Fakta o dividendách

„Money for Nothing“ není jen název písně režiséra Straits z 80. let; je to také pocit, který mnozí investoři získají, když obdrží dividendu. Jediné, co musíte udělat, je koupit akcie správné společnosti a budete dostávat část svých výdělků. Jak je to vzrušující?

Navzdory této výhodě však existuje několik důsledků při výplatě a přijímání dividend, o nichž náhodný investor nemusí vědět. Tento článek vysvětlí několik z nich. Nejdříve ale začneme krátkým primerem.

Co jsou dividendy?

Dividendy jsou jedním ze způsobů, jak společnosti „sdílejí bohatství“ vytvořené z podnikání. Obvykle se jedná o hotovostní platbu, často čerpanou z výdělku, vyplácenou investorům společnosti - akcionářům. Jsou vypláceny ročně nebo častěji čtvrtletně. Společnosti, které je platí, jsou obvykle stabilnější a zavedené, nikoli „rychle rostoucí“. Ti, kteří jsou stále ve fázi rychlého růstu svých životních cyklů, mají tendenci udržet si všechny příjmy a znovu je investovat do svých podniků.

Důsledky ceny

Při výplatě dividendy se může stát několik věcí. Prvním z nich jsou změny ceny cenného papíru a různé položky s tím spojené. V den výplaty dividend je cena akcií upravována směrem dolů o částku dividendy směnou, na které se akcie obchodují. U většiny dividend to obvykle není pozorováno při pohybech nahoru a dolů v denním obchodování. Je však zřejmé, že se jedná o ex-dividendová data pro větší dividendy, jako je například platba ve výši 3 $, kterou společnost Microsoft provedla na podzim roku 2004, což způsobilo pokles akcií z 29, 97 na 27, 34 USD.

Důvodem úpravy je to, že částka vyplacená v dividendách již společnosti nepatří, což se projevuje snížením tržního stropu společnosti. Místo toho patří jednotlivým akcionářům. U těch, kteří nakupují akcie po datu ex dividendy, již nemají nárok na dividendu, takže burza upraví cenu směrem dolů, aby tuto skutečnost zohlednila.

Historické ceny uložené na některých veřejných webech, jako je Yahoo! Finance také upravují minulé ceny akcií o dividendu. Další cenou, která je obvykle upravována směrem dolů, je kupní cena limitních objednávek. Vzhledem k tomu, že úprava ceny akcií směrem dolů by mohla spustit limitní příkaz, burza také upravuje nevyřízené limitní příkazy. Investor tomu může zabránit, pokud jeho makléř povolí nesnížit (DNR) limit pokynu. Všimněte si však, že ne všechny burzy tuto úpravu provedou. Americké burzy to dělají, ale například Toronto Stock Exchange.

Na druhou stranu ceny akciových opcí obvykle nejsou upravovány o běžné hotovostní dividendy, pokud výše dividend není 10% nebo více podkladové hodnoty akcie.

Fakta o dividendách, které možná nevíte

Důsledky pro společnosti

Výplaty dividend, ať už jde o hotovost nebo akcie, snižují nerozdělený zisk o celkovou částku dividendy. V případě peněžní dividendy jsou peníze převedeny na závazkový účet nazývaný splatné dividendy. Tento závazek je odstraněn, když společnost provede platbu v den výplaty dividend, obvykle několik týdnů po datu výplaty dividend. Například, pokud dividenda činila 0, 025 USD na akcii a 100 milionů akcií je v oběhu, nerozdělený zisk se sníží o 2, 5 milionu USD a tyto peníze se nakonec dostanou k akcionářům.

V případě dividendy z akcií se však částka odstraněná z nerozděleného zisku připočte na účet vlastního kapitálu, kmenové akcie v nominální hodnotě a akcionářům budou vydány zcela nové akcie. Hodnota nominální hodnoty každé akcie se nemění. Například u 10% dividendy z akcií, kde nominální hodnota je 25 centů na akcii a 100 milionů akcií je v oběhu, se nerozdělený zisk sníží o 2, 5 milionu USD, kmenové akcie v nominální hodnotě se zvýší o tuto částku a celkový počet akcií vynikající se zvyšuje na 110 milionů.

