Akcie zůstávají nejlepší dlouhodobou sázkou

S více zaměstnanci než kdykoli dříve v závislosti na 401 (k) sa a jiných vlastních směrovaných plánech jejich odchodu do důchodu, investoři mají hodně v sázce, pokud jde o optimalizaci jejich portfolia. Obvyklá moudrost spočívá v tom, že akcie nabízejí nejlepší šanci maximalizovat výnosy z dlouhodobého hlediska, zdá se však, že každý významný pokles na trhu přináší nové pochybnosti.

Takzvaná „ztracená dekáda“ mezi lety 1998 a 2008, kdy americké akcie skutečně poklesly o 0, 6%, vytvořila obzvláště silný skepticismus. Jsou-li akcie - nebo akcie, jak se často říká na Wall Street - tak chytrá investice, jak se to stane?

Určení skutečné hodnoty třídy aktiv vyžaduje smysl pro perspektivu. Vrátíme-li se k počátkům 20. století, propady tohoto trvání jsou ve skutečnosti poměrně vzácné. Plus, za tu dobu, akcie průměrovaly mnohem silnější výnosy než dluhopisy nebo dokonce drahé kovy. Takže pro investory, kteří si mohou dovolit vyjet nevyhnutelnými poklesy na cestě, jsou akcie opravdu nejlepším způsobem, jak zvýšit růstový potenciál jejich hnízda.

Akcie versus dluhopisy

Při porovnávání akcií s dluhopisy je důležité nejprve pochopit základní rozdíly. Firemní dluhopis je v podstatě IOU, které společnost dává investorovi. Souhlasí s tím, že kromě stanovené úrokové sazby splatí nominální hodnotu směnky. A vzhledem k tomu, že k cennému papíru náleží příslib, držitelé dluhopisů jsou pravděpodobně ochotni akceptovat nižší míru návratnosti, než by očekávali od spekulativnější investice.

Když si však koupíte podíl akcií, kupujete vlastnický podíl - jak jen to může být - v podnikání. Teoreticky by se hodnota vaší vlastnické pozice mohla pohybovat nekonečně v obou směrech na základě výkonnosti společnosti. Stupeň rizika je větší, ale také potenciální odměna - nebo tak nám to bylo řečeno.

Týká se to historie? Když se člověk podívá na několik desetiletí dat, odpověď zní jako „ano“.

Jedním z hlavních zdrojů záměny pro investory jsou data při výběru výkonů akcií. Období 1998-2008 je příkladem. Pokud někdo vložil všechny své peníze do amerických akcií v roce 1998 a pokusil se je prodat v roce 2008, je pravda, že jejich návratnost by byla o něco nižší než nula. Ale příliš velký důraz na toto konkrétní desetileté rozpětí může být zavádějící.

Potíž je v tom, že rok 1998 představoval dočasný vrchol trhu - bylo to poprvé, kdy S&P 500 zasáhlo 1 000 známek - a rok 2008 se stal údolím. Přesnější způsob, jak hodnotit různé cenné papíry, je vypočítat podle jejich dlouhodobé trajektorie - a to vyžaduje ohlédnutí co nejdále.

Když se podíváme na celé období od roku 1928 do roku 2011, zjistíme, že zásoby ocenily složenou průměrnou sazbou 9, 3% ročně. Ve stejném rozpětí dluhopisy generovaly v průměru roční výnos 5, 1%.

Jak spolehlivé jsou tedy zásoby, pokud je použijeme pro dlouhodobé úspory ">

Akcie se samozřejmě mohou během kratších časových období značně pohybovat - zeptejte se kohokoli, kdo plánoval využít své akcie před kolapsem trhu v roce 2008. Při krátkodobém investování je přechod na vysoce kvalitní dluhopisy a další relativně nízkorizikové investice dobrým způsobem, jak chránit své úspory v případě neočekávaného poklesu ekonomiky.

Zdroj: Federální rezervní banka St. Louis

Měří zlato měří ">

Stejně jako investiční vozidlo může mít špatnou dekádu, může mít i hvězdný. To byl případ zlata poté, co explodovala bublina dotcom. V roce 2001 byl drahý kov v hodnotě 271, 04 USD za trojskou unci. Do roku 2012 dosáhla neuvěřitelných 1668, 98 $.

Je tedy zlato předběžné akcie jako nejlepší cesta k růstu vašeho portfolia? Nepřesně. I zde narazíme na problém selektivního výběru dat. Koneckonců, zlato také prošlo těžkými obdobími. Například její cena v roce 1980 vzrostla na 615 USD za unci, než se ponořila v následujících po sobě jdoucích letech. Až do roku 2007, téměř o tři dekády později, nedosáhlo 615 dolarů.

Když se podíváme na dlouhou dobu, zlato ztratí hodně ze svého lesku. Od roku 1928 do roku 2011 se její cena každoročně zvýšila o 5, 4%. Je zajímavé, že zlato je historicky stejně volatilní jako akcie, takže nižší výnos v tomto případě neznamená menší riziko.

Tady je další důvod k opatrnosti ohledně zlata, alespoň pokud žijete ve Spojených státech. Dlouhodobé zisky ze sběratelských fondů - investiční kategorie, do níž zlato spadá - jsou zdaněny na 28%. Od roku 2013 podléhají dlouhodobé zisky z akcií a dluhopisů maximální 20% dani.

Není to tak, že zlato nemůže hrát užitečnou roli ve svém portfoliu, ale učinit z něj středobod dlouhodobé investiční strategie má jasná úskalí.

Hledání správného mixu

Pokud akcie skutečně nabízejí vyšší potenciál růstu než jiné třídy aktiv, jakou roli by měly hrát v penzijním plánu ">

Skutečností je, že akcie - dokonce i akcie zavedených korporací „modrých čipů“ - jsou výrazně nestabilnější než aktiva, jako jsou dluhopisy a fondy peněžního trhu. Přidání stabilnějších cenných papírů do mixu má své výhody.

Například i mladší investoři někdy musí v důsledku nečekané finanční těžkosti využít svých 401 (k). Pokud tak učiní, když je trh dole, přílišné spoléhání se na zásoby bolest jen zhoršuje.

Zatímco akcie obvykle tvoří většinu portfolia pro ty s delším časovým horizontem, minimalizace rizika má tendenci stát se větší prioritou, když se člověk přiblíží k odchodu do důchodu a jiným hlavním finančním potřebám. Jako takové má smysl postupně snižovat alokaci akcií, jak se tyto události přibližují.

Sečteno a podtrženo

Kdykoli jiná třída aktiv překoná akcie v průběhu několika let, existuje tendence podívat se na akcie s podezřením. Při hodnocení cenných papírů z historického hlediska je však zřejmé, že akcie jsou skutečně nejlepším způsobem, jak maximalizovat růstový potenciál portfolia. Klíčem je držet přiměřenou částku a diverzifikovat vaše podíly prostřednictvím podílových fondů, indexových fondů a ETF.