Poměrová analýza
Poměrová analýza je kvantitativní metoda získávání vhledu do likvidity společnosti, provozní efektivity a ziskovosti porovnáním informací obsažených v její účetní závěrce. Poměrová analýza je základním kamenem fundamentální analýzy.
Externí analytici používají k hodnocení společností několik typů poměrů, zatímco firemní zasvěcenci se na ně spoléhají méně kvůli jejich přístupu k podrobnějším provozním údajům o společnosti.
2:24Poměrová analýza
Co vám říká Ratio Analysis?
Když investoři a analytici hovoří o fundamentální nebo kvantitativní analýze, obvykle odkazují na poměrovou analýzu. Poměrová analýza zahrnuje vyhodnocení výkonnosti a finančního zdraví společnosti pomocí dat z aktuální a historické účetní závěrky.
Data získaná z výkazů se používají k porovnání výkonnosti společnosti v čase k posouzení, zda se společnost zlepšuje nebo zhoršuje, k porovnání finanční situace společnosti s průměrem v tomto odvětví nebo k porovnání společnosti s jednou nebo více dalšími společnostmi působícími v její společnosti. sektoru vidět, jak se společnost hromadí.
Poměrová analýza může být použita ke stanovení trendové linie pro výsledky jedné společnosti během velkého počtu účetních období. To může zdůraznit změny společnosti, které by nebyly zřejmé, pokud se podíváme na daný poměr, který představuje jen jeden časový bod.
Porovnání společnosti s jejími vrstevníky nebo průmyslovými průměry je další užitečná aplikace pro poměrovou analýzu. Výpočet jednoho poměru pro konkurenty v daném odvětví a porovnání napříč skupinou společností může odhalit pozitivní i negativní informace.
Protože společnosti ve stejném odvětví mají obvykle podobné kapitálové struktury a investice do dlouhodobých aktiv, měly by být jejich podíly v podstatě stejné. Výsledky různých poměrů by mohly znamenat, že jedna firma má potenciální problém a nedochází k hospodářské soutěži, ale také by mohla znamenat, že určitá společnost je mnohem lepší ve vytváření zisků než její vrstevníci. Mnoho analytiků používá poměry k přezkumu odvětví a hledá nejcennější a nejcennější společnosti ve skupině.
Klíč s sebou
- Poměrová analýza porovnává data řádkových položek z finančních výkazů společnosti a odhaluje informace o ziskovosti, likviditě, provozní efektivnosti a solventnosti.
- Poměrová analýza může být použita k prohlížení trendů v čase pro jednu společnost nebo k porovnání společností v rámci odvětví nebo sektoru.
- Zatímco ukazatele nabízejí několik typů vhledů, pro vytvoření úplného obrazu o finanční situaci společnosti jsou však obvykle zapotřebí jiné typy informací a analýz.
Příklady kategorií poměrových analýz
Většina investorů zná několik klíčových ukazatelů, zejména těch, které lze relativně snadno spočítat a interpretovat. Některé z těchto ukazatelů zahrnují aktuální poměr, návratnost vlastního kapitálu (ROE), poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E), poměr výplaty dividend a poměr cena / výnos (P / E). Přestože existuje řada finančních ukazatelů, lze je rozdělit do šesti hlavních skupin podle typu analýzy, kterou poskytují.
1. Poměry likvidity
Ukazatele likvidity měří schopnost společnosti splácet své krátkodobé dluhy, jakmile jsou splatné, za použití běžných nebo rychlých aktiv společnosti. Ukazatele likvidity zahrnují aktuální poměr, rychlý poměr a poměr pracovního kapitálu.
2. Míra solventnosti
Rovněž se nazývají ukazatele finanční páky, ukazatele solventnosti porovnávají úrovně zadlužení společnosti s aktivy, vlastním kapitálem a výdělky, aby vyhodnotily, zda společnost může zůstat v dlouhodobém horizontu placením svého dlouhodobého dluhu a úroků z dluhu. Příklady ukazatelů solventnosti zahrnují poměr zadluženosti a vlastního kapitálu, poměr zadluženosti a aktiv a úrokové krytí.
3. Ukazatele rentability
Tyto poměry ukazují, jak dobře může společnost generovat zisky ze svých operací. Zisková marže, návratnost aktiv, návratnost vlastního kapitálu, návratnost použitého kapitálu a poměr hrubé marže jsou příklady ukazatelů ziskovosti .
4. Poměry účinnosti
Také nazývané ukazatele aktivity, ukazatele efektivnosti vyhodnocují, jak dobře společnost používá svá aktiva a pasiva k vytváření prodejů a maximalizaci zisku. Klíčové ukazatele účinnosti jsou poměr obratu aktiv, obrat zásob a dny prodeje v zásobách.
5. Poměr pokrytí
Tyto ukazatele měří schopnost společnosti provádět výplaty úroků a další závazky spojené s jejími dluhy. Ukazatel doby pokrytí úroků a poměr pokrytí dluhové služby jsou příklady.
6. Poměr vyhlídek na trhu
Jedná se o nejčastěji používané ukazatele v základní analýze a zahrnují dividendový výnos, poměr P / E, zisk na akcii a poměr výplaty dividend. Investoři používají tyto ukazatele k určení toho, co mohou získat z výnosu ze svých investic, a předpovídají, jaký bude trend populace v budoucnosti.
Například, pokud je průměrný poměr P / E všech společností v indexu S&P 500 20, přičemž většina společností, které mají P / E mezi 15 a 25, by akcie s poměrem P / E 7 byly považovány za podhodnocené., zatímco jeden s P / E 50 by byl považován za nadhodnocený. První se může v budoucnu vyvíjet směrem vzhůru, zatímco druhý se bude vyvíjet směrem dolů, dokud se neshoduje s jeho vlastní hodnotou.
Příklady použití poměrové analýzy
Analýza poměrů může poskytnout včasné varování před možným zlepšením nebo zhoršením finanční situace nebo výkonnosti společnosti. Analytici se podílejí na rozsáhlém počtu rozdrcení finančních údajů ve čtvrtletních finančních zprávách společnosti za jakékoli takové náznaky.
Úspěšné společnosti mají obecně solidní poměry ve všech oblastech a jakékoli náznaky slabosti v jedné oblasti mohou vyvolat výrazný výprodej akcií. Některé ukazatele jsou důkladně přezkoumány z důvodu jejich relevance pro určité odvětví, jako je obrat zásob v maloobchodním sektoru a neuhrazený denní prodej technologických společností.
Použití jakéhokoli poměru v kterékoli z výše uvedených kategorií by mělo být považováno pouze za výchozí bod. Pro účinnou analýzu celkové finanční situace společnosti by měla být začleněna další analýza využívající další ukazatele a kvalitativní analýza.
Poměry jsou obvykle srovnatelné pouze u společností ve stejném odvětví, protože přijatelný poměr v jednom odvětví lze považovat za příliš vysoký až příliš nízký v jiném odvětví. Například společnosti v sektorech, jako jsou veřejné služby, mají obvykle vysoký poměr zadluženosti a vlastního kapitálu, který je pro jeho průmysl normální, zatímco podobný poměr pro technologickou společnost lze považovat za neudržitelně vysoký.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.