Finanční riziko
Finanční riziko je pojem, který se může vztahovat na podniky, vládní subjekty, finanční trh jako celek a jednotlivce. Toto riziko představuje nebezpečí nebo možnost, že akcionáři, investoři nebo jiné finanční zúčastněné strany přijdou o peníze.
Existuje několik specifických rizikových faktorů, které lze klasifikovat jako finanční riziko. Jakékoli riziko je nebezpečí, které způsobuje škodlivé nebo nežádoucí výsledky. Mezi běžnější a výraznější finanční rizika patří úvěrové riziko, riziko likvidity a operační riziko.
Základy finančního rizika
Finanční riziko je druh nebezpečí, které může mít za následek ztrátu kapitálu zúčastněným stranám.
- Pro vlády to může znamenat, že nejsou schopni kontrolovat měnovou politiku a selhání u dluhopisů nebo jiných dluhových emisí.
- Podniky také čelí možnosti nesplácení dluhů, které se zavázaly, ale mohou se také setkat s neúspěchem v podniku, který způsobí finanční zátěž podniku.
- Jednotlivci čelí finančním rizikům, když činí rozhodnutí, která mohou ohrozit jejich příjem nebo schopnost splácet dluh, který převzali.
- Finanční trhy čelí finančnímu riziku kvůli různým makroekonomickým silám, změnám tržní úrokové sazby a možnosti selhání v sektorech nebo velkých korporacích.
Finanční rizika jsou všude a přicházejí v mnoha různých velikostech a ovlivňují každého. Měli byste si být vědomi všech finančních rizik. Znalost nebezpečí a způsob, jak se chránit, nevylučuje riziko, ale zmírňuje jejich poškození.
klíčové jídlo s sebou
- Finanční riziko obecně souvisí s pravděpodobností ztráty peněz.
- Nejčastěji uváděným finančním rizikem je možnost, že peněžní tok společnosti se ukáže jako nedostatečný pro splnění svých závazků.
- Finanční riziko se může vztahovat také na vládu, která prodlužuje své dluhopisy.
- Kreditní riziko, riziko likvidity, riziko zajištěné aktivem, zahraniční investiční riziko, akciové riziko a měnové riziko jsou všechny běžné formy finančního rizika.
- Investoři mohou použít řadu ukazatelů finančního rizika k posouzení vyhlídek společnosti.
Finanční rizika pro podniky
Je nákladné budovat firmu od základů. V nějakém okamžiku, v životě společnosti, budou muset hledat vnější kapitál, aby rostli. Tato potřeba financování vytváří finanční riziko jak pro podnikání, tak pro investory nebo zúčastněné strany investované do společnosti.
Úvěrové riziko - také známé jako riziko selhání - je nebezpečí spojené s půjčováním peněz. Pokud dlužník nebude schopen splácet půjčku, bude v prodlení. Investoři ovlivnění úvěrovým rizikem trpí sníženým příjmem ze splácení úvěru, jakož i ztrátou jistiny a úroků. Věřitelé mohou také zaznamenat nárůst nákladů na inkaso dluhu.
Když bojuje pouze jedna nebo několik společností, je známo jako specifické riziko. Toto nebezpečí související se společností nebo malou skupinou společností zahrnuje záležitosti týkající se kapitálové struktury, finančních transakcí a expozice vůči selhání. Tento termín se obvykle používá k vyjádření nejistoty investora ohledně výnosu a doprovodného potenciálu pro peněžní ztráty.
Podniky mohou zažít operační riziko, pokud mají špatné řízení nebo chybné finanční zdůvodnění. Na základě interních faktorů se jedná o riziko, že ve svých závazcích nebude úspěšný.
Finanční rizika pro vlády
Finanční riziko se také týká možnosti, že vláda ztratí kontrolu nad svou měnovou politikou a nebude schopna nebo ochotna kontrolovat inflaci a selhání svých dluhopisů nebo jiných dluhových emisí. Vlády vydávají dluh ve formě dluhopisů a bankovek na financování válek, stavění mostů a další infrastruktury a placení za své běžné každodenní operace. Vládní dluh USA - známý jako Treasurys - je považován za jednu z nejbezpečnějších investic na světě.
Seznam vlád, které nesplnily dluh, který vydaly, zahrnuje Rusko, Argentinu, Řecko a Venezuela. Tyto subjekty někdy zpoždí pouze splácení dluhů nebo zaplatí méně, než je dohodnutá částka, což způsobí finanční riziko investorům a dalším zúčastněným stranám.
