Upustit
Pokles, také známý jako cena rolí, je rozdíl ceny mezi měsíci vypořádání při provádění obchodu s dolarovými cennými papíry zajištěnými hypotékou (MBS). Obdobně jako u dohody o zpětném odkupu slouží obchody s dolarem jako primární kanál pro půjčky a půjčky hypotečních cenných papírů na trhu, který má být oznámen (TBA). Konkrétně je pokles cenovým rozdílem mezi okamžikem, kdy investor MBS prodá a odkoupí jej později.
BREAKING DOWN Drop
Pokles představuje cenové rozpětí mezi současným měsícem a budoucím měsícem pro soubor cenných papírů zajištěných hypotékou. Spread je rozdíl mezi nabídkou a požadovanou cenou cenného papíru nebo aktiva.
Pokles vidí primární využití na trhu, který má být oznámen (TBA). Na tomto trhu se vypořádávají obchody s vypořádáním hypotéky zajištěné hypotékou (MBS). Pojem TBA je odvozen od skutečnosti, že skutečné zajištění zajištěné hypotékou, které bude dodáno za účelem uskutečnění obchodu TBA, není určeno v okamžiku uzavření obchodu. Cenné papíry jsou vyhlašovány 48 hodin před stanoveným datem vypořádání obchodu.
To-Be-oznámil trh a pokles
Pasivní cenné papíry vydané Freddie Mac, Fannie Mae a Ginnie Mae obchodují na trhu TBA. Průchodné zajištění je zajištěno balíčkem podkladových aktiv, jako jsou hypotéky. Servisní zprostředkovatel shromažďuje měsíční platby od emitentů a po odečtení poplatku je převádí nebo předává držitelům
Na trhu TBA mohou také existovat transakce s dolarovými převody cenných papírů. V těchto obchodech se strana kupující zavazuje prodat v aktuálním měsíci a koupit zpět v budoucím měsíci. Cenový rozdíl mezi měsíci je známý jako pokles. Když se kapka stane velmi velkou, říká se, že dolarový dolar je „speciální“. Toto zvláštní označení je způsobeno tím, že investor je schopen udržovat hypotéční angažovanost a investovat a získávat úroky z výnosu z prodeje MBS.
Odchylky v tradičním obchodování s dolarem zahrnují nákup podobných cenných papírů spíše než identických cenných papírů během prvního nákupu.
Velikost poklesu je ovlivněna poptávkou po hypotéčních cenných papírech a objemem uzavření hypotéky v potrubí původce hypotéky. Pokud finanční instituce v daném měsíci prodává více obchodů, než za co může dodat cenné papíry, bude muset tyto obchody vrátit do budoucího měsíce. Čím nižší bude počet dostupných cenných papírů v daném měsíci, tím vyšší bude pokles nebo rozpětí cenových rozdílů.
Pokles je často pozitivní, a to z důvodu ekonomické hodnoty převzetí zajištění hypotéky zajištěné hypotékou (MBS) a využití výnosů z výplaty úroků nebo jistiny.
Klady a zápory kapky
Pokles mohou těžit jak kupující, tak prodejci. Protistrana na straně nákupu investuje prostředky, které by jinak byly nutné k vypořádání kupního obchodu v aktuálním měsíci až do dohodnutého budoucího zpětného odkupu. Výhody protistrany na straně prodávajícího spočívají v tom, že v běžném měsíci nemusely dodávat převádějící cenné papíry, které by jinak mohly zkrátit nebo zavázat k jinému obchodu.
Vynikající způsob, jak prozkoumat ekonomický přínos transakce s dolarem a výsledný pokles, závisí na tom, zda vypořádání MBS a získání výdělku z kupónu nebo odložení vypořádání do příštího měsíce a získání výnosu v hotovosti bude nejlepší využití finančních prostředků
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.