Vzhledem k tomu, že příliv ETF dosahuje rekordních úrovní, konkurence poskytovatelů roste tvrdě

Fondy obchodované na burze (ETF) patří v posledních letech mezi nejoblíbenější a nejrychleji rostoucí investiční nástroje. Podle zprávy společnosti MarketWatch zaznamenala ETF v roce 2017 celkový příliv 450 miliard USD. Zatímco čísla 2018 nemusí dosahovat tak vysokých hodnot - zpráva odhaduje, že příliv 2018 se bude blížit úrovním roku 2016 nebo přibližně 200 miliard $ - to je nicméně značné množství růstu pro průmysl v relativně krátkém časovém období.

Spolu s nárůstem celkových úrovní aktiv v celém prostoru ETF se každý měsíc otevírají také nové fondy. Investoři si nyní mohou vybrat mezi rostoucí oblastí rychle diverzifikujících přístupů a strategií v prostoru ETF. Současně, zatímco se počet poskytovatelů, kteří tyto nové fondy rozběhli, rovněž rozšířil, zůstávají na vrcholu žebříčku toků zejména dva emitenti: BlackRock, Inc. (BLK) a Vanguard.

BlackShock iShares a Vanguard

BlackRock (konkrétně jednotka iShares v rámci společnosti pro správu investic) a Vanguard zaznamenaly v tomto roce nadměrný podíl čistého přílivu. Vedoucí výzkumu CFRA pro výzkum ETF a výzkumu podílových fondů Todd Rosenbluth na začátku tohoto týdne uvedl, že „iShares a Vanguard zůstávají mezi dvěma nejvýznamnějšími průmyslovými váhami a během prvních deseti měsíců roku 2018 shromáždily 73% čistého přílivu, “ na MarketWatch. Zatímco 73% čistého přílivu představuje významnou část všech nových aktiv, je důležité mít na paměti podíl, který tito dva emitenti udržují. Společně mají 64% podíl na trhu. V odvětví, které podle některých odhadů odhaduje na více než 3 biliony dolarů, se to promítá do ohromného množství peněz.

To, že iShares a Vanguard dominují v prostoru ETF, je obtížné zpochybnit. Od 9. listopadu všech 10 nejlepších ETF podle nových aktiv přidaných rokem dodal jeden z těchto dvou emitentů; šest bylo iShares fondů a další čtyři byly Vanguard fondy. Na druhé straně s nasycením trhu přicházejí intenzivnější ztráty i výhry: šest z deseti nejhorších výkonných ETF letos (s ohledem na ztracená aktiva) jsou fondy iShares. Na tomto seznamu nejsou žádné prostředky Vanguard.

Význam poplatků

Ačkoli BlackRock a Vanguard dominují v prostoru ETF, existují i ​​další poskytovatelé, kteří se těší oblibě i ve správě celkových aktiv. Produktová řada společnosti State Street Corporation SPDR je dalším významným hráčem a relativně noví emitenti, jako je The Charles Schwab Corporation (SCHW) a JPMorgan Chase & Co. (JPM), také pronikají.

Konkurence mezi emitenty ETF často sestává ze dvou klíčových faktorů: strategie nebo zaměření a poplatky. Protože mnoho ETF od poskytovatele, jako je Vanguard, bude mít drsné (nebo dokonce ne tak drsné) ekvivalenty s ETF od iShares nebo jiných emitentů, jedním ze způsobů, jak by emitent vyniknout, je najít mezeru v strategii, kterou ostatní zatím nemají. plněné. Šíření finančních prostředků svědčí o důležitosti tohoto přístupu. Navíc a možná ještě důležitější je, že poplatky ETF jsou nejlepším způsobem, jak se mohou konkurenční poskytovatelé pokusit porazit své soupeře.

S bitvou o poplatky za ETF však existuje jeden problém: poplatky mohou jít jen tak nízko. Poplatky ETF již roky klesají a mnoho fondů nabízí poměr nákladů pod 0, 20%. Vzhledem k tomu, že poskytovatelé stále potřebují získat zisk z provozu těchto fondů, a také s ohledem na to, jak nízké poměry nákladů již klesly, nemusí být v této oblasti mnohem více prostoru pro soutěžení. Samozřejmě, protože poměr nákladů klesá, když si poskytovatelé navzájem konkurují, investoři se domnívají, že jsou primárními příjemci, ačkoli kromě celkové míry nákladů mohou být do investice ETF zapojeny i další poplatky.