Contrarian Mark Mobius vidí 30% pokles akcií

Známý investiční manažer Mark Mobius předpověděl začátek dlouhého býčího trhu v roce 2009, ale nyní varuje investory, aby se pomstili na prudký výběr. V rozhovoru s londýnskými finančními zprávami, které dotiskl MarketWatch, Mobius řekl: „Vidím pokles o 30%. Když je důvěra spotřebitelů stále vysoká, tak jako v USA, není to dobré Podepsat. Trh vypadá, že čekám na spoušť, která způsobí jeho pád. Nemůžete předvídat, jaká taková událost může být - možná přírodní katastrofa nebo válka se Severní Koreou. ““ Mobius také varuje, že rostoucí popularita ETF a algoritmické obchodování představují pro trh obrovská rizika.

Mark Mobius je nejlépe známý pro své dlouhé partnerství, od roku 1987 do roku 2018, s Templeton Funds, později Franklin Templeton Funds, jako průkopník manažera fondu rozvíjejících se trhů a později také jako výkonný pracovník. Letos odešel založit vlastní firmu. Mobius najal v roce 1987 ještě legendárnější Sir John Templeton, známý jako obhájce trpělivých, dlouhodobých, kontrarevančních investic založených na fundamentální analýze.

'Snowball Effect'

Finanční zprávy uvádějí, že ETF představují téměř polovinu obchodování s americkými akciemi. Jak Mobius řekl FN: „ETF představují tolik trhu, že by se situace zhoršila, jakmile začnou trhy padat.“ Jak poznamenali jiní pozorovatelé, když paničtí investoři likvidují své podíly pasivních ETF, výsledkem je, že vlna prodeje zasáhne každou akcii v tržním sektoru nebo snad každou akcii v širokém indexu, jako je index S&P 500 (SPX). Každý pokles cen pak pravděpodobně započítá další vlnu prodeje.

Počítačové obchodní programy se týkají také společnosti Mobius, vzhledem k tomu, že mohou v mžiku oka vytvořit masivní prodejní tlaky. Řekl to FN: „Máte počítače a algoritmy, které fungují 24/7 a že by to v podstatě vytvořilo sněhovou kouli. Neexistuje žádný bezpečnostní ventil, který by zabránil dalším pádům, a tento pokles by eskaloval velmi rychle.“ (Více viz také: Jak se obchodování sgo zhoršuje na akciových trzích .)

Výchozí, recese a 40% poklesy

Zatímco nadpis MarketWatch říká, že Mobius předpovídá korekci o 30%, běžně přijímaná definice medvědího trhu je pokles o 20% nebo více. Scott Minerd, globální investiční ředitel společnosti Guggenheim Investment Partners, vidí vlnu nesplácení podnikových dluhů, když úrokové sazby rostou a ceny akcií se prudce snižují o 40%. Daniel Pinto, hlavní provozní ředitel JPMorgan Chase & Co., také předpověděl 40% pokles na trhu. (Více viz také: Zásoby na „kolizním kurzu s katastrofou“, pokles o 40% .)

Mezitím existují náznaky, že se může tvořit převrácená výnosová křivka s krátkodobými úrokovými sazbami vyššími než dlouhodobými sazbami, což je obvykle jistě známkou vzestupné recese, jak píše finanční publicista Mark Hulbert v MarketWatch . Recese zase zase vyvolávají podmínky medvědího trhu, i když medvědí trhy často začínají před recesemi, jak poznamenává Hulbert.

Nicolas Colas of DataTrek Research nastínil tři pravděpodobné scénáře pro další velký pokles trhu. Peněžní manažer a tzv. „Prorok zkázy“ vidí John Hussman před sebou brutální 60% akciový trh, následovaný roky nulových nebo negativních výnosů. Další známí investoři, jako jsou Warren Buffett a Ray Dalio, nabídli radu, co by měli investoři udělat. (Více viz také: Jak plánovat medvědí trh .)

Více o Mobiusu

Největší nárok společnosti Mobius na slávu je uzavřený fond Templeton Emerging Markets Fund (EMF), ve kterém by počáteční investice ve výši 100 000 USD v roce 1989 vzrostla na 3, 3 milionu USD během následujících 28 let, podle ValueWalk. Společnost Trustnet Ltd., která hodnotí správce fondů, však uzavírá, když se podívá na všechny fondy spravované společností Mobius od roku 2000: „Celkově dosahuje přibližně stejné výsledky jako složka skupiny vrstevníků. Nicméně přes dlouhou historii manažer překonal skupinu vrstevníků více často než ne. “ Trustnet zjistil, že Mobius měl tendenci překonávat vrstevníky na vyšších trzích, ale na nižších trzích.