Plowback Ratio Definition
Ukazatel plowback je základní analytický poměr, který měří, jak vysoký výdělek je zachován po výplatě dividend. Nejčastěji se označuje jako retenční poměr. Opačná metrika, která měří, kolik dividend je vypláceno jako procento výdělku, se nazývá výplatní poměr.
Vzorec pro poměr pluhu je
Ukazatel plowback se vypočte odečtením 1 od podílu ročních dividend na akcii a výdělku na akcii (EPS). Na druhou stranu jej lze vypočítat stanovením zbývajících prostředků při výpočtu poměru výplaty dividend.
Retenční poměr = čistý příjem - DividendsNet Income \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Net Income} - \ text {Dividends}} {\ text {Net Income}} Retenční poměr = čistý příjem IncomeNet - dividendy
Na základě podílu na akcii lze retenční poměr vyjádřit jako:
1 −Dividendy na akciiEPS1- \ frac {\ text {Dividendy na akcii}} {\ text {EPS}} 1 − EPSDividendy na akcii
Například společnost, která vykazuje 10 USD na EPS a 2 dolary na akcii dividend, bude mít poměr výplaty dividend 20% a poměr plowback 80%.
Co vám říká poměr orby?
Míra zpětného rázu je ukazatelem toho, kolik zisku je v podniku ponecháno, spíše než vyplaceno investorům. Mladší podniky mají obvykle vyšší poměr orby. Tyto rychle rostoucí společnosti se více zaměřují na rozvoj podnikání. Vyspělejší podniky nejsou tak závislé na reinvestování zisku pro rozšíření provozu. Poměr je 100% pro společnosti, které nevyplácejí dividendy, a je nulový pro společnosti, které vyplácejí celý svůj čistý příjem jako dividendy.
Klíč s sebou
- Ukazatel plowbacku je základní analýzou, která měří, jak vysoký je zisk po výplatě dividend - je to ukazatel toho, kolik zisku je v podniku ponecháno, spíše než vyplaceno investorům.
- Vyšší retenční poměry naznačují, že vedení společnosti věří v období vysokého růstu a příznivé ekonomické podmínky podniku. Výpočty s nižším poměrem zpětného rázu naznačují ostražitost v budoucích příležitostech obchodního růstu nebo spokojenost se současnou držbou hotovosti.
- Nejčastěji se označuje jako míra retence nebo poměr.
- Poměr je 100% pro společnosti, které nevyplácejí dividendy, a je nulový pro společnosti, které vyplácejí celý svůj čistý příjem jako dividendy.
Použití plowback ratio je nejužitečnější při porovnání společností ve stejném odvětví. Různé trhy vyžadují různé využití zisků. Například není neobvyklé, že technologické společnosti mají poměr plowback 1 (tj. 100%). To znamená, že se nevydávají žádné dividendy a veškeré zisky jsou ponechány pro růst podnikání.
Ukazatel plowback představuje část nerozděleného zisku, který by mohl být potenciálně dividendami. Vyšší retenční poměry naznačují, že vedení společnosti věří v období vysokého růstu a příznivé ekonomické podmínky podniku. Výpočty s nižším poměrem zpětného rázu naznačují ostražitost v budoucích příležitostech obchodního růstu nebo spokojenost se současnou držbou hotovosti.
Přednost investora
Ukazatel plowback je užitečnou metrikou pro určení toho, do čeho společnosti investují. Investoři, kteří upřednostňují distribuci hotovosti, se vyhýbají společnostem s vysokým poměrem plowback. Společnosti s vyšším poměrem pluhu však mohou mít větší šanci na kapitálový zisk, dosažený prostřednictvím oceněných cen akcií během růstu organizace. Investoři vidí stabilní výpočty poměru pluhu jako ukazatele současného stabilního rozhodování, které může pomoci utvářet budoucí očekávání.
Tento poměr je obvykle vyšší pro růstové společnosti, které zažívají rychlý nárůst příjmů a zisků. Růstová společnost by upřednostňovala výplaty výnosů zpět do svého podnikání, pokud se domnívá, že může odměnit své akcionáře zvýšením výnosů a zisků rychleji, než by akcionáři mohli dosáhnout investováním svých dividendových příjmů.
Dopad řízení
Protože vedení určuje výši dividend vydaných v dolarech, má management přímý dopad na plowback ratio. Alternativně, výpočet plowback ratio vyžaduje použití EPS, který je ovlivněn firemním výběrem účetní metody. Proto je poměr orby velmi ovlivněn pouze několika proměnnými v rámci organizace.
Příklad poměru pluhu
Například dne 29. listopadu 2017 společnost Walt Disney Company prohlásila pololetní hotovostní dividendu 0, 84 USD na akcii akcionářům rekordních 11. prosince, které mají být vyplaceny 11. ledna. K fiskálnímu roku končícímu 30. září 2017 byl EPS společnosti 5, 73 USD. Jeho poměr plowback (retence) je tedy 1 - (0, 84 $ / 5, 73 $) = 0, 8534, neboli 85, 34%.
Retenční poměr je obrácený koncept výplaty dividend. Výplata dividend vyhodnocuje procento zisku, který společnost vyplatí svým akcionářům. Vypočítá se jednoduše jako dividendy na akcii děleno ziskem na akcii (EPS). Podle výše uvedeného příkladu Disney je poměr výplaty 0, 84 $ / 5, 73 $ = 14, 66%. Je to intuitivní, protože víte, že společnost uchovává všechny peníze, které nevyplácí. Z jeho celkového čistého příjmu ve výši 8, 98 miliard USD vyplatí Disney 14, 66% a ponechá si 85, 34%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.