Hypotéza fraktálních trhů (FMH)
Hypotéza fraktálních trhů (FMH) je alternativní investiční teorie k široce využívané efektivní tržní hypotéze (EMH). Analyzuje denní náhodnost trhu a turbulence, k nimž došlo při nehodách a krizích.
Klíč s sebou
- Hypotéza fraktálních trhů analyzuje denní náhodnost trhu - do očí bijící nepřítomnost v široce využívané efektivní tržní hypotéze.
- Zkoumá obzory investorů, roli likvidity a dopad informací v průběhu celého obchodního cyklu.
- Trh je považován za stabilní, pokud je složen z investorů různých investičních horizontů s ohledem na stejné informace.
- Havárie a krize nastávají, když se investiční strategie sblíží na kratší časové horizonty.
Porozumění Hypotéza fraktálních trhů (FMH)
Finanční krize v roce 2008 vedla mnoho pozorovatelů k zpochybňování dominantních ekonomických teorií a perspektiv na trzích. EMH předpokládá, že investoři jednají racionálně a trhy jsou efektivní, což znamená, že ceny by vždy měly odrážet skutečnou hodnotu aktiva. Tento způsob myšlení byl znovu vyslýchán v důsledku Velké recese.
Alternativní teorie, jako je hlučná tržní hypotéza, adaptivní tržní hypotéza a fraktální tržní hypotéza (FMH), které zkoumají chování investorů v průběhu celého tržního cyklu, včetně rozmachů a busty, získaly přední místo. Formalizovaná v roce 1991 Edgarem Petersem, hypotéza fraktálního trhu (FMH) byla představena jako způsob vytvoření základu pro technickou analýzu úpravy cen aktiv v rámci ústředního předpokladu, který se historie opakuje.
Důležité
Hypotéza fraktálního trhu se snaží vysvětlit chování investorů ve všech tržních podmínkách, což populární efektivní tržní hypotéza neudělá.
Hypotéza fraktálních trhů (FMH) diktuje, že finanční trhy, a zejména akciový trh, sledují cyklický a opakovatelný vzorec. Jedna věc, kterou má s EMH společného, spočívá v tom, že obě teorie se silně spoléhají na převahu informací s investory. Odtud se vydávají různými cestami.
Podle hypotézy o fraktálních trzích (FMH), informace během stabilních ekonomických časů, diktují investiční horizonty a tržní ceny. Existuje několik počtů dlouhodobých investorů, kteří vyrovnávají počty krátkodobých investorů - což zajišťuje, že se s cennými papíry lze snadno obchodovat bez dramatického ovlivnění ocenění.
To se mění na medvědích trzích. Najednou všichni investoři směřují k krátkodobým horizontům a reagují na pohyby cen a informace. Tento posun způsobí, že trhy se stávají méně likvidními a neefektivnějšími, což způsobuje zhroucení a krize.
Metoda fraktálního trhu (FMH)
Hypotéza fraktálních trhů (FMH), která spadá do rámce teorie chaosu, vysvětluje trhy pomocí konceptu fraktálů - fragmentovaných geometrických tvarů, které lze rozdělit na části, které kopírují tvar celku.
Pokud jde o trhy, je vidět, že ceny akcií se pohybují ve fraktálech. Díky této charakteristice je možná technická analýza: stejným způsobem, že se vzory fraktálů opakují ve všech časových rámcích, zdá se, že ceny akcií se také pohybují v replikacích geometrických vzorců v čase.
Analýza se zaměřuje na pohyby cen aktiv na základě přesvědčení, že historie se opakuje. V tomto rámci hypotéza o fraktálních trzích (FMH) zkoumá horizonty investorů, roli likvidity a dopad informací v celém obchodním cyklu.
Omezení hypotézy fraktálního trhu (FMH)
Snad nejzářivější problém kvantifikace a využití hypotézy fraktálních trhů (FMH) rozhoduje o době, po kterou by se „fraktální“ vzor měl opakovat v projekci vedoucí na trhu. Vzorek lze opakovat denně, týdně, měsíčně nebo i déle.
Je proto velmi obtížné přesně promítat časové období opakování, přestože pravděpodobně úzce souvisí s investičním horizontem. Rovněž stojí za zmínku, že se vzorec pravděpodobně nebude identicky opakovat.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.