Trénujte svou mysl na těkavých trzích

Toto není žádný akciový trh pro plachého nebo svědícího investora se spouštěcími prsty. Volatility je nová normální a měli bychom se s ní naučit žít. V roce 2018 jsme již zažili 14 dní se selekcí 1% nebo více. Porovnejte to s ospalými dny roku 2017, kdy jsme měli pouze čtyři dny, kdy trhy klesly o 1% nebo více. Vypadá to, že bychom měli klesnout o více než 4% v S&P 500, vzhledem k bolestivým výprodejům, které nás trápily jako úrazy těl ve staré videohře „Punch Out“ z 80. let, ale došlo k několika uzdravením shromáždění, abychom zabránili vklouznutí do medvědí doupě. Nestálost je však choulostivé zvíře a chová se jinak, když jsou trhy pod tlakem. To se nyní děje.

Jak říká Ben Carlson, hostitel hostitelského podcastu Animal Spirits a blogger za The Wealth of Common Sense, „Volatilita na akciovém trhu může být kontraintuitivní. inklinují k pomalému a metodickému nárůstu výš. Nejlepší dny vzestupu jsou obvykle vidět ve stejných tržních prostředích jako nejhorší dny poklesu, ke kterým dochází během klesajících trendů na nestabilních trzích. “ V roce 2017 se trhy stále více brouzdaly výše, bez ohledu na politický chaos, pěnivé ohodnocení a ageistické komentáře o tom, jak velmi se tento býčí trh zdál. V roce 2018 to vypadá, že hledáme důvody k prodeji, které se zhoršují, pouze když vidíme velké institucionální investory vykládat akcie warp rychlostí. Trhy se prodávají tak rychle, že drátové služby a sledovače trhu v reálném čase sotva drží krok.

Tyto výprodeje nepořádek s našimi hlavami a rozsvítit naše primitivní obavy. Jak Carlson poznamenává ... „Tato averze ke ztrátám je velkým důvodem, proč investoři mají tendenci přijímat emocionálně nabitá rozhodnutí, když klesají zásoby, což způsobuje jak panický prodej, tak panický nákup během poklesu trhu.“ Cituje laureát Nobelovy ceny za Richarda Thalera s Cass Susstein o myopii investora. Výprodeje a poklesy osvětlují náš mozek plazů, což nás nutí kontrolovat naše portfolia znovu a znovu. Čím více ztrát vidíme, tím více prožíváme averzi ke ztrátám, které se promění v začarovaný cyklus a vyzývají mnoho z nás k prodeji. Nemůžeme utrpět ztráty, přestože jsme věděli, že jsou součástí hry, takže se snažíme prodat a doufat, že trh správně načasujeme. Neměli bychom vědět, že načasování trhu je téměř nemožné. Možná budete mít štěstí jednou, ale častěji než ne vám bude chybět dno a nemáte tušení, kdy se vrátit.

Před několika týdny po první korekci v roce 2018 jsme si všimli, že 401 000 výkupů bylo třikrát vyšší než obvykle. To je přesně to, co byste v takových časech neměli dělat. Pokud máte pocit, že vaše portfolio je příliš riskantní nebo těžkopádné, je v pořádku provést úpravy zde nebo tam, aby zmírnily vaše obavy. Obchodování na nestabilním trhu a mimo něj je recept na katastrofu, zejména v obdobích, jako jsou tyto. Ignorujte část svého mozku, která chce uprchnout a prodat do plamenů. Místo toho pravidelně vyvážte a ujistěte se, že jste spokojeni s řízením rizik a určováním pozice. Jinými slovy, nebuď plaz!

Caleb Silver - šéfredaktor