Cyklus převodu peněz - definice CCC
Cyklus peněžní konverze (CCC) je metrika, která vyjadřuje čas (měřený ve dnech), který společnost potřebuje k převodu svých investic do zásob a dalších zdrojů na peněžní toky z prodeje. CCC se také nazývá čistý provozní cyklus nebo jednoduše hotovostní cyklus. Pokouší se měřit, jak dlouho je každý čistý vstupní dolar vázán ve výrobním a prodejním procesu, než se převede na hotovostní příjem.
Tato metrika bere v úvahu, kolik času musí společnost prodat svůj inventář, kolik času potřebuje na inkaso pohledávek a kolik času musí zaplatit své účty bez vzniku sankcí.
CCC je jedním z několika kvantitativních opatření, která pomáhají vyhodnotit efektivitu provozu a řízení společnosti. Dobrým signálem je trend snižování nebo stabilních hodnot CCC v průběhu několika období, zatímco rostoucí hodnoty by měly vést k dalšímu zkoumání a analýze založené na jiných faktorech. Je třeba mít na paměti, že CCC se vztahuje pouze na vybraná odvětví závislá na správě zásob a souvisejících operacích.
Klíč s sebou
- Cyklus konverze hotovosti (CCC) je metrika, která vyjadřuje dobu (ve dnech), kterou společnost potřebuje, aby převedla své investice do zásob a dalších zdrojů do peněžních toků z prodeje.
- Tato metrika bere v úvahu čas potřebný k prodeji zásob, čas potřebný k inkasu pohledávek a čas, ve kterém může společnost platit své účty, aniž by jí vznikly jakékoli sankce.
- CCC se bude v jednotlivých odvětvích lišit v závislosti na povaze obchodních operací.
Vzorec pro CCC
Protože CCC zahrnuje výpočet čistého agregovaného času během výše uvedených tří fází životního cyklu konverze v hotovosti, matematický vzorec pro CCC je reprezentován jako:
CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dny zásob vynikající (známé také jako dny prodeje zásob) DSO = Dny nedokončené prodeje DPO = Dny nedoplatků splatné \ begin {zarovnané} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {kde:} \\ & DIO = \ text {Dny zásob nevyřízené} \\ & \ text {(známé také jako dny prodeje zásob)} \\ & DSO = \ text {Dny nedokončené prodeje} \\ & DPO = \ text { Dny = neuhrazené závazky} \\ \ end {zarovnány} CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dny nesplacených dní (známé také jako dny prodeje zásob) DSO = Dny nedoplatkůDPO = Dny neuhrazených závazků
DIO a DSO jsou spojeny s přílivem hotovosti společnosti, zatímco DPO je spojeno s odlivem hotovosti. DPO je tedy jediným záporným číslem ve výpočtu. Dalším způsobem, jak se podívat na konstrukci receptur, je to, že DIO a DSO jsou spojeny s zásobami a pohledávkami, které jsou považovány za krátkodobá aktiva a jsou považovány za pozitivní. DPO je spojen s účty závazků, což je závazek, a proto je považován za negativní.
Výpočet CCC
Cyklus přeměny hotovosti společnosti se obecně pohybuje ve třech různých fázích. K výpočtu CCC potřebujete několik položek z účetní závěrky:
- Příjmy a náklady na prodané zboží (COGS) z výkazu zisku a ztráty;
- Inventář na začátku a na konci časového období;
- Pohledávka na účtu (AR) na začátku a na konci časového období;
- Účty splatné (AP) na začátku a na konci časového období; a
- Počet dní v období (např. Rok = 365 dní, čtvrtletí = 90).
První fáze se zaměřuje na stávající úroveň zásob a představuje, jak dlouho bude trvat, než podnik prodá své zásoby. Tato částka se vypočítá pomocí DIO (Days Inventory Outstanding). Výhodná je nižší hodnota DIO, protože to naznačuje, že společnost rychle prodává a znamená pro firmu lepší obrat.
