Bulletní transakce

DEFINICE Bullet Transaction

Kulka transakce je půjčka, ve které je splacena veškerá jistina, když je půjčka splatná místo splátek po celou dobu trvání půjčky. Pokud jde o hypotéku, lze ji označit jako „hypotéku balónem“. Kulka transakce se splatností 15 let by se nazývala „15letá střela“.

U výpůjčky s kulkou se vyplácí pouze úrok během celé doby výpůjčky, až do konečné splacení. Kulka může mít dvě nebo více tranší, kde různé tranše mohou mít různé splatnosti a / nebo různé úrokové sazby s nimi spojené. Společnost může mimo jiné použít kulka na pracovní kapitál, na nákup vybavení nebo na financování akvizice. Revolvingové úvěry a termínované úvěry lze strukturovat jako transakce s odrážkami.

BREAKING DOWN Bullet Transaction

Výpůjčka kulky může být splacena refinancováním nebo výdělkem dost hotovosti na splacení půjčky. Kulka transakce představuje větší riziko pro věřitele, protože pokud společnost dělá špatně, věřitel nemusí získat zpět žádné z příkazců. Bulletové transakce jsou oceňovány jako počet základních bodů (bps) za benchmark, jako jsou americké státní pokladny. Investoři si mohou kupovat certifikáty pro investování do transakcí typu bullet.

Bullet bond je dluhový nástroj, jehož celá hodnota jistiny je v den splatnosti splacena najednou, na rozdíl od amortizace dluhopisu během jeho životnosti. Emitent nemůže dluhové dluhopisy splatit včas, což znamená, že jsou nevypověditelné. Z tohoto důvodu mohou dluhové dluhopisy platit relativně nízkou úrokovou sazbu kvůli vysoké míře úrokové expozice emitenta.

Stanovení ceny kulkové transakce probíhá následovně: Nejprve musí být celková splátka úroků za každé období agregována a diskontována na jejich současnou hodnotu podle níže uvedené rovnice.

Současná hodnota (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

Kde:

Pmt = celková platba za období

r = výnos dluhopisu

p = platební období

Představte si například odrážku s nominální hodnotou 1 000 $. Jeho výnos je 5%, jeho kuponová sazba je 3% a dluhopis platí kupón dvakrát ročně po dobu pěti let. Vzhledem k těmto informacím existuje devět období, ve kterých se provádí platba kupónem 15 USD, a jedno období (poslední), kde se provádí platba kupónem 15 USD a je vyplácena jistina 1 000 $. Použití vzorce k diskontování těchto plateb je:

Období 1: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = 14, 63 $

Období 2: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = 14, 28 $

Období 3: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = 13, 93 $

Období 4: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = 13, 59 $

Období 5: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = 13, 26 $

Období 6: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = 12, 93 $

Období 7: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = 12, 62 $

Období 8: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = 12, 31 $

Období 9: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = 12, 01 $

Období 10: PV = 1 015 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = 792, 92 $

Sčítání těchto 10 současných hodnot se rovná 912, 48 $, což je cena dluhopisu. Všimněte si, že jistina není splacena v žádném bodě kromě posledního (období 10), punc kulkové transakce.

Související termíny

Bullet Bond Bullet bond je dluhový nástroj, jehož celková hodnota jistiny se vyplácí v plné výši při splatnosti na rozdíl od amortizace po celou dobu jeho životnosti. více Definice složeného úroku složeného úroku je číselná hodnota, která se vypočítá na základě počáteční jistiny a kumulovaného úroku z předchozích období vkladu nebo půjčky. Složené úroky jsou běžné u půjček, ale méně často se používají u vkladových účtů. více Vrácení splátek: Vrácení celého zbývajícího zůstatku jistiny Vrácení splátek je jednorázová platba, obvykle velmi vysoká, za celou částku půjčky. Obvykle se platí při splatnosti. více Ocenění dluhopisů: Jaká je reálná hodnota dluhopisu? Ocenění dluhopisů je technika pro stanovení teoretické reálné hodnoty konkrétního dluhopisu. více Porozumění dluhopisům Dluhopis je investice s pevným výnosem, ve které investor půjčuje peníze subjektu (podnikové nebo vládní), který si půjčuje prostředky na stanovené časové období s pevnou úrokovou sazbou. více Co je údržba? Udržování výnosů je předplacené prémie, které investorům umožňuje dosáhnout stejného výnosu, jako by dlužník provedl všechny plánované platby úroků. více partnerských odkazů