Eurostrip
Eurostrip, zkratka pro „eurodolární futures strip“, je druh derivátu úrokových sazeb, který umožňuje držiteli zajistit se proti změnám úrokových sazeb. Spočívá v nákupu řady tříměsíčních futures kontraktů známých jako eurodolary.
Proto, pokud si obchodník přeje zajistit si své riziko po dobu jednoho roku, koupí si čtyři po sobě jdoucí eurodolární smlouvy, z nichž každá trvá tři měsíce.
Klíč s sebou
- Eurostripy jsou populární derivátovou transakcí.
- Skládají se z řady nebo „proužků“ po sobě jdoucích eurodolárních futures.
- Ačkoli se používají hlavně k zajištění měnového rizika, eurostripy používají také obchodníci, kteří chtějí spekulovat o pohybech úrokových sazeb.
Porozumění Eurostripsům
Eurostrips je hovorové jméno používané obchodníky s deriváty k označení řady transakcí zahrnujících eurodolární futures. Eurodollars jsou v podstatě USA. vklady v dolarech držené v zahraničních bankách nebo v zahraničních bankách amerických bank.
Jak je tomu často v moderních financích, existuje na těchto eurodolárních vkladech aktivní derivátový trh. Konkrétně, od roku 1981, Chicago Mercantile Exchange (CME) usnadňuje obchodování s eurodolárními vklady pomocí hotovostně vypořádaných eurodolárních futures kontraktů. Tyto smlouvy mají jako podkladové aktivum eurodolární vklady s hodnotou jistiny 1 milion USD a dobou splatnosti tři měsíce. Hodnota těchto futures kontraktů kolísá na základě tříměsíční londýnské mezibankovní nabídkové sazby (LIBOR) v amerických dolarech. Obchodníci proto mohou používat eurodolární futures k zajištění proti spekulativním změnám úrokových sazeb.
Eurostrips je derivátová transakce, při které obchodník nakupuje řadu eurodolárních futures kontraktů back-to-back. Délka řetězce se bude lišit v závislosti na záměrech obchodníka. Například obchodník, který chce zajistit nebo spekulovat jeden rok do budoucna, by postavil eurostrip na základě čtyř eurodolárních futures (každý po třech měsících, celkem 12 měsíců), obchodník hledající šest měsíců dopředu by koupil dvě futures kontrakty atd. .
Konečný výsledek zajištění pomocí eurostripsů je stejný jako výsledek použití úrokových swapů, ale obě smlouvy se obchodují odlišně a mají odlišný soubor peněžních toků. Jedna volba může být žádoucí než jiná v daném čase pro splnění konkrétního investičního cíle, nebo mohou být obě použity společně. Eurostripy jsou oblíbené díky své flexibilitě, že je možné je strukturovat mnoha různými způsoby, aby splňovaly různé potřeby zajištění.
Ačkoli se eurostripy nejčastěji používají k zajištění úrokových rizik, lze je také použít ke spekulacím o LIBOR nebo o tvaru termínové struktury úrokových sazeb.
Příklad reálného světa eurostripu
Pro ilustraci předpokládejme, že provozujete globální investiční banku se sídlem v Paříži, která drží vklady v amerických dolarech ve svých evropských pobočkách. Nejste si jisti budoucím směřováním úrokových sazeb, a proto se dočkáte zajištění devizového rizika spojeného s těmito držbami dolaru.
Pro zajištění tohoto rizika si vytvoříte pozici eurostrip tím, že zaujmete dlouhou pozici ve čtyřech po sobě jdoucích eurodolárních futures. Protože každá smlouva trvá tři měsíce, tato pozice eurostripu účinně zajišťuje vystavení vaší úrokové sazby po dobu jednoho roku.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.