To se liší od rozdělení akcií, i když to vypadá stejně z pohledu akcionáře. V rozdělení akcií jsou vyvolány všechny staré akcie, jsou vydány nové akcie a nominální hodnota je snížena inverzí poměru rozdělení. Například pokud namísto dividendy 10% akcií výše uvedená společnost prohlásí rozdělení akcií na 10 až 10, je povoleno 100 milionů akcií a vydáno 110 milionů nových akcií, každá s nominální hodnotou 0, 22727 USD. To ponechá kmenové akcie na úkor celkové hodnoty účtu beze změny. Účet nerozděleného zisku se také nesnižuje.

Důsledky pro investory

Peněžní dividendy, nejčastější druh, jsou zdaněny buď běžnou daňovou sazbou, nebo sníženou sazbou 5% nebo 15% pro americké investory. To platí pouze pro dividendy vyplácené mimo účet zvýhodněný na dani, jako je IRA.

Dělicí čára mezi běžnou daňovou sazbou a sníženou nebo „kvalifikovanou“ sazbou je doba, po kterou je základní cenný papír vlastněn. Podle IRS musí investor, který má nárok na sníženou sazbu, vlastnit akcie po dobu 60 po sobě následujících dnů v rámci 121denního okna se středem v den výplaty dividend. Uvědomte si však, že datum nákupu se do celkového počtu 60 dnů nezapočítává. Hotovostní dividendy nesnižují základ akcií.

Kapitálové zisky

Někdy, zejména v případě zvláštní, velké dividendy, je část dividendy prohlášena společností za návratnost kapitálu. V tomto případě se místo zdanění v době distribuce návratnost kapitálu používá ke snížení základny zásoby, což vede k většímu kapitálovému zisku po silnici, za předpokladu, že prodejní cena je vyšší než základ.

Pokud například kupujete akcie se základem 10 $ a získáte speciální dividendu 1 $, z čehož 55 centů je návratnost kapitálu, zdanitelná dividenda je 45 centů, nový základ činí 9, 45 $ a daň z kapitálových výnosů budete platit že 55 centů, když své akcie prodáte někdy v budoucnu.

Existuje však situace, kdy návratnost kapitálu je zdaněna okamžitě. To se stane, pokud by návratnost kapitálu snížila základnu pod 0 $. Pokud je například základem 2, 50 $ a jako návratnost kapitálu obdržíte 4 $, váš nový základ bude 0 $ a dlužíte daň z kapitálového zisku 1, 50 $.

Základ je upraven také v případě rozdělení akcií a akciových dividend. Pro investora se s nimi zachází stejně. Předpokládejme například, že držíte 100 akcií společnosti na základě 11 USD. Po výplatě dividendy byste vlastnili 110 akcií na bázi 10 $. Totéž by platilo, kdyby společnost měla místo této dividendy akcie 11: 10.

A konečně, stejně jako u všeho jiného, ​​co se týká vedení investičních záznamů, je na jednotlivém investorovi, aby věci sledoval a vykazoval správně. Pokud máte nákupy v různých časech s různými základními částkami, musí se pro každou z nich vypočítat návratnost kapitálu, dividendy z akcií a úpravy základu rozdělení akcií. Investor musí přesně sledovat a vykazovat kvalifikované doby držení, i když formulář 1099-DIV obdržený během daňové sezóny uvádí, že všechny vyplacené dividendy splňují podmínky pro nižší sazbu daně. IRS umožňuje společnosti vykazovat dividendy jako kvalifikované, i když ne, pokud je jejich určení kvalifikované a které není pro vykazující společnost nepraktické.

Sečteno a podtrženo

Mnoho investorů vidí dividendy jako „peníze za nic“, ale důsledky vyplácení a přijímání dividend mohou pro společnost i investora znamenat spoustu práce. Pokud reinvestujete své dividendy prostřednictvím plánu reinvestování dividend (DRIP) nebo ekvivalentu, může být papírování a sledování základu docela únavné. Neexistuje nic jako bezplatný oběd. Stejně jako u každého jiného aspektu investování jsou důležité přesné záznamy a pravděpodobně by bylo vhodné použít ke sledování těchto údajů tabulku nebo podobný nástroj.