Metoda Times-Revenue
Metoda „čas-příjem“ je metoda oceňování, která se používá k určení maximální hodnoty společnosti. Metoda časového výnosu používá k určení „stropu“ (nebo maximální hodnoty) pro konkrétní firmu několik současných příjmů. V závislosti na odvětví a místním obchodním a ekonomickém prostředí může být násobek jeden až dvakrát větší než skutečné příjmy. V některých průmyslových odvětvích může být násobek menší než jeden.
Předpokládejme například, že tržby společnosti ABC za posledních 12 měsíců byly 100 000 USD. V rámci metody časových příjmů by se dalo společnosti ocenit kdekoli mezi 50 000 USD (poloviční výnos) a 200 000 USD (dvojnásobný výnos).
Metoda časových výnosů se označuje také jako „metoda násobků výnosů“.
Klíč s sebou
- Metoda čas-příjem (nebo násobky výnosů) je metoda oceňování použitá k určení maximální hodnoty společnosti.
- Metoda časového výnosu používá k určení „stropu“ (nebo maximální hodnoty) pro konkrétní firmu několik současných příjmů.
- Metoda časového výnosu není vždy spolehlivým ukazatelem hodnoty firmy. Je to proto, že příjem neznamená zisk; stejně tak zvýšení příjmů nemusí nutně znamenat zvýšení zisku.
Pochopení toho, jak funguje metoda Times-Revenue
Majitelé malých podniků mohou určit hodnotu společnosti jako pomoc při finančním plánování nebo při přípravě na prodej podniku. Výpočet hodnoty podniku může být náročné, zejména pokud je hodnota do značné míry určena potenciálními budoucími příjmy. K určení hodnoty nebo rozsahu hodnot lze použít několik modelů pro usnadnění obchodních rozhodnutí.
Metoda časového výnosu se používá k určení rozsahu hodnot pro firmu. Údaj vychází ze skutečných příjmů za určité časové období (například předchozí fiskální rok) a multiplikátor poskytuje rozpětí, které lze použít jako výchozí bod pro jednání. Ve skutečnosti se metoda časového příjmu pokouší o ocenění podniku tím, že ocení svůj tok peněžních toků z prodeje.
V závislosti na období, za které se příjmy zvažují, nebo na použité metodě měření výnosů, se hodnota násobku může lišit. Někteří analytici používají tržby nebo tržby zaznamenané v proformaálních finančních výkazech jako skutečné tržby nebo předpovědi budoucího prodeje. Násobitel použitý při ocenění podniku závisí na odvětví.
Ocenění malých podniků často zahrnuje nalezení absolutně nejnižší ceny, kterou by někdo zaplatil za firmu, známou jako „dolní hranice“, často likvidační hodnoty aktiv podniku, a poté stanovení stropu, který by někdo mohl zaplatit, například násobku současných příjmy. Po výpočtu stropu a stropu může vlastník firmy určit hodnotu nebo to, co může být někdo ochoten zaplatit za získání podniku. Hodnota násobku použitého pro vyhodnocení hodnoty společnosti pomocí metody časově-výnosů je ovlivněna řadou faktorů včetně makroekonomického prostředí, podmínek průmyslu atd.
Aplikace metody časových příjmů
Metoda časového výnosu je ideální pro mladší společnosti s příjmy, které buď neexistují, nebo jsou velmi volatilní. Společnosti, které jsou připraveny na rychlé zrychlení růstu, jako jsou například společnosti poskytující služby v oblasti softwaru, založí svá ocenění na metodě časových výnosů.
Použitý násobek může být vyšší, pokud je společnost nebo průmysl připraveno na růst a expanzi. Protože se očekává, že tyto společnosti budou mít fázi vysokého růstu s vysokým procentem opakujících se výnosů a dobrými maržemi, budou oceněny ve třech až čtyřnásobných příjmových rozsazích.
Na druhé straně použitý multiplikátor může být blíže jednomu z podniků, pomalu roste nebo neukazuje velký potenciál růstu. Společnost s nízkým procentem opakujících se výnosů nebo konzistentním nízkým odhadovaným výnosem, jako je například společnost poskytující služby, může být oceněna na 0, 5násobek výnosů.
Omezení metody časových příjmů
Metoda časového výnosu není vždy spolehlivým ukazatelem hodnoty firmy. Je to proto, že příjem neznamená zisk. Stejně tak zvýšení příjmů nemusí nutně znamenat zvýšení zisků. Chcete-li získat přesnější představu o skutečné skutečné hodnotě společnosti, je třeba započítat příjmy. Proto se násobky výdělků nebo multiplikátor výdělků upřednostňují před násobky výnosové metody.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.