Definice ozubení

Co je to ozubení?

Gearing označuje vztah nebo poměr dluhu společnosti k vlastnímu kapitálu. Gearing ukazuje, do jaké míry jsou operace firmy financovány věřiteli proti akcionářům - jinými slovy, měří finanční pákový efekt společnosti. Pokud je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu velký, lze podnik považovat za vysoce orientovaný nebo vysoce zadlužený.

Pro jednoduchou ilustraci nemůže XYZ Corporation za účelem financování své expanze prodat investorům další akcie za rozumnou cenu; namísto toho získá krátkodobou půjčku 10 000 000 USD. XYZ Corporation má v současné době 2 000 000 dolarů vlastního kapitálu; poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) je tedy 5x - [10 000 000 USD (celkové závazky) děleno 2 000 000 USD (vlastní kapitál) se rovná 5x]. XYZ Corporation by se určitě považovala za vysoce zaměřenou.

1:46

Převodovka

Porozumění vybavení

Převodový poměr je měřen řadou ukazatelů - včetně poměru D / E, podílu akcionářů na vlastním kapitálu a poměru krytí dluhové služby (DSCR) - což ukazuje úroveň rizika spojeného s konkrétním obchodem. Přiměřená úroveň vybavení pro společnost závisí na jejím sektoru a míře pákového efektu jejích podnikových vrstevníků.

Například převodový poměr 70% ukazuje, že úroveň zadlužení společnosti je 70% jejího vlastního kapitálu. Převodový poměr 70% by mohl být velmi dobře zvládnutelný pro energetickou společnost - protože podnik funguje jako monopol s podporou místních vládních kanálů - ale může to být nadměrné pro technologickou společnost s intenzivní konkurencí na rychle se měnícím trhu.

Jak se používá převod ve finančních službách?

Převod nebo páka pomáhá určit bonitu společnosti. Věřitelé mohou při rozhodování o tom, zda si půjčku prodloužit, zvážit převodový poměr podniku; k nimž by věřitel mohl přidat faktory, jako je to, zda by půjčka byla podpořena kolaterálem, a zda by se věřitel kvalifikoval jako „starší“ věřitel. Na základě těchto informací by se hlavní věřitelé mohli při výpočtu převodového poměru rozhodnout odstranit krátkodobé dluhové závazky, protože v případě bankrotu podniku mají prioritní věřitelé přednost.

V případech, kdy by půjčovatel nabídl nezajištěnou půjčku, by převodový poměr mohl zahrnovat informace o přítomnosti vyšších věřitelů a preferovaných akcionářů, kteří mají určité platební záruky. To umožňuje věřiteli upravit výpočet tak, aby odrážel vyšší úroveň rizika, než jaké by existovalo u zajištěné půjčky.

Převod a riziko

Obecně platí, že společnost s nadměrným zadlužením, která se projevuje vysokým převodovým poměrem, by mohla být zranitelnější vůči hospodářským poklesům než společnost, která není tak zadlužená, protože firma s vysokým pákovým efektem musí platit úroky a splácet svůj dluh prostřednictvím peněžních toků, což by mohlo pokles během poklesu. Na druhé straně, riziko vysoké zadluženosti funguje dobře v dobrých hospodářských dobách, protože veškeré nadbytečné peněžní toky narůstají akcionářům po splacení dluhu.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak dluh na druhé straně ovlivňuje dlužníky a věřitele Dluh na druhé straně se týká dluhu, který má v případě selhání prioritu nižší než dluh vyššího stupně. Dluh z druhé strany se také nazývá juniorský dluh. Tyto dluhy dostávají splátky za další, vyšší dluh, který představuje riziko, že investoři nemusí obdržet platbu. více Co nám říká celkový poměr dluhu k kapitalizaci Celkový poměr dluhu k kapitalizaci je nástroj, který měří celkovou částku nesplaceného firemního dluhu v procentech z celkové kapitalizace firmy. Tento poměr je ukazatelem pákového efektu společnosti, který je dluhem používaným k nákupu aktiv. více Poměr dluhu k akciím - definice D / E Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) udává, kolik dluhu společnost používá k financování svých aktiv v poměru k hodnotě vlastního kapitálu. více Vlastní multiplikátor Definice Vlastní multiplikátor je finanční pákový poměr, který měří část aktiv společnosti, která jsou financována vlastním kapitálem. více Kapitalizační ukazatele Kapitalizační ukazatele jsou ukazatele, které měří podíl dluhu na kapitálové struktuře společnosti. Ukazatele kapitalizace zahrnují poměr dluhu k kapitálu, poměr dlouhodobého dluhu k kapitalizaci a poměr celkového dluhu k kapitalizaci. více Jak funguje převodový poměr Převodový poměr je měřítkem finančního pákového efektu, který ukazuje, do jaké míry jsou operace firmy financovány kapitálem proti věřitelskému financování. více partnerských odkazů