Společnost pro rozvoj podnikání (BDC)
Společnost pro rozvoj podnikání (BDC) je organizace, která investuje do malých a středních podniků i do společností v nouzi. BDC pomáhá malým a středním firmám růst v počátečních fázích jejich rozvoje. V problémových podnicích pomáhá BDC společnostem znovu získat zdravý finanční základ.
Podobně jako uzavřené investiční fondy, mnoho BDC jsou obvykle veřejné společnosti, jejichž akcie obchodují na hlavních burzách, jako je americká burza (AMEX), Nasdaq a další. Jako investice mohou být poněkud vysoce rizikové, ale také nabízejí vysoké dividendové výnosy.
Podle poradců uzavřeného fondu jsou od května 2019 přibližně 49 veřejných BDC.
Porozumění společnosti pro rozvoj podnikání
Americký kongres vytvořil v roce 1980 společnosti pro rozvoj podnikání, aby podpořil růst pracovních míst a pomohl rozvíjejícím se americkým podnikům při získávání finančních prostředků. BDC jsou úzce zapojeny do poskytování poradenství o činnosti svých portfoliových společností.
Mnoho BDC investuje do soukromých společností a někdy do malých veřejných podniků s nízkým objemem obchodování. Poskytují těmto podnikům stálý kapitál využíváním celé řady zdrojů, jako jsou akciové, dluhové a hybridní finanční nástroje.
Klíč s sebou
- Společnost pro rozvoj podnikání (BDC) je typem uzavřeného fondu, který investuje do rozvojových a finančně ohrožených firem.
- S mnoha BDC se obchoduje veřejně a jsou otevřeny drobným investorům.
- BDC nabízejí investorům vysoké dividendové výnosy a určitý potenciál zhodnocení kapitálu.
- BDC využívající pákový efekt a zacílení na malé nebo zoufalé společnosti z nich činí relativně vysoce rizikové investice.
Kvalifikace jako BDC
Aby se společnost mohla kvalifikovat jako BDC, musí být registrována v souladu s § 54 zákona o investiční společnosti z roku 1940. Musí to být tuzemská společnost, jejíž třída cenných papírů je registrována u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).
BDC musí investovat nejméně 70% svých aktiv do soukromých nebo veřejných amerických firem s tržními hodnotami nižšími než 250 milionů USD. Tyto společnosti jsou často mladé podniky, které hledají financování, nebo firmy, které trpí nebo se objevují finanční potíže. BDC musí také poskytovat manažerskou pomoc společnostem ve svém portfoliu.
BDC vs. rizikový kapitál
Pokud BDC znějí podobně jako fondy rizikového kapitálu, jsou. Existují však některé klíčové rozdíly. Jeden se týká povahy investorů, které každý hledá. Fondy rizikového kapitálu jsou k dispozici většinou velkým institucím a bohatým jednotlivcům prostřednictvím soukromých umístění. Naproti tomu BDC umožňují menším, neakreditovaným investorům, aby do nich investovali, a tedy i do malých růstových společností.
Fondy rizikového kapitálu udržují omezený počet investorů a musí splňovat určité testy související s aktivy, aby se vyhnuly klasifikaci jako regulované investiční společnosti. Akcie BDC se naproti tomu obvykle obchodují na burzách cenných papírů a jsou neustále k dispozici jako investice pro veřejnost.
BDC, které odmítnou seznam na burze, se stále musejí řídit stejnými předpisy jako uvedené BDC. Méně přísná ustanovení o výši půjček, transakcích se spřízněnými stranami a kompenzaci na základě vlastního kapitálu činí z BDC přitažlivou formu začlenění do rizikových kapitalistů, kteří dříve nebyli ochotni převzít náročnou regulaci investiční společnosti.
Vyšší investice BDC
BDC poskytují investorům expozici vůči dluhovým a akciovým investicím převážně v soukromých společnostech - obvykle uzavřených vůči investicím.
Protože BDC jsou regulované investiční společnosti (RIC), musí rozdělovat více než 90% svých zisků akcionářům. Tento status RIC však znamená, že neplatí daň z příjmu právnických osob, než je rozdělí akcionářům. Výsledkem jsou nadprůměrné dividendové výnosy. Podle „BDCInvestor.com“ bylo od května 2019 zveřejněno deset nejvýnosnějších BDC kdekoli od 10, 82% do 14, 04%.
Investoři, kteří dostávají dividendy, budou od nich platit daně podle své daňové sazby za běžný příjem. Investice BDC mohou také diverzifikovat portfolio investora s cennými papíry, které mohou vykazovat výrazně odlišné výnosy z akcií a dluhopisů. Skutečnost, že obchodují na veřejných burzách, jim samozřejmě poskytuje přiměřenou likviditu a transparentnost.
Klady
Vysoké dividendové výnosy
Zisky nejsou zdaněny společností
Otevřeno pro drobné investory
Kapalina
Nevýhody
Vysoké riziko
Citlivé na úrokové výkyvy
Neplatné / netransparentní hospodářství
Nevýhodou investice BDC
Ačkoli samotný BDC je likvidní, mnoho z jeho držení není. Portfoliové podíly jsou především soukromé firmy nebo malé, slabě obchodované veřejné společnosti. Protože většina držby BDC je obvykle investována do nelikvidních cenných papírů, portfolio BDC má subjektivní odhady reálné hodnoty a může dojít k náhlým a rychlým ztrátám.
Tyto ztráty lze zvětšit, protože BDC často používají pákový efekt - to znamená, že si půjčují peníze, které investují nebo půjčují svým cílovým společnostem. Pákový efekt může zlepšit míru návratnosti investic (ROI), ale může také způsobit problémy s peněžními toky, pokud aktiva s pákovým efektem klesá.
Cílové společnosti, které investovaly do BDC, obvykle nemají žádné záznamy o trase ani žádné potíže. Vždy existuje šance, že by mohli jít pod nebo selhat na půjčku. Nárůst úrokových sazeb - což znesnadňuje půjčování finančních prostředků - může také bránit ziskovým rozpětím BDC.
Stručně řečeno, BDC agresivně investují do společností, které nyní nabízejí jak příjmy, tak kapitálové zhodnocení později; jako takové se registrují poněkud vysoko na stupnici rizik.
Příklad reálného světa BDC
Od května 2019 je BDC Investor s největším výnosem na seznamu BDC Investor s tržním a výnosovým výnosem 14, 04% je CM Finance Inc. (CMFN). CMFN se sídlem v New Yorku usiluje o celkové výnosy ze současného a kapitálového zhodnocení především prostřednictvím půjček, ale také prostřednictvím kapitálových investic společnostem se středním trhem. Tyto podniky na středním trhu mají příjmy nejméně 50 milionů USD. Celková aktiva CMFN v roce 2018 činila 301 milionů USD. CM Finance obchoduje na Nasdaq a průměruje objem 60 000 akcií denně. Firma má tržní strop téměř 97 milionů dolarů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.