Kumulativní definice návratnosti
Kumulativní návratnost investice je souhrnná částka, kterou investice v průběhu času získala nebo ztratila, bez ohledu na příslušné časové období. V procentech je kumulativní výnos hrubým matematickým výnosem následujícího výpočtu:
(Aktuální cena zabezpečení) - (Originální cena zabezpečení) Původní cena zabezpečení \ frac {(Aktuální \ Cena \ z \ Zabezpečení) - (Originální \ Cena \ z \ Zabezpečení)} {Originální \ Cena \ z \ Zabezpečení} Původní cena zajištění (aktuální cena zabezpečení) - (původní cena zabezpečení)
Jak kumulativní návratnost funguje
Kumulativní návratnost akcie, která nemá dividendu, se snadno vypočítá vyčíslením částky zisku nebo ztráty nad původní cenou. Například investice 10 000 $ do Johnson & Johnson (JNJ) po dobu 10 let končící 31. prosince 2018 vede k 48 922 $. Bez reinvestovaných dividend se jedná o celkový kumulativní výnos 697, 99% nebo v průměru 10, 94%; zahrnuje také dvě rozdělení akcií. Hodnota dividend obdržených během tohoto období také přidává dalších 13 611 USD do zisku nad původní investici.
Výpočet kumulativního výnosu pro akcie, které reinvestují dividendy, je mnohem obtížnější. Ve výše uvedeném příkladu Johnson & Johnson reinvestuje dividendy celkovou hodnotu 75 626 $. Kumulativní výnos by mohl být v tomto scénáři zavádějící, protože reinvestovaná souhrnná částka je více než v předchozím příkladu, kde celková částka mezi jistinou 48 922 USD a neinvestovanými dividendami ve výši 13 611 USD je 62 533 USD.
Reinvestování dividend zvyšuje investiční náklady investora a snižuje kumulativní výnos. Pro reinvestovaný příklad je kumulativní výnos majitele akcií 656, 26% nebo v průměru 10, 64%. Při srovnání má reinvestovaná částka nižší kumulativní výnos, ale ve skutečnosti přináší investorovi více celkové částky dolaru, a to dalších 13 093 USD.
Klíč s sebou
- Vyjádřeno v procentech, kumulativní výnos je celková změna ceny investice za stanovené časové období - souhrnný výnos, nikoli anualizovaný výnos.
- Reinvestování dividend nebo kapitálových zisků investice má dopad na její kumulativní výnos.
- Kumulativní hodnoty výnosů pro vzájemné vztahy obvykle nezahrnují vliv ročních výdajových poměrů a dalších poplatků na výkonnost fondu.
Kumulativní návratnost a vzájemné fondy
Běžným způsobem, jak prezentovat „účinek“ výkonnosti podílového fondu v čase, je ukázat kumulativní návrat s vizuálním, jako je například horský graf. Investoři by měli zkontrolovat, zda jsou do kumulativního výnosu zahrnuty úroky nebo dividendy (měly by být uvedeny marketingové materiály nebo informace připojené k ilustraci); takové výplaty lze při výpočtu kumulativního výnosu považovat za reinvestované nebo jednoduše započítané jako hrubé dolary.
Jeden pozoruhodný rozdíl mezi podílovými fondy a akciemi je v podílových fondech, které někdy distribuují kapitálové zisky majitelům fondů. Toto rozdělení obvykle přichází na konci kalendářního roku a skládá se ze zisků, které manažeři portfolia dosáhli při uzavírání pozic. Majitelé vzájemných fondů mají možnost reinvestovat tyto kapitálové zisky, což může dále ztížit výpočet kumulativního výnosu.
Kumulativní návrat versus složený výnos
Spolu s kumulativním výnosem obvykle podílový fond nebo jiná investice obvykle označují jeho složený výnos. Na rozdíl od kumulativního výnosu se složená návratnost vypočítává ročně.
Zatímco kumulativní výnosy mohou znít působivěji než obvykle menší roční anualizovaná míra návratnosti, obvykle opomíjejí vliv ročních nákladů na výnosy, které investor skutečně dostane. Roční náklady, které může investor očekávat, zahrnují poměr celkových nákladů fondu, úrokové sazby z půjček a poplatky za správu. Jsou-li vypracovány kumulativně, mohou tyto poplatky v podstatě započítat do kumulativních návratových čísel.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.