DIO, také známý jako DSI, se počítá na základě nákladů na prodané zboží (COGS), což představuje náklady na pořízení nebo výrobu produktů, které společnost prodává během období. Matematicky,
DSI = průměr. ZásobyCOGS × 365 dní kdekoli: Prům. Inventář = 12 × (BI + EI) BI = Počáteční inventářII = Konečný inventář \ begin {zarovnaný} & DSI = \ frac {\ text {Prům. Inventář}} {COGS} \ times 365 \ text {Days} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Prům. Inventář} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BI} + \ text {EI}) \\ & \ text {BI} = \ text {Počáteční inventář} \\ & \ text {EI} = \ text {Ukončení inventáře} \\ \ end {zarovnání} DSI = COGSAvg. Inventář × 365 dní kdekoli: Prům. Inventář = 21 × (BI + EI) BI = Počáteční inventEI = Konečný inventář
Druhá fáze se zaměřuje na aktuální prodej a představuje, jak dlouho trvá vybírání peněz generovaných z prodeje. Tato částka se vypočítá za použití dní prodejních dní (DSO), který rozděluje průměrné pohledávky podle výnosů za den. Nižší hodnota je preferována pro DSO, což naznačuje, že společnost je schopna získat kapitál v krátkém čase, aniž by naopak zvýšila svou hotovostní pozici.
DSO = prům. Účty pohledávekRevenue za den: Prům. Pohledávky = 12 × (BAR + EAR) BAR = Začátek AREAR = Konec AR \ begin {Zarovnání} & DSO = \ frac {\ text {Prům. Účty pohledávek}} {\ text {Výnosy za den}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Prům. Účty pohledávek} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BAR} + \ text {EAR}) \\ & \ text {BAR} = \ text {Beginning AR} \\ & \ text {EAR} = \ text {Ending AR} \\ \ end {zarovnáno} DSO = Výnosy za den. Účty pohledávek, kde: Prům. Pohledávky = 21 × (BAR + EAR) BAR = Začátek AREAR = Konec AR
Třetí fáze se zaměřuje na současný nesplacený závazek za podnikání. Zohledňuje množství peněz, které společnost dluží svým současným dodavatelům za zásoby a zboží, které nakoupil, a představuje časové rozpětí, ve kterém musí společnost tyto závazky splatit. Tato částka se vypočítá pomocí dnů nesplacených závazků (DPO), které považují závazky za splatné. Výhodná je vyšší hodnota DPO. Tím, že maximalizuje toto číslo, společnost drží hotovost déle, čímž zvyšuje svůj investiční potenciál.
DPO = prům. Účty splatnéCOGS za den: Prům. Splatné účty = 12 × (BAP + EAP) BAP = Počáteční APEAP = Ukončující AP \ begin {zarovnanost} & DPO = \ frac {\ text {Prům. Účty splatné}} {COGS \ text {Za den}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Prům. Účty splatné} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BAP} + \ text {EAP}) \\ & \ text {BAP} = \ text {Beginning AP} \\ & \ text {EAP} = \ text {Ending AP} \\ & COGS = \ text {Náklady na prodané zboží} \ end {zarovnané} DPO = COGS za den. Účty závazků, kde: Prům. Splatné účty = 21 × (BAP + EAP) BAP = Počáteční APEAP = Ukončovací AP
Všechny výše uvedené údaje jsou k dispozici jako standardní položky v účetní závěrce zveřejněné společností kótovanou na burze v rámci jejího ročního a čtvrtletního výkaznictví. Počet dní v odpovídajícím období se považuje za 365 za rok a 90 za čtvrtletí.
1:47Cyklus převodu peněz
Co vám říká cyklus převodu peněz?
Zvýšení prodeje zásob za účelem zisku je pro firmu primárním způsobem, jak vydělat více. Jak ale prodat více věcí? Je-li hotovost snadno dostupná v pravidelných intervalech, může dojít ke zvýšení prodeje za účelem zisku, protože častá dostupnost kapitálu vede k výrobě a prodeji více produktů. Společnost může získat zásoby na úvěr, což vede k závazkům (AP). Společnost může také prodávat produkty na úvěr, což vede k pohledávkám (AR). Hotovost tedy není faktorem, dokud společnost neuhradí splatné účty a nevybere pohledávky. Načasování je tedy důležitým aspektem správy hotovosti.
