Synergie
Synergie je koncept, že kombinovaná hodnota a výkonnost dvou společností bude větší než součet jednotlivých jednotlivých částí. Synergie je termín, který se nejčastěji používá v souvislosti s fúzemi a akvizicemi (M&A). Synergie nebo potenciální finanční přínos dosažený kombinací společností je často hnací silou fúze.
0:56Synergie
Porozumění Synergy
Fúze a akvizice (M&A) se provádějí s cílem zlepšit finanční výsledky společnosti pro akcionáře. Dva podniky se mohou sloučit a vytvořit jednu společnost, která je schopna produkovat více příjmů, než by mohla být schopna samostatně, nebo vytvořit jednu společnost, která je schopna eliminovat nebo zefektivnit zbytečné procesy, což má za následek významné snížení nákladů. Z tohoto důvodu je potenciální synergie zkoumána během procesu fúzí a akvizic. Pokud se dvě společnosti mohou sloučit, aby vytvořily větší účinnost nebo měřítko, výsledkem je někdy to, co se nazývá synergické sloučení.
Akcionáři budou mít prospěch, pokud se cena akcií společnosti po fúzi zvýší v důsledku synergického účinku dohody. Očekávanou synergii dosaženou fúzí lze připsat různým faktorům, jako jsou zvýšené příjmy, kombinovaný talent a technologie nebo snížení nákladů.
Například když společnost Proctor & Gamble Company získala společnost Gillette v roce 2005, tisková zpráva společnosti P&G uvedla, že „zvýšení cílů růstu společnosti je dáno identifikovanými možnostmi synergie z kombinace P & G / Gillette. Společnost nadále očekává nákladovou synergii ve výši přibližně $ 1 až 1, 2 miliardy dolarů ... a zvýšení ročního obratu o 750 milionů do roku 2008. “ Ve stejné tiskové zprávě pak předseda, prezident a generální ředitel společnosti P&G AG Lafley uvedl: „… jsme oba vedoucími v oboru sami a budeme spolu ještě silnější a ještě lepší.“ “ To je myšlenka synergie - že kombinací dvou společností jsou finanční výsledky větší než to, čeho by bylo mohlo dosáhnout samostatně.
Kromě fúze s jinou společností se může společnost také pokusit vytvořit synergii kombinací produktů nebo trhů. Například maloobchodní firma, která prodává oblečení, se může rozhodnout křížově prodávat výrobky tím, že nabízí příslušenství, jako jsou šperky nebo opasky, ke zvýšení výnosů.
Společnost může také dosáhnout synergie vytvořením mezioborových pracovních skupin, ve kterých každý člen týmu přináší s sebou jedinečný soubor dovedností nebo zkušenosti. Například tým pro vývoj produktů se může skládat z obchodníků, analytiků a odborníků na výzkum a vývoj. Tato formace týmu by mohla mít za následek zvýšení kapacity a pracovního postupu a v konečném důsledku lepší produkt, než by mohli všichni členové týmu produkovat, pokud budou pracovat samostatně.
Synergie může být také negativní. Záporná synergie je odvozena, když je hodnota kombinovaných entit nižší než hodnota každé entity, pokud fungovala samostatně. To by mohlo nastat, pokud by sloučené firmy měly problémy způsobené nesmírně odlišnými styly vedení a firemní kulturou.
Synergie se odráží v rozvaze společnosti prostřednictvím účtu dobré vůle. Goodwill je nehmotné aktivum, které představuje část obchodní hodnoty, kterou nelze přiřadit k jiným obchodním aktivům. Synergie nemusí mít nutně peněžní hodnotu, ale mohla by snížit náklady na prodej a zvýšit ziskové rozpětí nebo budoucí růst. Aby synergie měla vliv na hodnotu, musí produkovat vyšší peněžní toky z existujících aktiv, vyšší očekávané míry růstu, delší období růstu nebo nižší kapitálové náklady.
Klíč s sebou
- Synergie je koncept, že hodnota a výkon dvou společností dohromady budou větší než součet samostatných jednotlivých částí.
- Pokud se dvě společnosti mohou sloučit, aby vytvořily větší účinnost nebo měřítko, výsledkem je někdy to, co se nazývá synergické sloučení.
- Očekávaná synergie dosažená fúzí lze připsat různým faktorům, jako jsou zvýšené příjmy, kombinované talenty a technologie nebo snížení nákladů.