciová práva a 1/10 000 hlasovacích práv akcionáře třídy A. Držitel akcie třídy A má právo ji převést na 1 500 akcií kmenových akcií třídy B, ale toto oprávnění k převodu nefunguje opačným směrem. Akcionáři třídy A i B se mohou zúčastnit výroční schůzky Berkshire Hathaway, která se koná první květnovou sobotu.

Nikdy Stock Split

Warren Buffett nikdy neprovedl rozdělení akcií akcií Berkshire Hathaway třídy A (BRK-A) a rovně prohlásil, že akcie třídy A se nikdy nerozdělí. Buffettovo zdůvodnění neprovedení rozdělení akcií BRK.A je v souladu s jeho základní investiční filozofií.

Investiční přístup společnosti Buffett byl vždy přístupem investora, který se orientuje na hodnotu a dlouhodobý růst - polární opak intraday obchodníka. V souladu s tímto základním přístupem k investování se domnívá, že umožnění, aby cena akcií třídy Berkshire Hathaway třídy A zůstala na úrovni, která podporuje dlouhodobý nákup akcií, a nikoli obchodování s akciemi az nich, přitahuje stejný typ akcií. investor jako sám - tj. investoři s prodlouženým investičním horizontem a investiční strategie.

Buffett později vytvořil akcie Berkshire Hathaway třídy B (BRK-B), které prodávají za zlomek ceny akcií třídy A, s uvedeným účelem umožnit drobným investorům nakupovat akcie Berkshire Hathaway přímo. Berkshire Hathaway dělal rozdělení akcií třídy B v roce 2010, a ne za tradiční dva ku jedné nebo tři ku jedné sazbě, ale při sazbě 50 ku jedné. Zatímco někteří by mohli argumentovat, že tato akce je v rozporu s prohlášenou Buffettovou politikou nerozdělování akcií třídy A, ve skutečnosti je logicky v souladu s jeho zdůvodněním pro vytvoření akcií třídy B - učinit (a provedením rozdělení, držet) Akcie Berkshire Hathaway dostupné pro menší investory.

Kolik peněz byste měli, kdybyste investovali do BRK.A a BRK.B

Pokud byste investovali 1 000 USD do akcií třídy A za cenu 19 USD za akcii během převzetí Buffett v roce 1964, vlastnili byste 52 akcií. Při závěrečné ceně akcií BRK.A ve výši 189 640 USD dne 26. ledna 2016 by vaše 52 akcií mělo hodnotu 9 861 280 USD, což by poskytovalo teoretickou 986 028% návratnost během 52letého období. Tyto výpočty vylučují jednorázovou dividendu z roku 1967, protože podle Berkshirovy politiky je příznivější alokovat zisk společnosti jiným způsobem.

Pokud byste investovali 1 180 $ hned po IPO společnosti Berkshire Hathaway, za předpokladu, že byste mohli koupit tento podíl Berkshire za cenu IPO ve výši 1 180 $, měli byste jen jednu akcii. Po rozdělení akcií 50 akcií za akcii Berkshire Hathaway třídy B v 21. lednu 2010 byste místo jedné měli 50 akcií. Při závěrečné ceně 125, 89 USD, 26. ledna 2016, by vaše investice byla v hodnotě 6 294, 50 USD, což by za 21 let poskytovalo 433, 43% návratnost.

To jsou jen hypotetické výnosy. Vzhledem k nákladům na provize a problémům s likviditou obvykle není možné kupovat například pouze jednu akcii. To jsou skvělé příklady síly investování hodnoty.

Budoucnost

Zatímco Berkshire je mnohem diverzifikovanější než společnosti, které působí hlavně v pojišťovnictví, má společnost značnou část svého portfolia v pojišťovnách. Existuje riziko, že regulační orgány USA mohou označit Berkshire za systémově důležitý, což nutí posílit omezení kapitálu a likvidity.

Ve své čtvrtletní zprávě z srpna 2015 Buffett oznámila kontrarevní sázku (8, 5 milionu akcií) na kabelového operátora Charter Communications. Vzhledem k bezprostřední hrozbě řezání kabelů tento krok zmatuje některé investory.

Na druhé straně ve stejné čtvrtletní zprávě bylo zjištěno, že Berkshire zcela likvidovala své akcie Phillips 66 a National Oilwell Varco v reakci na klesající ceny ropy. Tento krok v kombinaci se schopností společnosti vracet se kolem 20% ročně na základě účetní hodnoty od roku 1965 prostřednictvím různorodého portfolia poskytuje podporu, že Berkshire může v budoucnu i nadále překonávat trh.