Pravděpodobnostní neutrální pravděpodobnosti
Rizikově neutrální pravděpodobnosti jsou pravděpodobnosti potenciálních budoucích výsledků upravené o riziko, které se pak používají k výpočtu očekávaných hodnot aktiv. Jinými slovy, aktiva a cenné papíry se kupují a prodávají, jako by hypotetický veletrh, jediná pravděpodobnost výsledku byla skutečností, i když to ve skutečnosti není skutečný scénář.
Klíč s sebou
- Pravděpodobně neutrální pravděpodobnosti jsou pravděpodobnosti možných budoucích výsledků, které byly upraveny o riziko.
- Lze je použít k výpočtu očekávaných hodnot aktiv.
- Tyto pravděpodobnosti se používají pro stanovení reálných cen za majetek nebo finanční majetek.
- Myšlenka rizikově neutrálních pravděpodobností se často používá při oceňování derivátů.
- Pojem neutrální vůči riziku znamená, že by se investor raději soustředil na potenciální zisky investice než na připojené riziko.
Porozumění pravděpodobnostem neutrálních rizik
Pravděpodobně neutrální pravděpodobnosti se používají ke stanovení objektivních reálných cen aktiv nebo finančních nástrojů. Vyhodnocujete pravděpodobnost rizika vyřazeného z rovnice, takže nehraje faktor v očekávaném výsledku.
Naproti tomu, pokud jste se pokusili odhadnout očekávanou hodnotu dané akcie na základě toho, jak je pravděpodobné, že půjde nahoru nebo dolů, s přihlédnutím k jedinečným faktorům nebo tržním podmínkám, které ovlivňují dané konkrétní aktivum, zahrnuli byste do rovnice riziko, a tudíž byste dívat se na skutečnou nebo fyzickou pravděpodobnost.
Výhodou tohoto rizikově neutrálního přístupu k oceňování je to, že jakmile se vypočítají pravděpodobnosti neutrální vůči riziku, lze je použít k ocenění každého aktiva na základě jeho očekávané návratnosti. Tyto teoretické rizikově neutrální pravděpodobnosti se liší od skutečných pravděpodobností v reálném světě, které jsou někdy označovány také jako fyzické pravděpodobnosti. Pokud by se použily pravděpodobnosti reálného světa, bylo by třeba očekávané hodnoty každého cenného papíru upravit podle jeho individuálního rizikového profilu.
Tento přístup byste mohli považovat za poněkud formalizovanou a strukturovanou metodu hádání, jaká by měla být spravedlivá a správná cena cenného papíru nebo jiného finančního aktiva sledováním cenových trendů pro jiná podobná aktiva a poté odhadem průměru, abyste dosáhli svého nejlepšího odhadu. Pro tento přístup byste se pokusili vyrovnat extrémní výkyvy na obou koncích spektra a vytvořit rovnováhu, která vytvoří stabilní, cenový bod na stejné úrovni. V podstatě byste minimalizovali možné neobvyklé vysoké tržní výsledky a zároveň zvyšovali možné minima.
Většina individuálních investorů není rizikově neutrální. Více investorů připadá na averzi k rizikům a hledají rizika ve srovnání s rizikově neutrálními.
Zvláštní úvahy
RIsk neutrální je termín, který popisuje chuť investora k riziku. Rizikově neutrální investoři se nezabývají rizikem investice. Investoři s averzí k riziku však mají větší strach ze ztráty peněz,
Pojem rizikově neutrální může být někdy zavádějící, protože někteří lidé mohou předpokládat, že to znamená, že investoři jsou neutrální, nezajímá nebo nevědí o riziku, nebo že investice sama o sobě nemá žádné riziko nebo že riziko, které lze nějak vyloučit. Rizikově neutrální však nutně neznamená, že investor nevědí o riziku; místo toho to znamená, že investor chápe rizika, ale momentálně to nebere v úvahu při svém rozhodování.
Investor se raději zaměřuje na potenciální zisk investice. Při řešení dvou investičních možností by investor, který je rizikově neutrální, zvažoval pouze zisky každé investice, zatímco z jakéhokoli důvodu by se rozhodl přehlédnout rizikový potenciál, i když si může být vědoma inherentního rizika.
Výhody Pravděpodobnostní neutrální pravděpodobnosti
Užitečné je provádět rizikově neutrální pravděpodobnost v rovnicích při výpočtu cen finančních nástrojů s pevným výnosem. Důvodem je, že při použití rizikově neutrálního opatření jste schopni cenit cenný papír za jeho obchodní cenu. Klíčovým předpokladem při výpočtu rizikově neutrálních pravděpodobností je absence arbitráže. Koncept rizikově neutrálních pravděpodobností je široce používán v cenových derivátech.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.