ESG ETF se snaží chytit tradiční rivaly

Průmysl globálních burzovních fondů (ETF) pokračuje v exponenciálním růstu. V letošním roce dosáhly ETF na amerických burzách rekordních ročních přítoků téměř tři měsíce před koncem roku. ETF, které dodržují zásady investování do životního prostředí, sociálních věcí a správy věcí veřejných (ESG), hrají ve srovnání se svými tradičními rivaly dohánění.

Dnes se v USA obchoduje kolem 50 ESG ETF, ale pouze jeden, iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), má ve správě aktiv téměř 1 miliardu dolarů. Jen jeden další ESG ETF má aktiva přes 500 milionů dolarů. Ke konci srpna 2017 bylo ve všech ETF kótovaných v USA spravováno kombinované aktivum ve výši 5, 7 miliard USD, sotva více než třetina aktiv spravovaných největším podílovým fondem ESG.

"Relativně malé celkové aktivum investované do udržitelných ETF přichází v době, kdy se ETF celkově rychle rozšiřují, " uvedla agentura Reuters. "Investoři vytáhli z amerických aktivně spravovaných akciových podílových fondů v roce 2016 264, 5 miliardy USD, zatímco podle údajů Morningstar a FactSet čerpali rekordních 282 miliard USD do fondů obchodovaných na burze."

Hranice reálného růstu

Mnoho z letošních nejlepších ETF sbírajících aktiv jsou levné, prosté fondy vázané na vanilkovou kapitalizaci. Inteligentní beta ETF však stále pokračují ve svém prudkém tempu růstu aktiv a nutí některé pozorovatele trhu spekulovat o růstu fondů ESG.

Každoroční průzkum průmyslu ETF provedený společností Brown Brothers Harriman „našel větší zájem o ETF v oblasti životního prostředí, sociálních věcí a správy věcí veřejných (ESG), přičemž 51% investorů našlo v minulém roce ESG alespoň o něco důležitější oproti 37%.“

Jedním z hlavních důvodů, proč někteří investoři pomalu přijímají ETG ETG, je teorie, že investice s vědomím může vést k nižší výkonnosti. I když to může platit ve specifických časových rámcích, různé datové body a studie naznačují, že ESG je dlouhodobě životaschopný a nabízí potenciál překonat tradiční investice.

Zelené podnikání je dobré podnikání

Společnosti, které upřednostňují ekologické vlastnosti, jako jsou snížené uhlíkové stopy, mohou být méně vystaveny cenám komodit. Díky nákladově efektivním a čistším zdrojům energie mohou tyto společnosti ušetřit kapitál a posílit své peněžní pozice. Společnosti se silnými výsledky v oblasti správy věcí veřejných často podporují solidní řídící týmy, které projevují trvalý závazek vůči akcionářům a uklizené rozvahy. Navíc tyto společnosti budou pravděpodobně mít větší rozmanitost ve svých radách a mezi vedoucími pracovníky na úrovni C. Historické údaje naznačují, že společnosti se zvýšenou genderovou rozmanitostí na klíčových pozicích překonávají soupeře s dominancí mužů.

FlexShares STOXX US ES Impact Index Fund (ESG) sleduje STOXX USA ESG Impact Index a zahrnuje širokou škálu zásad ESG při budování svého portfolia. Index ESG zohledňuje faktory, jako jsou čisté technologie, emise uhlíku, pracovní vztahy, výhody na pracovišti a bezpečnost, správní rady a kompenzace výkonných pracovníků.

Dělat kroky k vyvolání zájmu

Emitenti ETF podnikají kroky k vytvoření zvýšeného zájmu o fondy ESG. Starší produkty ESG se obvykle vyhýbají předvídatelným jízdným, jako jsou zásoby hazardních her, tabáku a zbraní. Nová generace ETG ETG jde ještě dále a některé jsou vylepšeny a zaměřují se na specifické výklenky.

Začátkem tohoto roku spustila společnost Inspire Investing se sídlem v Kalifornii několik ETF, které používají křesťanské hodnoty jako obrazovky pro výběr cenných papírů. Jiné ETG ETG, z nichž některé se u investorů osvědčily, se rozhodnou zaměřit na společnosti šetrné k životnímu prostředí nebo firmy, které zdůrazňují genderovou rozmanitost ve prospěch investorů.

Zřejmou cestou, jak dosáhnout zvýšeného zájmu investorů o ESG, je, aby emitenti soutěžili o poplatky. V letošním roce byly zhruba tři čtvrtiny přílivu amerických ETF přiděleny fondům s ročním výdajovým poměrem 0, 2% nebo méně. Průměrná inteligentní beta ETF s velkým kapitálem je výrazně dražší, i když není drahá kolem 0, 3% ročně.

Emitenti ETF projevují ochotu snížit inteligentní beta poplatky nebo zavést nové inteligentní beta jízdné s nízkými náklady. Začátkem tohoto roku iShares, největší sponzor ETF na světě, dramaticky snížil výdaje na několik ETF ETG, což by mohlo být začátkem nižších poplatků v celém prostoru ESG.