Nadbytečné rezervy
Nadbytečné rezervy jsou kapitálové rezervy držené bankou nebo finanční institucí nad rámec toho, co požadují regulační orgány, věřitelé nebo vnitřní kontroly. V případě komerčních bank se přebytečné rezervy oceňují na základě standardních částek povinných minimálních rezerv stanovených centrálními bankovními orgány. Tyto povinné poměry rezerv stanovují minimální likvidní vklady (například hotovost), které musí být v bance v rezervě; více je považováno za nadměrné.
Přebytečné rezervy mohou být také známy jako sekundární rezervy.
Porozumění nadměrným rezervám
Přebytečné rezervy jsou bezpečnostní rezervou druhů. Finanční společnosti, které nesou nadbytečné rezervy, mají v případě náhlého ztráty úvěru nebo významného výběru hotovosti ze strany zákazníků zvláštní míru bezpečnosti. Tento nárazník zvyšuje bezpečnost bankovního systému, zejména v době ekonomické nejistoty. Zvýšení úrovně přebytečných rezerv může také zlepšit úvěrový rating účetní jednotky, měřeno ratingovými agenturami, jako jsou Standard & Poor's.
Federální rezervní systém má ve své sadě nástrojů pro měnovou normalizaci mnoho nástrojů. Kromě stanovení sazby federálních fondů má nyní možnost změnit úrokovou sazbu, kterou jsou banky placeny z požadovaných (úrok z rezerv - IOR) a přebytečných rezerv (úrok z nadbytečných rezerv - IOER).
Klíč s sebou
- Přebytečné rezervy jsou prostředky, které si banka ponechává zpět nad rámec toho, co vyžaduje regulace.
- Od roku 2008 platí Federální rezervní banka úroky z těchto přebytečných rezerv.
- Úroková sazba z přebytečných rezerv se nyní používá v koordinaci s sazbou fondů Fedu k povzbuzení chování bank, které podporuje cíle Federální rezervy.
Změna pravidla z roku 2008 zvyšuje nadbytečné rezervy
Do 1. října 2008 nebyly bankám vypláceny úrokové sazby z rezerv. Zákon o úlevě na regulačních opatřeních v oblasti finančních služeb z roku 2006 zmocnil Federální rezervní fond k prvnímu zaplacení úrokové sazby bankám. Toto pravidlo mělo vstoupit v platnost 1. října 2011. Velká recese však rozhodnutí rozšířila zákonem o nouzové ekonomické stabilizaci z roku 2008. Najednou a poprvé v historii měly banky motivaci držet nadbytečné rezervy na Federální rezerva.
Přebytečné rezervy dosáhly rekordního 2, 7 bilionu dolarů v srpnu 2014 díky programu kvantitativního uvolňování. V polovině června 2016 činily přebytečné rezervy 2, 3 bilionu dolarů. Výnosy z kvantitativního uvolňování byly bankám vyplaceny Federálním rezervním systémem ve formě rezerv, nikoli v hotovosti. Úroky zaplacené z těchto rezerv se však vyplácejí v hotovosti a zaznamenávají se jako úrokové výnosy pro přijímající banku. Úroky vyplácené bankám z Federálního rezervního systému jsou hotovost, která by jinak šla do americké státní pokladny.
Úroky z nadměrných rezerv a sazby Fed fondů
Historicky je sazba federálních fondů míra, za kterou si banky půjčují peníze, a často se používá jako měřítko pro úvěry s proměnlivou sazbou. IOR i IOER jsou určovány Federálním rezervním systémem, konkrétně Federálním výborem pro volný trh (FOMC). V důsledku toho měly banky motivaci držet nadbytečné rezervy, zejména pokud jsou tržní sazby pod sazbou fededovaných fondů. Tímto způsobem úroková sazba z přebytečných rezerv sloužila jako náhrada pro sazbu feded fondů.
Pouze Federální rezervní systém má pravomoc tuto sazbu změnit, která se po téměř deseti letech snížených úrokových sazeb zvýšila na 0, 5% 17. prosince 2015. Od té doby Fed používá úrok z přebytečných rezerv k vytvoření pásma mezi sazbou fondů Fedu a IOER tím, že jej záměrně nastavil níže, aby udržel své cílové sazby na trati. Například v prosinci 2018 Fed zvýšil svou cílovou sazbu o 25 bazických bodů, ale zvýšil pouze IOER o 20 bazických bodů. Tato mezera činí přebytečné rezervy dalším politickým nástrojem Fedu. Pokud se ekonomika zahřívá příliš rychle, může Fed posunout svůj IOER, aby povzbudil více kapitálu k zaparkování na Fedu, zpomalil růst dostupného kapitálu a zvyšoval odolnost v bankovním systému. Tento politický nástroj však dosud nebyl vyzkoušen v náročném hospodářství.