Nedostatečná výkonnost Citi, Wells je příležitost: UBS

Akcie společností Wells Fargo Corp. (WFC) a Citigroup Inc. (C) vzrostly ve čtvrtek na býčí notě od týmu analytiků na ulici, kteří zvýšili své hodnocení finančních akcií na nákup, což naznačuje, že obchodují se slevou svým dalším velkým bankám.

V poznámce pro klienty analytik UBS Saul Martinez napsal, že „podstatná nedostatečná výkonnost akcií WFC vytvořila příležitost ke koupi“, což naznačuje, že akcie zaostaly průměrné banky ve vesmíru pokrytí firmy „podstatnými 49 procentními body“. Martinez snížil svůj 12měsíční cenový cíl na WFC na 60 USD ze 63 USD, což odráží přibližně 12% vzhůru v průběhu 12 měsíců od čtvrtka blízko. WFC, která uzavřela 0, 7% na 53, 26 USD, zaznamenala meziroční ztrátu 12, 2% (YTD) a za posledních 12 měsíců klesla o 3, 1%, ve srovnání s poklesem S&P 500 o 0, 4% a nárůstem o 13, 2% ve stejném období období.

Skandály přetahují akcie příliš nízko

Wells zasáhl řadu skandálů, které vedly akcie k obchodování za „historicky rozsáhlé slevy na PE“ ve srovnání s jinými regionálními bankami s velkým kapitálem, napsal UBS. Byla odhalena platforma křížového prodeje banky se sídlem v San Francisku, ve které zaměstnanci banky, pod tlakem, aby prodávali co nejvíce produktů, otevřeli miliony podvodných účtů ve jménech zákazníků, aby dosáhli prodejních cílů. Wells dosáhl v roce 2016 u amerických úřadů urovnání 190 milionů dolarů, zatímco bývalý generální ředitel John Stumpf byl nucen rezignovat. V loňském roce Federální rezervní banka potrestala „rozsáhlé zneužívání spotřebitelů“ omezením velikosti celkových aktiv banky v roce 2018.

Zatímco zaměstnanci společnosti Wells mohou být stále více nespokojeni s řízením, zákazníci se podle názoru zvyšujícího se počtu stažení aplikace banky, zdá se, opět zahřívají do banky, napsal UBS. (Viz také: Růst poboček velké banky může nejvíce zranit Wellse Fargo. )

Výhled na ulici s výhledem na Citi

Pokud jde o Citi, analytik UBS vidí nárůst akcií o 14% za rok, aby dosáhl 80 USD, protože akcie se v současné době obchodují se slevou soupeřům, jako jsou JPMorgan Chase & Co. (JPM) a Bank of America Corp. (BAC). Akcie Citigroup, které ve čtvrtek uzavírají 1, 3% na 70, 22 $, odráží 5, 6% pokles YTD a 17, 8% zisk za posledních 12 měsíců.

Martinez uvedl, že ulice přehlíží hrst pozitivních protivětví Citi, včetně růstu úvěrů a dynamiky výnosu při jeho mexické operaci Citibanamex, jakož i ziskovosti její globální operace spotřebitelského bankovnictví.

"Nevěříme, že současná cena akcií přiměřeně zachycuje postupná zlepšení provozního a finančního výkonu v příštích letech a stále značné příležitosti k optimalizaci kapitálu, " napsal analytik UBS. (Viz také: 4 bankovní akcie k překonání v roce 2018: Oppenheimer. )