Medvědí šíření
Medvědí spread je strategie opcí realizovaná investorem, který je mírně medvědí a chce maximalizovat zisk a zároveň minimalizovat ztráty. Cílem je čistý zisk investora, když cena podkladového cenného papíru poklesne. Tato strategie zahrnuje simultánní nákup a prodej buď prodejních opcí nebo výzev ke stejné základní smlouvě se stejným datem vypršení platnosti, ale za různé realizační ceny.
Porozumění medvědímu šíření
Hlavním podnětem pro investora k provádění medvědího rozpětí je to, že očekávají pokles podkladového cenného papíru, ale nikoli znatelným způsobem, a chtějí z něj profitovat nebo chránit své stávající postavení. Opakem medvědího spreadu je býčí spread, který využívají investoři očekávající mírné zvýšení podkladového cenného papíru. Obchodník může iniciovat dva typy medvědích spreadů - spread medvědů a spreadů medvědů. Oba jsou klasifikováni jako vertikální pomazánky.
Rozpětí medvědího puta zahrnuje nákup opce tak, aby bylo možné těžit z očekávaného poklesu podkladového cenného papíru, a prodej (psaní) opce se stejným expiračním časem, ale za nižší realizační cenu, aby se vytvořil příjem k vyrovnání nákladů na nákup opce . Výsledkem této strategie je čistý debet na účet obchodníka.
Rozpětí medvědího hovoru zahrnuje prodej (psaní) hovoru, generování příjmu a nákup hovoru se stejným expiračním časem, ale za vyšší realizační cenu, aby se omezilo riziko nárůstu. Výsledkem této strategie je čistý kredit na účet obchodníka.
Medvědí pomazánky mohou zahrnovat i poměry, jako je například nákup jednoho prodaného za účelem prodeje dvou nebo více prodejů za nižší realizační cenu než první. Protože se jedná o strategii rozpětí, která se vyplácí, když se podkladový pokles sníží, ztratí se, pokud trh vzroste - ztráta však bude omezena prémií zaplacenou za rozpětí.
Klíč s sebou
- Medvědí spread je strategie opcí realizovaná investorem, který je mírně medvědí a chce maximalizovat zisk a zároveň minimalizovat ztráty.
- Obchodník může iniciovat dva typy medvědích spreadů - spread medvědů a spreadů medvědů.
- Tato strategie zahrnuje simultánní nákup a prodej buď prodejních opcí nebo výzev ke stejné základní smlouvě se stejným datem vypršení platnosti, ale za různé realizační ceny.
Příklad rozložení medvěda
Investor je medvědí na burze XYZ, když obchoduje na 50 USD za akcii a věří, že cena akcií se v příštím měsíci sníží. Investor kupuje a prodává (zapisuje) 48 dolarů za čistý debet ve výši 1 $. Nejlepší scénář je v případě, že cena akcií končí na 44 USD nebo méně. Nejhorší scénář je v případě, že cena akcií končí na nebo nad 48 USD, možnosti vyprší bezcenné a obchodník je na nižší úrovni rozpětí.
Bod zlomu = 48 stávky - rozpětí nákladů = 48 $ - 1 $ = 47 $
Maximální zisk = (48 - 44 $) - náklady na rozprostření = 4 - 1 $ = 3 $
Maximální ztráta = spread spread = 1 $
Příklad šíření medvědího hovoru
Investor je medvědí na burze XYZ, když obchoduje na 50 USD za akcii a věří, že cena akcií se v příštím měsíci sníží. Investor prodává (zapisuje) volání ve výši 44 USD a nakupuje volání ve výši 48 USD za čistý kredit 3 $. Nejlepší scénář je v případě, že cena akcií končí na 44 USD nebo méně, pak možnosti vyprší bezcenné a obchodník si ponechá rozpětí úvěru. Nejhorším scénářem je situace, kdy cena akcií skončí na nebo nad 48 USD, poté je obchodník dolů rozpětí úvěru mínus (44 až 48 USD).
Bod zlomu = 44 úderů + kredit šíření = 44 $ + 3 $ = 47 $
Maximální zisk = Spread spread = $ 3
Maximální ztráta = Spreadový kredit - (48 - 44 $) = 3 - 4 $ = 1 $
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.