Finanční rizika pro trh
S finančními trhy je spojeno několik typů finančních rizik. Jak již bylo zmíněno, na finanční trh může mít dopad mnoho okolností. Jak bylo prokázáno během globální finanční krize 2007–2008, může-li kritický sektor trhu bojovat, může mít dopad na peněžní pohodu celého trhu. Během této doby se podniky uzavřely, investoři ztratili bohatství a vlády byly nuceny přehodnotit svou měnovou politiku. Trh však ovlivňuje i řada dalších událostí.
Volatilita přináší nejistotu ohledně reálné hodnoty tržních aktiv. Z pohledu statistického měřítka volatilita odráží důvěru zúčastněných stran v to, že tržní výnosy odpovídají skutečnému ocenění jednotlivých aktiv a trhu jako celku. Tato statistická hodnota, vyjádřená jako implikovaná volatilita (IV) a vyjádřená v procentech, ukazuje na vzestupný nebo medvědí trh - vzestup versus trh v upadnutí - pohled na investice. Riziko volatility nebo akciového rizika může způsobit náhlé kolísání cen akcií.
Finanční riziko může rovněž představovat prodlení a změny tržní úrokové sazby. K selhání dochází hlavně na dluhopisovém nebo dluhopisovém trhu, protože společnosti nebo jiní emitenti nezaplatí své dluhové závazky, což poškozuje investory. Změny tržní úrokové sazby mohou vést k tomu, že jednotlivé cenné papíry jsou pro investory nerentabilní, což je nutí k nižší platbě dluhových cenných papírů nebo k negativním výnosům.
Riziko zajištěné aktivem je šance, že cenné papíry zajištěné aktivy - soubory různých typů půjček - se mohou stát volatilními, pokud se také změní hodnota podkladových cenných papírů. Podkategorie rizika zajištěného aktivem zahrnují předčasné splacení - dlužník splácí dluh včas, čímž končí tok příjmů ze splátek - a významné změny úrokových sazeb.
Finanční rizika pro jednotlivce
Jednotlivci se mohou při špatném rozhodování vystavit finančnímu riziku. Toto nebezpečí může mít širokou škálu příčin od vyčerpání zbytečného pracovního dne po investování do vysoce spekulativních investic. Každý podnik je vystaven čistému riziku - nebezpečí, která nelze ovládat, ale některá jsou prováděna, aniž by si plně uvědomila důsledky.
Riziko likvidity přichází ve dvou variantách, ze kterých se investoři mohou obávat. První zahrnuje cenné papíry a aktiva, která nelze koupit ani prodat dostatečně rychle, aby se snížily ztráty na nestabilním trhu. Známé jako tržní riziko likvidity. Jedná se o situaci, kdy je málo kupců, ale mnoho prodejců. Druhým rizikem je riziko financování nebo likvidity peněžních toků. Financování rizika likvidity je možnost, že korporace nebude mít kapitál na splacení svého dluhu, nutí jej k selhání a poškozuje zúčastněné strany.
Spekulativní riziko je riziko, kdy zisk nebo zisk mají nejistou šanci na úspěch. Možná, že investor neprovedl řádný výzkum před investováním, sáhl příliš daleko pro zisky nebo investoval příliš velkou část své čisté hodnoty do jedné investice.
Investoři, kteří drží cizí měny, jsou vystaveni měnovému riziku, protože různé faktory, jako jsou změny úrokových sazeb a změny měnové politiky, mohou změnit vypočtenou hodnotu nebo hodnotu jejich peněz. Mezitím mohou změny cen z důvodu tržních rozdílů, politických změn, přírodních katastrof, diplomatických změn nebo ekonomických konfliktů způsobit nestabilní podmínky zahraničních investic, které mohou podniky a jednotlivce vystavit zahraničním investičním rizikům.
Nástroje pro kontrolu finančního rizika
Naštěstí existuje mnoho nástrojů pro jednotlivce, podniky a vlády, které jim umožňují vypočítat výši finančního rizika, které podstupují.
Mezi nejčastější metody, které odborníci v oblasti investic používají k analýze rizik spojených s dlouhodobými investicemi - nebo na akciovém trhu jako celku - patří základní analýza, technická analýza a kvantitativní analýza.
- Základní analýza je proces měření vnitřní hodnoty cenného papíru vyhodnocením všech aspektů základního podnikání včetně aktiv společnosti a jejích výnosů.
- Technická analýza je proces hodnocení cenných papírů prostřednictvím statistik a zkoumá historické výnosy, objem obchodu, ceny akcií a další údaje o výkonnosti.
- Kvantitativní analýza je hodnocení historické výkonnosti společnosti pomocí výpočtu konkrétních finančních ukazatelů.
