Fiduciární hovor
Fiduciární výzva je obchodní strategie, kterou může investor použít, pokud má prostředky, ke snížení nákladů spojených s uplatněním opce na výzvu. Investorovi může být nákladově efektivní za předpokladu, že má potřebnou hotovost k zavedení této strategie.
Fiduciární výzva je velmi podobná nákupu běžné call opce, s jedinou variací je, že současná hodnota realizační ceny (celková částka splatná při uplatnění) by byla investována do bezrizikového úročeného účtu.
Klíč s sebou
- Fiduciární výzva je obchodní strategie, kterou může investor použít, pokud má prostředky, ke snížení nákladů spojených s uplatněním opce na výzvu.
- Fiduciární výzva je podobná opci na volání, s jedinou variací, že současná hodnota realizační ceny (celková částka splatná při uplatnění) by byla investována na bezrizikový úročený účet.
- Fiduciární hovor je podobný ochrannému putu.
Pochopení fiduciárního hovoru
Začlenění popisného monopolního svěřence do popisu této strategie může být trochu zavádějící, ale koncept je velmi v souladu s duchem toho, co tato entita dělá.
V zásadě chce investor koupit určité množství akcií. Mají prostředky potřebné k nákupu požadované akcie, ale místo toho, aby použily všechny prostředky k nákupu této akcie, nakupují volání z této akcie. Přitom vložili zlomek peněz na úhradu požadovaných prémií. Zbytek prostředků je poté investován do bezrizikového nebo velmi nízkorizikového úročeného účtu (obvykle peněžního trhu). Investor odpovídá za náležitou péči potřebnou k tomu, aby zajistil, že jsou všechna opatření řádná a že peníze na uplatnění této možnosti budou k dispozici, pokud je to logický výsledek.
Po vypršení opce by měla být hodnota úročeného účtu dostatečná k pokrytí nebo částečnému uhrazení nákladů na uplatnění této opce (nákup akcií plus zaplacené pojistné), pokud se držitel opce rozhodne tak učinit. Naopak, pokud se držitel opce rozhodne nechat platnost opce vypršet, budou mít i nadále jakýkoli úrok, který vydělali, na úhradu nákladů na pojistné zaplacených za zahájení této strategie. Jejich prostředky jsou navíc k dispozici pro další investiční příležitost.
Fiduciární volání samozřejmě vyžaduje, aby měl investor k dispozici náhradní hotovost k navázání na bezrizikovém účtu až do vypršení opce. Většina fiduciárních hovorů je založena na evropských možnostech, které lze uplatnit až po vypršení platnosti. Strategie je možná také u amerických opcí, pokud investor může přiměřeně odhadnout čas na uplatnění opce. Investor musí také vyrovnat splatnost bezrizikového účtu s očekávaným datem uplatnění opce.
Fiduciární hovor vs. kryté volání
Fiduciární hovor i kryté volání jsou strategie opcí, které omezují riziko. Oba zaručují, že pokud držitel uplatní opci, bude k dispozici aktivum, hotovost nebo akcie podkladového materiálu, které budou okamžitě k dispozici k dodání. Neexistuje žádné další tržní riziko, protože ani jedna ze stran nebude muset provádět transakce na volném trhu. Fiduciární výzva je však opce nakoupená investorem, zatímco krytá výzva je opce prodaná nebo zapsaná investorem.
Fiduciární hovor zvyšuje úroveň pohodlí pro investora, protože nebude existovat nejistota ohledně dostupných finančních prostředků pro uplatnění této možnosti. To je v kontrastu s krytou výzvou, kde investor již akcie vlastní. Kromě toho je krytá výzva zisková strategie, která vydělává příjmy na úkor omezení možného nárůstu držených akcií.
Fiduciární volání a ochranné put
Profil návratnosti pro svěřenecké volání a ochranné putování jsou velmi podobné. U svěřeneckého hovoru začnete s bezrizikovou částkou a možností volání. S ochranným putem začnete se skutečnou zásobou a opcí s put. Pokud cena podkladových akcií roste nad realizační cenou, prodáte své bezrizikové aktivum a koupíte akcie za realizační cenu s výzvou. Váš zisk je rozdíl mezi realizační cenou a tržní hodnotou mínus to, co jste za hovor zaplatili.
S putem již vlastníte akcie, takže pokud se shromáždí, necháte put vypršet bezcenné. Máte akcie oceněné vyšší tržní cenou sníženou o prémii, kterou jste zaplatili za prodej.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.