Flexibilní možnost výměny (FLEX)
Flexibilní směnné opce nebo opce FLEX jsou nestandardní opce, které umožňují jak spisovateli, tak kupujícímu vyjednat různé podmínky. Podmínky, které jsou obchodovatelné, zahrnují styl cvičení, realizační cenu, datum vypršení platnosti a další funkce a výhody. Tyto možnosti rovněž poskytují investorům příležitost obchodovat ve větším měřítku s rozšířenými nebo odstraněnými limity pozic.
Klíč s sebou
- Možnosti FLEX jsou specializovanou možností, která nabízí mimořádnou flexibilitu při vyjednávání.
- FLEX znamená flexibilní možnost výměny.
- Tyto možnosti nemají běžné toky nabídek, ale uveřejňují nabídky pouze na vyžádání.
Porozumění možnosti flexibilní výměny (FLEX)
Možnosti FLEX byly vytvořeny v roce 1993 na burze Chicago Board Options Exchange (CBOE). Možnosti se zaměřují na mimoburzovní (OTC) trh s indexovými opcemi a poskytují zákazníkům větší flexibilitu. Možnosti FLEX nyní obchodují na jiných burzách i na CBOE.
Kromě možnosti kupujícího i prodávajícího přizpůsobit smluvní podmínky podle svých představ, možnosti FLEX poskytují další výhody. Mezi tyto výhody patří ochrana před rizikem protistrany spojeným s mimoburzovním obchodováním. Obchody jsou garantovány společností Option Clearing Corporation (OCC), stejně jako další opce obchodované na burze.
Trh je také konkurenceschopnější a transparentnější pro zvýšení likvidity. Sekundární trh umožňuje kupujícím a prodávajícím kompenzovat pozice před vypršením platnosti. Tento sekundární trh odstraňuje některá rizika obchodování na mimoburzovních trzích.
Významný rozdíl mezi možnostmi FLEX a tradičními možnostmi je v tom, že možnosti FLEX nemají kontinuální tok nabídek. K vygenerování nabídky pro možnosti FLEX tedy dochází pouze tehdy, když je zadán požadavek na nabídku (RFQ).
V roce 2007 spustila společnost CBOE CFLEX, internetový elektronický obchodní systém pro indexové a akciové opce FLEX. Obchodníci zadávají denní objednávky do elektronické knihy FLEX.
Součásti smlouvy FLEX Option
Minimální velikost pro variantu FLEX je jedna smlouva. Stávkové ceny mohou být v přírůstcích penny a mohou být také v ekvivalentu procenta podkladové akcie.
Reprezentace pojistného může být v hodnotě specifických částek dolaru a obvykle se jedná o penny nebo v procentech podkladové akcie.
Datum vypršení platnosti může být jakýkoli pracovní den a může být datováno do budoucnosti až do 15 let od data obchodu. Styly vypršení platnosti mohou být americké nebo evropské. Americká expirace umožňuje cvičení kdykoli před ukončením smlouvy. Evropské vypršení platnosti umožňuje uplatnění pouze v den vypršení platnosti.
Akciové opce FLEX, jak dají, tak volání, vypořádají s dodáním akcií akcií, jsou-li uplatněny. Možnosti indexu FLEX se vypořádají v hotovosti.
Limity pozic pro flexibilní možnosti výměny
Pro opce FLEX u hlavních tržních indexů neexistují žádné limity pozic, včetně průmyslového průměru Dow Jones, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 a S&P 100. Pokud však velikost pozic přesáhne určité prahové hodnoty, existují požadavky na podávání zpráv.
Limity pozic pro široké možnosti indexu FLEX, jiné než ty, které jsou uvedeny výše, jsou 200 000 smluv, přičemž smlouvy jsou pro každý daný index na stejné straně trhu.
Neexistují žádné limity pozic pro akciové nebo ETF FLEX opce, přestože existují požadavky na podávání zpráv.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.