Například při hodnocení podniků měří poměr dluhu k kapitálu podíl použitého dluhu vzhledem k celkové kapitálové struktuře společnosti. Vysoký podíl dluhu naznačuje rizikovou investici. Další poměr, poměr kapitálových výdajů, rozděluje peněžní tok z operací na kapitálové výdaje, aby se zjistilo, kolik peněz společnost zanechá, aby udržel podnik v chodu poté, co splní svůj dluh.
Pokud jde o jednání, profesionální správci peněz, obchodníci, jednotliví investoři a korporátní investiční důstojníci používají zajišťovací techniky ke snížení jejich vystavení různým rizikům. Zajištění proti investičnímu riziku znamená strategické využití nástrojů - jako jsou opční smlouvy - k vyrovnání šance na jakékoli nepříznivé pohyby cen. Jinými slovy, zajistíte jednu investici provedením další.
Výhody a nevýhody finančního rizika
Finanční riziko samo o sobě není ze své podstaty dobré nebo špatné, ale existuje pouze v různé míře. Pojem „riziko“ má samozřejmě negativní význam a finanční riziko není výjimkou. Riziko se může rozšířit z jednoho podniku na celé odvětví, trh nebo dokonce celý svět. Riziko může pramenit z nekontrolovatelných vnějších zdrojů nebo sil a často je obtížné jej překonat.
I když to není zrovna pozitivní atribut, pochopení možnosti finančního rizika může vést k lepším a informovanějším obchodním nebo investičním rozhodnutím. Posouzení míry finančního rizika spojeného s cenným papírem nebo aktivem pomáhá určit nebo stanovit hodnotu této investice. Riziko je převrácenou stranou odměny. Dalo by se tvrdit, že k žádnému pokroku ani růstu nemůže dojít, ať už v podnikání nebo v portfoliu, bez předpokladu nějakého rizika. A konečně, zatímco finanční riziko obvykle nelze ovládat, vystavení se tomuto riziku lze omezit nebo řídit.
Klady
Podporuje informovanější rozhodnutí
Pomáhá posoudit hodnotu (poměr rizika a odměny)
Lze identifikovat pomocí analytických nástrojů
Nevýhody
Může vzniknout z nekontrolovatelných nebo nepředvídatelných vnějších sil
Rizika mohou být obtížně překonatelná
Schopnost šířit se a ovlivňovat celá odvětví nebo trhy
Příklad finančního rizika v reálném světě
Bloomberg a mnoho dalších finančních komentátorů poukazují na uzavření maloobchodních hraček „R“ v červnu 2018 jako důkaz obrovského finančního rizika spojeného s dluhovými výkupy a kapitálovými strukturami, které inherentně zvyšují riziko pro věřitele a investory.
V září 2017 nás společnost Hračky „R“ oznámila, že dobrovolně podala bankrot v kapitole 11. V prohlášení zveřejněném spolu s oznámením předseda představenstva a generální ředitel společnosti uvedli, že společnost spolupracuje s držiteli dluhů a dalšími věřiteli na restrukturalizaci dlouhodobého dluhu ve výši 5 miliard USD ve své rozvaze.
Jak uvádí článek CNN Money, velká část tohoto finančního rizika údajně pramenila z výkupu Hraček „R“ od nás v roce 2005 ve výši 6, 6 miliard USD, který provedli mamutí investiční společnosti Bain Capital, KKR & Co. a Vornado Realty Trust. Nákup, díky kterému byla společnost soukromá, ji nechal s dluhem zajištěným aktivy ve výši 5, 3 miliardy dolarů a nikdy se opravdu nezotavil, osedlal, protože se jednalo o 400 milionů dolarů úrokových plateb ročně.
Závazek syndikátu vedeného Morganem nefungoval. V březnu 2018, po neuspokojivé prázdninové sezóně, společnost Hračky „R“ nás oznámila, že bude likvidovat všech 735 míst v USA, aby se vyrovnala zátěž snižujících se příjmů a hotovosti uprostřed hrozících finančních závazků. Zprávy v té době také uváděly, že hračky „R“ Us měli potíže s prodejem mnoha nemovitostí, což je příklad rizika likvidity, které může být spojeno s nemovitostmi.
V listopadu 2018 převzali hedgeové fondy a hračky „R“ Us dluhové společnosti Solus Alternative Asset Management a Angelo Gordon kontrolu nad bankrotující společností a hovořili o oživení řetězce. V únoru 2019 společnost The Associated Press oznámila, že nová společnost, která byla zaměstnána ex-Toys „R“ Us 'execs, Tru Kids Brands, uvedla značku na trh v nových obchodech koncem roku.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.