Vyčerpání
Vyčerpání je situace, kdy většina účastníků obchodujících se stejným aktivem je buď dlouhá, nebo krátká, což ponechává jen málo investorů na druhou stranu transakce, pokud si účastníci přejí uzavřít své pozice. Například, pokud si již každý koupil, když tito lidé chtějí prodat, už nebudou kupovat další kupující, což způsobí pokles ceny.
Vyčerpání často signalizuje obrácení současného trendu, protože ukazuje nadměrnou úroveň nabídky nebo poptávky, což naznačuje, že trh je buď překoupený, nebo přeprodaný.
Klíč s sebou
- K vyčerpání dochází pravidelně v malém i velkém měřítku.
- K vyčerpání dochází, když většina lidí, kteří už chtějí být dlouhé nebo krátké, je, takže jen velmi málo lidí může podporovat nebo pokračovat v tlačení ceny aktuálním směrem.
- Vyčerpání může být potenciálně identifikováno na základě počtu účastníků, kteří jsou dlouhé nebo krátké, sledováním vyfukovaných vrcholů nebo hledáním zvratů na základě výkyvů a minim.
Pochopení vyčerpání
Když je člověk vyčerpaný, je příliš unavený na to, aby pokračoval. Například, atlet může narazit na stěnu vyčerpání z únavy svalů. Když k tomu dojde, má sportovec těžké trénovat. Vyčerpání implikuje stav nebo stav, který je obtížné bojovat, a bezprostřední předání je nevyhnutelné. Totéž platí pro vyčerpání na finančních trzích, které je založeno na aukcích.
V aukci jsou zájemci a prodejci. První z nich se ucházejí o aktivum nebo cenný papír na jeho koupi, a druhé nabízejí kupujícím cenu. Pokud jsou agresivnější kupci než prodejci, cena stoupá. Podobně, když jsou agresivnější prodejci, cena klesá.
Trend je vyčerpán, když cena aktiva nebo cenného papíru se posunula příliš daleko jedním směrem. K tomu může dojít, když počet kupujících v aukci klesá a prodejci začínají přebírat. Vyčerpání je dosaženo, pokud aktivum nebo cenný papír nemá podporu kupujících nebo prodávajících, aby pokračoval v pohybu nahoru nebo dolů.
V takovém případě mohou obchodníci očekávat zvrácení trendu. Najednou se sedadla kupujících zaplňují prodejci nebo naopak.
Identifikace vyčerpání
Obchodníci mohou identifikovat období vyčerpání na základě zprávy Závazky obchodníků. Tato zpráva je publikována každý týden a ukazuje úrovně pozic na futures trzích. Příliš vysoký počet dlouhých smluv by mohl naznačovat, že každý, kdo si přeje být dlouho, již zaujal pozici, což ponechává jen málo investorů, aby pokračovaly v nákupu aktiv za současné ceny, natož vyšší ceny. Pokud není pravděpodobné, že by někdo koupil, prodejci začnou být agresivnější, aby se dostali z dlouhých pozic nebo se krátili.
Odfouknuté vrcholy jsou extrémním příkladem vyčerpání. Cena roste agresivně s rostoucím objemem, ale nakonec prodejci přemohou kupce, kupující se promění v prodejce a cena dramaticky poklesne.
K vyčerpání v malém měřítku dochází při každé cenové vlně. Cena se pohybuje nahoru nebo dolů a poté má zpětný efekt. Vyskytuje se na jednominutových grafech s malými změnami trendů a zpětným tahem a vyskytuje se na dlouhodobých týdenních a měsíčních grafech s ohledem na velké trendy.
Techničtí obchodníci považují uptrendy za řadu stoupajících minim a výkyvů. Dolní minima kyvadla a nižší výšky kyvadla naznačují, že by vzestupný proud mohl mít potíže a může dojít k obrácení. Downtrend je řada dolních houpacích minim a dolních výkyvů. Vyšší výkyvové minima a vyšší výkyvové výšky by mohly znamenat obrácení směrem vzhůru.
Příklad vyčerpání v rostoucí zásobě
Následující graf ukazuje, že společnost Nvidia Corp. (NVDA) byla v prodlouženém trendu, než se vyčerpala a do značné míry obrátila.
Během růstu cena celkově dosahovala vyšších maxim a minimálních minim, a v tomto případě respektovala rostoucí trendovou linii.
Cena pak klesne pod trendovou linii a také dosáhla dolního výkyvu nízkého následovaného nižším výkyvem vysokého. Zrušení začalo a cena stále klesá, protože prodejci přemohou všechny zbývající kupující.
Objem klesal velkou část nárůstu, což ukazuje, že ve vyšších a vyšších cenách byl menší a menší zájem. To byl varovný signál nadcházejícího vyčerpání, protože objem obvykle potvrzuje cenové pohyby, protože rostoucí ceny jsou doprovázeny rostoucím objemem při pohybu nahoru.
Nadměrný objem může také znamenat blížící se zvrat, protože obrovský objemový nárůst obvykle znamená, že se do něj dostali všichni, kdo se chtěli dostat. Tento scénář je častější u odfukovacích vrcholů. Případ Nvidia nebyl odfukovací střechou, ale spíše se jednalo o ustálený trend, který postupně měl menší zájem. Když se prodejci začali stávat agresivnějšími, nebylo dost kupců na podporu ceny, i když cena byla levnější a levnější.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.