Sdílení měnového rizika

DEFINICE sdílení měnového rizika

Sdílení měnového rizika je forma zajišťovacího měnového rizika, ve kterém se obě strany dohodnou na sdílení rizika z fluktuace směnného kurzu. Sdílení měnového rizika obecně zahrnuje klauzuli o úpravě ceny, přičemž základní cena transakce je upravena, pokud se směnný kurz pohybuje mimo stanovené neutrální pásmo nebo zónu. Sdílení rizik tedy nastane pouze tehdy, když je směnný kurz v době vypořádání transakce za neutrálním pásmem, v tomto případě obě strany rozdělí zisk nebo ztrátu. Posílením spolupráce mezi oběma stranami sdílení měnového rizika eliminuje nulovou součtovou povahu fluktuací měn, z nichž jedna strana těží na úkor druhé strany.

SNÍŽENÍ MĚNOVÉHO sdílení rizik

Sdílení měnového rizika závisí na relativním vyjednávacím postavení obou stran a jejich ochotě uzavřít takovou dohodu o sdílení rizik. Pokud kupující (nebo prodávající) může diktovat podmínky a zjistí, že existuje malé riziko, že jejich ziskové rozpětí bude ovlivněno kolísáním měny, může být méně ochotný toto riziko sdílet.

Jak funguje sdílení měnového rizika

Předpokládejme například, že hypotetická americká firma s názvem PowerMax dováží 10 turbín od evropské společnosti s názvem EC, přičemž každá z nich má cenu 1 milion EUR za celkovou velikost objednávky 10 milionů EUR. Díky svému dlouhodobému vztahu souhlasí obě společnosti s dohodou o sdílení měnového rizika. Platba společností PowerMax je splatná do tří měsíců a společnost souhlasí s tím, že zaplatí EC spotovou sazbou za tři měsíce ve výši 1 EUR = 1, 30 USD, což znamená, že každá turbína by stála 1, 3 milionu USD za celkovou platební povinnost 13 milionů USD. Smlouva o sdílení měnového rizika mezi ES a PowerMax stanoví, že cena za turbínu bude upravena, pokud se euro obchoduje pod 1, 25 nebo nad 1, 35. Cenové pásmo 1, 25 až 1, 35 tak tvoří neutrální zónu, nad níž nebude měnové riziko sdíleno.

Předpokládejme, že za tři měsíce je spotová sazba 1 EUR = 1, 38 USD. Místo toho, aby společnost PowerMax platila EC ekvivalent 1, 38 milionu USD (nebo 1 milion EUR) za turbínu, rozdělily obě společnosti rozdíl mezi základní cenou 1, 3 milionu USD a současnou cenou (v dolarech) 1, 38 milionu USD. Upravená cena za turbínu je tedy ekvivalentem eura ve výši 1, 34 milionu USD, což při současném směnném kurzu 1, 38 činí 971, 014, 50 EUR. Společnost PowerMax tak získala cenovou slevu ve výši 2, 9%, což je polovina z 5, 8% znehodnocení dolaru vůči euru. Celková cena, kterou společnost PowerMax zaplatila EC, je tedy 9, 71 milionu EUR, což při směnném kurzu 1, 38 činí přesně 13, 4 milionu USD.

Na druhou stranu, pokud je spotová sazba za tři měsíce 1 EUR = 1, 22 $, namísto toho, aby PowerMax platil EC ekvivalent 1, 22 milionu USD za turbínu, rozdělily obě společnosti rozdíl mezi základní cenou 1, 3 milionu USD a současnou cenou 1, 22 $ milión. Upravená cena za turbínu je tedy ekvivalentem eura 1, 26 milionu USD, což vychází z 1 032 786, 90 EUR (při současném směnném kurzu 1, 22 EUR). PowerMax tak platí další 3, 28% za turbínu, což je polovina z 6, 56% zhodnocení v dolaru.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak funguje měnový swap? Měnový swap je devizová transakce, která zahrnuje obchodování jistiny a úroků v jedné měně za stejnou měnu v jiné měně. více Definice přepočítacího koeficientu Ukazující poměrnou hodnotu mezi dvěma měnami jako poměr, přepočítací koeficient se používá k výpočtu, kolik z jedné měny lze vyměnit za jinou. více Riziko vypořádání v různých měnách Riziko vypořádání v různých měnách je riziko, že protistrana v transakci v cizí měně nevydrží svůj konec transakce. více Definice a příklad swapového měnového swapu Cross-currency swap je dohoda mezi dvěma stranami o výměně úrokových plateb a jistiny denominované ve dvou různých měnách. Tyto typy swapů často využívají velké společnosti s mezinárodními operacemi. více Definice směnného kurzu Směnný kurz je hodnota měny národa ve vztahu k měně jiného národa nebo ekonomické zóny. více Úvěr typu back-to-back Úvěr typu back-to-back, známý také jako paralelní půjčka, je okamžikem, kdy si dvě společnosti v různých zemích půjčují vzájemné kompenzace částek v měně druhé strany jako zajištění proti měnovému riziku. více partnerských odkazů