4 kroky k vytvoření lepší investiční strategie

Není žádným tajemstvím, že za každým úspěšným investičním manažerem existuje písemná, měřitelná a opakovatelná investiční strategie. Mnoho investorů však přechází z jednoho obchodu do druhého a věnuje málo úsilí vytváření a měření svých celkových strategií.

Následující otázky vám pomohou vytvořit investiční strategii, která je psaná, měřitelná a podložená vašimi vlastními silnými názory. To povede k důslednějšímu investičnímu výkonu a pomůže vám zmírnit emoční investiční rozhodnutí.

A co je nejdůležitější, pomůže vám vyhnout se rozptýlenému portfoliu jednotlivých investic, které, když se podíváme na celek, nemají žádné celkové téma nebo cíl.

Kroky k investiční strategii

• Můžete napsat svou investiční strategii jako proces?
  W. Edwards Deming, světově proslulý autor a konzultant kvality řízení, cituji: „Pokud nemůžete popsat, co děláte jako proces, nevíte, co děláte.“ Stejně jako cokoli, co vyžaduje disciplinovaný proces, je důležité si napsat investiční strategii. Pomůžete-li to, můžete to vyjádřit. Jakmile je vaše strategie napsána, měli byste ji prozkoumat, abyste se ujistili, že odpovídá vašim dlouhodobým investičním cílům. Zapisování vaší strategie vám dává něco, k čemu se můžete vrátit v dobách chaosu, což vám pomůže vyhnout se emočním investičním rozhodnutím. Také vám dává něco k přezkoumání a změně, pokud si všimnete chyby nebo změníte své investiční cíle. Pokud jste profesionální investor, mít písemnou strategii pomůže klientům lépe porozumět vašemu investičnímu procesu. To může zvýšit důvěru, zmírnit dotazy klientů a zvýšit retenci klientů.
  
• Obsahuje vaše investiční strategie přesvědčení, proč jsou investice nadhodnoceny nebo podhodnoceny? Pokud ano, jak to využijete?
  Tato otázka by se mohla týkat toho, zda si myslíte, že jsou investiční trhy efektivní. Zeptejte se sami sebe: „Co je pro mě chytřejší než trh? Jaká je moje konkurenční výhoda?“ Můžete mít zvláštní znalosti v oboru nebo se přihlásit k odběru speciálního výzkumu, který má jen málo dalších investorů. Nebo můžete mít přesvědčení o využívání určitých anomálií na trhu (viz Vymezení tržních anomálií ), jako je například nákup akcií s nízkým poměrem cena-kniha. Jakmile se rozhodnete, jaká je vaše konkurenční výhoda, musíte se rozhodnout, jak můžete výnosně realizovat dlouhodobý obchodní plán a využít ho. (S)
  Váš obchodní plán by měl obsahovat pravidla pro investice i nákup. Také mějte na paměti, že vaše konkurenční výhoda může nakonec ztratit ziskovost jednoduše jinými investory, kteří provádějí stejnou strategii. Na druhé straně se můžete domnívat, že investiční trhy jsou zcela efektivní, což znamená, že žádný investor nemá stálou konkurenční výhodu. V takovém případě je nejlepší zaměřit svou strategii na minimalizaci daní a transakčních nákladů pasivním investováním do indexů.
  
• Bude vaše investiční strategie fungovat dobře v každém tržním prostředí? Pokud ne, kdy bude nejhorší?
  Na Wall Street se říká: „Trh může zůstat iracionální déle, než můžete zůstat solventní .“ Kvalitní investiční manažeři vědí, odkud jejich investiční výkon pochází, a mohou vysvětlit silné a slabé stránky své strategie. Jak se tržní trendy a ekonomické cykly mění, mnoho skvělých investičních strategií bude mít období vysokého výkonu následovaná obdobími zaostávajícího výkonu. Dobré porozumění slabým stránkám vaší strategie je zásadní pro udržení vaší důvěry a investování s přesvědčením, i když je vaše strategie dočasně mimo mód. Může vám také pomoci najít strategie, které mohou doplnit vaše vlastní. Populárním příkladem by bylo smíchání hodnotových a růstových investičních strategií.
  
• Máte zaveden systém pro měření účinnosti vaší investiční strategie?
  Je obtížné vylepšit nebo úplně porozumět něčemu, co neměříte. Měli byste tedy mít měřítko pro měření účinnosti vaší investiční strategie. Vaše měřítko by mělo odpovídat vašemu investičnímu cíli, což by mělo odpovídat vaší investiční strategii.
  Dva běžné typy investičních kritérií jsou relativní a absolutní. Příkladem relativního benchmarku by byl pasivní tržní index, jako je index S&P 500 nebo index indexu Barclays Aggregate Bond Index. Příkladem absolutního měřítka by byl cílový výnos, například 6% ročně. Přestože se může jednat o časově náročný proces, je důležité zvážit míru rizika, které podstupujete vzhledem k vaší investiční hodnotě. Toho lze dosáhnout zaznamenáním volatility výnosů vašeho portfolia a jejich porovnáním s volatilitou výnosů vašeho benchmarku za časové období. Sofistikovanější míry návratnosti, které se přizpůsobují riziku, jsou poměr Treynor a Sharpe Ratio. (Viz také: Změřte výkon vašeho portfolia. )
  

Sečteno a podtrženo

Sun Tzu, starověký čínský vojenský generál, jednou řekl: „Taktika bez strategie je hluk před porážkou.“ Věděl, že mít plán, než půjdete do bitvy, je pro vítězství zásadní.

Správci dobrých peněz mají jasnou představu o tom, proč jsou investice nadhodnoceny a podhodnoceny, a vědí, co řídí jejich investiční výkonnost. Pokud se s nimi chystáte každý den bojovat na investičních trzích, neměli byste? Velké obchody mohou vyhrát bitvy, ale dobře promyšlená investiční strategie vyhrává války. (Viz také: Vytvořte si vlastní obchodní strategie.)