Coskewness

Co je Coskewness?

Coskewness ve statistice měří, jak se tři proměnné náhodně mění společně, a používá se ve financích k analýze rizika a portfoliového rizika. Pokud dvě náhodné proměnné vykazují pozitivní ostrost, budou mít tendenci podstoupit pozitivní odchylky současně. Pokud však projeví negativní ostychání, budou mít tendenci podstoupit negativní odchylky současně.

Klíč s sebou

• Coskewness se používá k měření rizika cenných papírů s ohledem na tržní riziko.
• Pozitivní opatření pro bezstřednost znamená, že existuje vyšší pravděpodobnost, že dvě aktiva v portfoliu budou mít kladné výnosy vyšší než tržní výnosy, zatímco záporná hodnota coskewess znamená, že obě aktiva mají vyšší pravděpodobnost nedostatečného výkonu na trhu současně.
• Pozitivní coskewness snižuje riziko portfolia, ale snižuje očekávaný výnos.

Porozumění Coskewness

Coskewness je měřítkem rizika cenného papíru ve vztahu k tržnímu riziku. To bylo nejprve použito k analýze rizika v investicích na akciových trzích Krauss a Litzenberger v roce 1976, a pak Harvey a Siddique v roce 2000. Skewness měří frekvenci nadměrných výnosů v určitém směru, který popisuje asymetrii od normální distribuce.

Coskweness je podobně jako kovariance, která se používá v modelu oceňování kapitálových aktiv jako měřítko volatility nebo systematického rizika cenného papíru ve vztahu k trhu jako celku - který je jinak známý jako beta.

Proto aktiva s vyšší kovariancí více přispívají k rozptylu dobře diverzifikovaného tržního portfolia - a měly by velet vyšší rizikové prémii.

Jak Coskewness pomáhá v investicích

Investoři dávají přednost pozitivní ostychavosti, protože to představuje vyšší pravděpodobnost, že dvě aktiva v portfoliu budou vykazovat extrémně pozitivní výnosy vyšší než tržní výnosy. Pokud by rozdělení výnosů těchto dvou aktiv mělo tendenci vykazovat zápornou ostrost, znamenalo by to, že obě aktiva mají vyšší pravděpodobnost, že budou na trhu současně podhodnoceny.

Všechno ostatní by mělo být stejné, aktivum s vyšší mrzutostí by mělo být atraktivnější, protože zvyšuje systematickou skewninu portfolia investora. Aktiva s vyšší správností by měla zajistit zajištění proti obdobím, kdy se zhorší výhody diverzifikace portfolia; například v období vysoké volatility trhu, kdy korelace mezi různými třídami aktiv mají tendenci prudce stoupat.

Teoreticky pozitivní ostrost snižuje riziko portfolia a snižuje očekávaný výnos nebo rizikovou prémii. Například rozvíjející se trhy jsou třídou aktiv, která by mohla redukovat rozptyl portfolia, protože je více „zkosená“.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Alpha Alpha (α), používaná ve financích jako měřítko výkonu, je nadměrná návratnost investice vzhledem k návratnosti referenčního indexu. více Řízení rizik ve financích Ve finančním světě je řízení rizik procesem identifikace, analýzy a přijímání nebo zmírňování nejistoty v investičních rozhodnutích. Řízení rizik nastává kdykoli investor nebo správce fondu analyzuje a pokouší se kvantifikovat potenciál ztrát v investici. více Covariance Covariance je hodnocení směrového vztahu mezi výnosy dvou aktiv. více Porozumění Beta a jak ji vypočítat Beta je měřítkem volatility nebo systematického rizika cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem. Beta se používá v modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). více Definice volatility Volatility měří, jak kolísá cena cenného papíru, derivátu nebo indexu. více Normální rozdělení Normální rozdělení je kontinuální rozdělení pravděpodobnosti, kde hodnoty leží symetrickým způsobem většinou situovaným kolem střední hodnoty. více partnerských odkazů