CCC sleduje životní cyklus peněžních prostředků použitých pro obchodní činnost. Sleduje hotovost, když je nejprve převedena na zásoby a závazky, poté na výdaje za vývoj produktů nebo služeb, až do prodeje a pohledávek a poté zpět do hotovosti v ruce. CCC v podstatě představuje, jak rychle může společnost převést investovanou hotovost od začátku (investice) do konce (výnosy). Čím nižší je CCC, tím lépe.
Řízení zásob, realizace prodeje a závazky jsou tři klíčové složky podnikání. Pokud se některá z těchto možností hodí - řekněme, nesprávné řízení zásob, omezení prodeje nebo zvýšení počtu, hodnoty nebo frekvence závazků - podnik bude trpět. Kromě příslušné peněžní hodnoty představuje CCC čas, který je součástí těchto procesů, což poskytuje další pohled na provozní efektivitu společnosti. Kromě jiných finančních opatření hodnota CCC ukazuje, jak účinně management společnosti využívá krátkodobá aktiva a pasiva ke generování a opětovnému nasazení hotovosti, a dává nahlédnout do finančního zdraví společnosti, pokud jde o správu hotovosti. Údaj rovněž pomáhá posoudit riziko likvidity spojené s provozem společnosti.
Pokud firma zasáhla všechny správné poznámky a efektivně uspokojuje potřeby trhu a jeho zákazníků, bude mít nižší hodnotu CCC.
CCC nemusí poskytovat smysluplné závěry jako samostatné číslo pro dané období. Analytici jej využívají ke sledování podnikání v několika časových obdobích ak porovnání společnosti s jejími konkurenty. Sledování CCC společnosti v několika čtvrtletích ukáže, zda zlepšuje, udržuje nebo zhoršuje její provozní efektivitu. Při srovnávání konkurenčních podniků se mohou investoři podívat na kombinaci faktorů, aby vybrali to nejlepší. Pokud mají dvě společnosti podobné hodnoty návratnosti vlastního kapitálu (ROE) a návratnosti aktiv (ROA), vyplatí se investovat do společnosti, která má nižší hodnotu CCC. Znamená to, že společnost je schopna generovat podobné výnosy rychleji.
CCC je také interně používáno vedením společnosti k úpravě svých metod plateb za nákup kreditů nebo sbírání hotovosti od dlužníků.
CCC Platí pro vybrané sektory
CCC má selektivní použití v různých průmyslových odvětvích na základě povahy obchodních operací. Opatření má velký význam pro maloobchodníky, jako je Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) a Costco Wholesale Corp. (COST), kteří se podílejí na nákupu a správě zásob a jejich prodeji zákazníkům. Všechny tyto podniky mohou mít vysokou pozitivní hodnotu CCC.
CCC se však nevztahuje na společnosti, které nepotřebují správu zásob. Softwarové společnosti, které nabízejí například počítačové programy prostřednictvím licencování, mohou realizovat prodej (a zisky), aniž by musely spravovat zásoby. Podobně pojišťovací nebo makléřské společnosti nekupují zboží pro velkoobchodní prodej, takže se na ně CCC nevztahuje.
Podniky mohou mít negativní CCC, jako jsou online maloobchodníci eBay Inc. (EBAY) a Amazon.com Inc. (AMZN). Online maloobchodníci často dostávají na svůj účet prostředky na prodej zboží, které skutečně patří prodejcům třetích stran, kteří využívají online platformu, a obsluhují je. Tyto společnosti však neplatí prodejcům okamžitě po prodeji, ale mohou sledovat měsíční nebo prahový platební cyklus. Tento mechanismus umožňuje těmto společnostem držet hotovost po delší dobu, takže často končí negativním CCC. Kromě toho, pokud je zboží přímo dodáno třetím prodejcem zákazníkovi, on-line prodejce nikdy nedrží žádný inventář interně.
Blogový příspěvek Harvard Business připisuje negativní CCC jako klíčový faktor v Amazonově přežití bubliny dot-com z roku 2000. Provoz s negativním CCC se pro společnost stal zdrojem hotovosti, místo toho, aby to pro ni byla cena.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.