Rozdíl mezi rozvíjejícími se a hraničními trhy

Každý investor ví, že kupuje nízké a prodává vysoké. Ale ti, kdo usilují o podstatnou návratnost svého kapitálu, možná budou muset počkat měsíce nebo roky, než uvidí, že jejich peníze rostou exponenciálně, pokud investují do akcií s modrým čipem, jako jsou Microsoft nebo Apple. Agresivní investoři se proto často obracejí k zásobám menších společností, které obchodují na méně rozvinutých trzích, ve snaze získat velké kapitálové zisky. Tyto společnosti se často nacházejí na hraničních a rozvíjejících se trzích. Typy společností, které obchodují na těchto dvou trzích, však nejsou vždy podobné.

Rozvíjející se trhy

Společnosti považované za obchodování na rozvíjejícím se trhu se obvykle nacházejí v tom, co bývalo označováno jako „méně ekonomicky vyspělé země“ (LEDC). Jedná se o země, které nemají ekonomickou sílu národů, jako jsou Spojené státy nebo Japonsko, ale Toto odvětví globálního trhu obsahuje větší riziko a potenciál pro vyšší odměny.

Hraniční trhy

Neexistuje univerzální definice toho, co tvoří hraniční trh, ale v podstatě sestává ze společností a investic do zemí, které jsou ekonomicky ještě méně rozvinuté než země s rozvíjejícím se trhem, z nichž mnohé nemají vlastní burzu. Od září 2013 má Morgan Stanley seznam 28 zemí, které klasifikuje na tomto trhu, včetně Chorvatska, Tuniska, Pákistánu a Keni. Hraniční trhy jsou kategoricky nejrizikovějšími trhy na světě, do kterých investovat. Mají nejmenší počet investorů a investiční podíly a nemusí mít ani akciový trh, na kterém se obchoduje. Většina hraničních trhů sestává hlavně ze zásob finančních, telekomunikačních a spotřebitelských společností, které mohou počítat s měsíčními platbami od zákazníků. Investiční podíly v tomto odvětví jsou obvykle nelikvidní, netransparentní a podléhají velmi nízkým úrovním regulace a vysokým transakčním poplatkům. Mohou také obsahovat významné politické a měnové riziko, a proto jsou ve většině případů pro začínající investory nevhodné. Výstraha se vztahuje na ty, kteří se rozhodnou tento sektor prozkoumat.

Pomalý posun ve vývoji

Ačkoli hranice i rozvíjející se trhy spadají do stejného obecného sektoru globálního trhu, mezi těmito dvěma subsektory existují určité kritické rozdíly. Rozvíjející se trhy nabízejí větší likviditu a stabilitu než hraniční trhy. Postupem času však mnoho finančních analytiků věří, že některé rozvíjející se trhy dozrávaly do bodu, kdy se pohybují alespoň poněkud v součinnosti s americkým trhem a neposkytují takovou úroveň diverzifikace, jakou kdysi byly. Hraniční trhy se pomalu, ale jistě začaly prosazovat a zaplňovat tuto mezeru pro dlouhodobé investory usilující o návratnost svého kapitálu, která je do značné míry nekorelována se zbytkem světové ekonomiky.

Výhody a nevýhody těchto trhů

I když investice na hraničním trhu jistě přinášejí určitá významná rizika, mohou také přinést takové výnosy, které se objevily na rozvíjejících se trzích v 90. a začátcích 2000. let. Hraniční trh obsahuje kdekoli od jedné pětiny do jedné třetiny světové populace a zahrnuje několik exponenciálně rostoucích ekonomik. Hraniční trhy však představují přibližně 2% kapitalizace globálního trhu, a tak zůstávají jen velmi malou částí světové ekonomiky. Někteří ekonomové se rovněž domnívají, že společnosti na hraničním trhu v Africe (což se rovná většině národů na tomto kontinentu) zažijí příští hlavní světový ekonomický rozmach stejným způsobem jako USA a tichomořské okrajové země, jako je Japonsko. Hlavní globální ekonom společnosti Renaissance Capital věří, že africká subsaharská ekonomika poroste během příštích 35 let téměř 15krát, z 2 bilionů dolarů na 29 bilionů dolarů. Rozvíjející se trhy však mohou stále poskytovat vyšší návratnost kapitálu s menším rizikem a větší likviditou než držba na hraničních trzích, a to navzdory jejich rostoucí korelaci s americkým trhem. Agresivní investoři by z dlouhodobého hlediska mohli profitovat s dvojím přidělením do každého z těchto odvětví.

Jak mohou investoři získat přístup na tyto trhy

Několik ETF a podílových fondů investuje na rozvíjejících se trzích a malý počet ETF se zaměřuje na hraniční trhy. Blackrock Capital nabízí index iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), který vykázal průměrný roční růst téměř 14% od roku 2002 do roku 2012. Nedávno také spustil Frontier Markets 100 (NYSE: FM), který od té doby exponenciálně roste. jeho vznik. Guggenheim nabízí rozsáhlou ETF, která pokrývá prakticky všechny země, které by mohly být klasifikovány na hraničním trhu (NYSE: FRN). Powershares nabízí několik ETF, které se zaměřují na specifické segmenty hraničních trhů, jako je například portfolio MENA pro pohraniční země (Nasdaq: PMNA), které se zaměřuje na regiony Středního východu a severní Afriky.

Další ETF investují do burz cenných papírů v jednotlivých zemích, jako je index investičního indexu trhu cenných papírů iShares MSCI Mexico (NYSE: EWW). Tyto cenné papíry lze analyzovat stejným způsobem jako jakákoli jiná investiční nabídka, ale investoři by měli důkladně zkoumat druhy rizik, která by s těmito nástroji podstoupili, a ve většině případů by byli ochotni svěřit své peníze na dlouhou dobu. Hraniční a rozvíjející se trhy se nemusí vždy pohybovat spolu navzájem, v závislosti na globálních ekonomických podmínkách. Investoři, kteří usilují o širokou diverzifikaci a menší riziko, by pravděpodobně byli rozumní rozdělit agresivní část svých portfolií mezi dva subsektory.

Sečteno a podtrženo

Rozvíjející se i hraniční trhy nabízejí vyhlídky na vyšší výnosy s vyšším rizikem, ale první trh je stabilnější a rozvinutější než druhý. Ekonomiky zemí s rozvíjejícím se trhem dosáhly základní úrovně rozvoje, zatímco hraniční trhy představují nejméně ekonomicky rozvinuté země na globálním trhu. Tento nedostatek rozvoje však poskytuje úroveň diverzifikace investic, kterou nelze zdvojnásobit na vyspělejších trzích. Oba typy trhů rovněž nesou několik typů investičních rizik, včetně tržního, politického a měnového rizika, jakož i rizika znárodnění. Další informace o těchto dvou subsektorech globální ekonomiky získáte od svého finančního nebo investičního poradce.