Měnová opce
Měnová opce (známá také jako devizová opce) je smlouva, která dává kupujícímu právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat určitou měnu za určitý směnný kurz k určitému datu nebo před ním. Za toto právo se prodávajícímu vyplácí prémie.
Měnové opce jsou jedním z nejčastějších způsobů, jak se korporace, jednotlivci nebo finanční instituce mohou zajistit proti nepříznivým pohybům směnných kurzů.
Klíč s sebou
- Měnové opce dávají investorům právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat konkrétní měnu za předem specifický směnný kurz před vypršením platnosti opce.
- Měnové opce umožňují obchodníkům zajistit měnové riziko nebo spekulovat na pohyby měny.
- Měnové opce se dodávají ve dvou hlavních variantách, takzvaných vanilkových opcích a volitelných prodejních opcích SPOT.
Měnová opce
Základy měnových opcí
Investoři se mohou zajišťovat proti měnovému riziku zakoupením měny nebo volání. Měnové opce jsou deriváty založené na podkladových měnových párech. Obchodování s měnovými opcemi zahrnuje širokou škálu strategií dostupných pro použití na devizových trzích. Strategie, kterou obchodník může použít, závisí do velké míry na druhu volby, kterou si vyberou, a na zprostředkovateli nebo platformě, prostřednictvím které je nabízena. Charakteristiky opcí na decentralizovaných devizových trzích se liší mnohem více než opce na centralizovanějších burzách cenných papírů a futures.
Obchodníci rádi používají obchodování s měnovými opcemi z několika důvodů. Mají limit na své riziko poklesu a mohou ztratit pouze prémii, kterou zaplatili za nákup opcí, ale mají neomezený potenciál vzestupu. Někteří obchodníci použijí obchodování s opcemi FX k zajištění otevřených pozic, které mohou držet na devizovém peněžním trhu. Na rozdíl od futures na trhu má hotovostní trh, také nazývaný fyzický a spotový trh, okamžité vypořádání transakcí týkajících se komodit a cenných papírů. Obchodníci také rádi obchodují s forexovými opcemi, protože jim dává šanci obchodovat a profitovat z predikce směru trhu na základě ekonomických, politických nebo jiných zpráv.
Prémia za obchodování s měnovými opcemi však může být poměrně vysoká. Prémie závisí na realizační ceně a datu vypršení platnosti. Jakmile si koupíte opční smlouvu, nemohou být znovu obchodovány ani prodány. Obchodování s opcemi Forex je složité a má mnoho pohyblivých částí, což ztěžuje určení jejich hodnoty. Riziko zahrnuje úrokové diferenciály (IRD), volatilitu trhu, časový horizont vypršení platnosti a aktuální cenu měnového páru.
Základy Vanilla Options
Existují dva hlavní typy možností, volání a puts.
- Call opce poskytují držiteli právo (ale nikoli povinnost) na nákup podkladového aktiva za stanovenou cenu (realizační cena), po určitou dobu. Pokud akcie nesplní realizační cenu před datem vypršení, opce vyprší a stane se bezcenné. Investoři kupují hovory, když si myslí, že cena akcií podkladového cenného papíru vzroste nebo prodá hovor, pokud si myslí, že poklesne. Prodej opce je také označován jako „psaní“ opce.
- Opce s právem prodeje dávají držiteli právo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu (realizační cena). Prodávající (nebo spisovatel) prodejní opce je povinen koupit akcie za realizační cenu. Opce s právem prodeje lze uplatnit kdykoli před vypršením platnosti opce. Investoři kupují, pokud si myslí, že cena akcií podkladových akcií klesne, nebo prodají, pokud si budou myslet, že to poroste. Kupující kupující - ti, kteří drží „dlouhý“ - put jsou kupci spekulativní, kteří hledají pákový efekt, nebo kupci „pojištění“, kteří chtějí chránit své dlouhé pozice v akciích po dobu, na kterou se tato možnost vztahuje. Prodejci prodeje mají „krátký“ očekávání, že se trh posune směrem nahoru (nebo alespoň zůstane stabilní). Nejhorším scénářem pro prodejce s prodejem je pokles trhu. Maximální zisk je omezen na přijatou prémii za prodej a je dosažen, když je cena podkladového aktiva na konci nebo nad realizační cenou opce. Maximální ztráta je neomezená pro nekrytého put spisovatele.
Obchod bude stále zahrnovat dlouhou jednu měnu a krátkou další měnovou dvojici. Kupující v podstatě uvede, kolik by chtěli koupit, cenu, za kterou chtějí koupit, a datum vypršení platnosti. Prodejce pak odpoví citovanou prémií za obchod. Tradiční možnosti mohou mít vypršení platnosti v americkém nebo evropském stylu. Jak prodejní, tak prodejní opce dávají obchodníkům právo, ale neexistuje žádná povinnost. Pokud současný směnný kurz vyřadí možnosti z peněz (OTM), pak jejich platnost skončí bezcenné.
SPOT Možnosti
Exotická opce, která se používá k obchodování s měnami, zahrnuje smlouvy o obchodování s jedinou platební opcí (SPOT). Přímé možnosti mají vyšší prémiové náklady ve srovnání s tradičními možnostmi, ale je snadnější je nastavit a provést. Obchodník s měnou nakoupí SPOT opci zadáním požadovaného scénáře (např. „Myslím, že EUR / USD bude mít směnný kurz vyšší než 1 5205 za 15 dní“) a je označen jako prémie. Pokud kupující zakoupí tuto možnost, SPOT automaticky vyplatí, pokud nastane scénář. V zásadě je tato možnost automaticky převedena na hotovost.
SPOT je finanční produkt, který má flexibilnější strukturu kontraktu než tradiční možnosti. Tato strategie je typem obchodu typu „vše nebo nic“ a jsou také známé jako binární nebo digitální možnosti. Kupující nabídne scénář, například EUR / USD zlomí 1.3000 za 12 dní. Dostanou prémiové kotace představující výplatu na základě pravděpodobnosti uskutečnění události. Pokud k této události dojde, získá kupující zisk. Pokud k tomu nedojde, ztratí kupující pojistné, které zaplatil. SPOT smlouvy vyžadují vyšší prémii než tradiční opční smlouvy. Také smlouvy SPOT mohou být písemně vyplaceny, pokud dosáhnou určitého bodu, několika konkrétních bodů nebo pokud nedosáhnou určitého bodu vůbec. Požadavky na prémie budou samozřejmě vyšší se strukturami specializovaných možností.
Další typy exotických opcí mohou přiložit výnos k hodnotě vyšší než je hodnota podkladového nástroje v době splatnosti, mimo jiné včetně charakteristik, jako je jeho hodnota v konkrétních okamžicích v čase, jako je asijská opce, bariérová opce, binární opce, digitální možnost nebo možnost zpětného pohledu.
Příklad měnové opce
Řekněme, že investor na euru býčí a věří, že se vůči americkému dolaru zvýší. Investor nakoupí opci na měnu v eurech za realizační cenu 115 USD, protože ceny měny jsou uváděny jako 100násobek směnného kurzu. Když investor kupuje smlouvu, spotová sazba eura se rovná 110 USD. Předpokládejme, že spotová cena eura k datu expirace je 118 USD. V důsledku toho se v penězích vypršela možnost volby měny. Zisk investora je tedy 300 $ nebo (100 * (118 $ - 115 $)), mínus prémie zaplacená za opci na směnný hovor.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.