Poskytují upisovatelé záruky za prodej celého čísla IPO?

Upisovatelé představují skupinu zástupců investiční banky, jejichž hlavní odpovědností je dokončení nezbytných postupů pro získání investičního kapitálu pro společnost vydávající cenné papíry. Pojistitelé nemusí nutně poskytovat záruky týkající se prodeje počáteční veřejné nabídky (IPO). To však záleží na typu upisování, které je dohodnuto s emitentem akcie. Každý druh upisování se liší v míře rizika, které upisovatel přebírá a jak je upisovatel kompenzován. Dva nejběžnější typy upisování jsou koupené nabídky a nabídky nejlepšího úsilí.

V zakoupené dohodě kupující zakoupí celou emisi IPO společnosti a znovu ji prodá investující veřejnosti. Částka kompenzace, kterou upisovatel provádí, představuje rozpětí mezi cenou, za kterou upisovatel získal akcie od emitenta (obvykle diskontovaná cena), a cenou, za kterou upisovatel akcie prodává veřejnosti. V tomto případě nese upisovatel celé riziko prodeje emise akcií a bylo by v jeho nejlepším zájmu prodat celou novou emisi, protože veškeré neprodané akcie pak bude nadále držet upisovatel.

V co nejlepší snaze upisovatel nekupuje nutně žádný z emisí IPO a poskytuje pouze záruku společnosti vydávající akcie, že použije "své nejlepší úsilí" k prodeji emise investující veřejnosti za nejlepší cenu možný. Na rozdíl od nakoupeného obchodu nemá upisovatel žádný důsledek, pokud se celá emise neprodá, je to emitující společnost, která uvízla s neprodanými akciemi. Protože existuje menší riziko, zisky upisovatele jsou omezené, i když se problém dobře prodává, protože v situaci nejlepšího úsilí je upisovateli kompenzován paušální poplatek.

(Další informace viz: 5 tipů pro investice do IPO .)