Ukazatel návratnosti aktiv
Ukazatel návratnosti aktiv (cash ROA) se používá k porovnání výkonnosti firmy s výkonem ostatních členů odvětví. Je to poměr účinnosti, který hodnotí skutečné peněžní toky do aktiv společnosti, aniž by byl ovlivněn účtováním výnosů nebo měřením výnosů. Tento poměr mohou být použity interně analytiky společnosti nebo potenciálními a současnými investory.
Porozumění poměru návratnosti hotovosti
Základní analytici se domnívají, že akcie mohou být podhodnoceny nebo nadhodnoceny. To znamená, že základní analytici věří, že hloubková analýza může pomoci zvýšit návratnost portfolia. Pro tuto analýzu používají základní analytici celou řadu nástrojů, včetně poměrů. Poměry pomáhají analytikům porovnávat a porovnávat datové body, jako je návratnost aktiv (ROA) a hotovostní ROA. Když se tyto dva ukazatele liší, je to znamení, že peněžní tok a čistý příjem nejsou vyrovnány, což je pro analytiky předmětem zájmu.
ROA vs. hotovost ROA
Návratnost aktiv se vypočítá jako podíl čistého příjmu průměrným celkovým aktivem. Odpověď říká finančním analytikům, jak dobře společnost spravuje aktiva. Jinými slovy, ROA říká analytikům, kolik každý dolar aktiv generuje ve výdělcích. Vysoký poměr znamená, že společnost vydělává více čistého příjmu z aktiv 1 $ než průměrná společnost, což je známkou efektivity. Nízký poměr znamená, že společnost vydělává méně čistý příjem na 1 $ aktiv, což je známkou neefektivnosti. Problém je, že čistý příjem není vždy v souladu s peněžními toky. Jako řešení analytici používají hotovostní ROA, která rozděluje peněžní toky z operací (CFO) do celkových aktiv. Peněžní tok z operací je speciálně navržen tak, aby sladil rozdíl mezi čistým příjmem a peněžním tokem. Tímto způsobem je při výpočtu ROA použito přesnější číslo než čistý příjem.
Například pokud má společnost A čistý příjem 10 milionů USD a celková aktiva 50 milionů USD, ROA je 20 procent. Společnost A má také vysoký růst tržeb díky novému finančnímu programu, který poskytuje všem zákazníkům 100% financování. V důsledku toho je čistý příjem vysoký, ale nárůst čistého příjmu je výsledkem zvýšení prodeje úvěrů. Tyto úvěrové prodeje zvýšily prodej a čistý příjem, ale společnost neobdržela žádnou hotovost na prodej. Peněžní toky z operací, řádková položka, která se nachází ve výkazu peněžních toků, ukazuje, že společnost má v prodeji úvěrů 5 milionů dolarů. Peněžní toky z operací odečítají z čistého příjmu těchto 5 milionů dolarů z prodeje úvěrů. Výsledkem je, že hotovost ROA se vypočítá vydělením 5 milionů USD 50 miliony USD, což je 10 procent. Ve skutečnosti aktiva generovala nižší množství „skutečných“ peněžních výdělků, než se původně myslelo.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.