Giltsi
Vládní dluhopisy ve Velké Británii, Indii a několika dalších zemích společenství jsou známé jako prasničky. Gilts jsou ekvivalentem amerických státních pokladničních cenných papírů ve svých zemích. Termín pozlacený je často používán neformálně popisovat nějaký svazek, který má velmi nízké riziko selhání a příslušně nízká míra návratnosti. Říkají se jim prasničky, protože původní certifikáty vydané britskou vládou měly pozlacené okraje.
Gilts jsou vládní dluhopisy, takže jsou zvláště citlivé na změny úrokových sazeb. Poskytují také výhody diverzifikace z důvodu jejich nízké nebo negativní korelace s akciovými trhy. Gilts často silně reagují na politické události, jako je Brexit.
Termín „pozlacený“ může znamenat bezpečnost, ale investor, který má zájem, by si měl před zakoupením rating vždy zkontrolovat.
Druhy Gilts
Gilts mohou být konvenční prasničky vydané v nominálních hodnotách nebo indexově vázané prasničky, které jsou indexovány na inflaci. Vlády vydávají konvenční prasničky v národní měně a neprovádějí úpravy kvůli inflaci. Indexově vázané prasničky provádějí platby za inflaci, takže jsou velmi podobné cenným papírům chráněným americkou státní pokladnou (TIPS). Existují také pozlacené proužky, které oddělují platby úroků od prasniček a vytvářejí oddělené cenné papíry.
Konvenční Gilts
Konvenční prasničky jsou nominální dluhopisy, které slibují platit pevnou kuponovou sazbu v stanovených časových intervalech, například každých šest měsíců. Představují většinu vládního dluhu. Když zraje konvenční zlacený, jeho držitel obdrží poslední kupón a hlavní.
Při prvním vydání se kupónová sazba konvenčního pozlaceného zboží obvykle blíží tržní úrokové sazbě. Konvenční prasničky mají předepsanou splatnost, která je často pět, deset nebo 30 let od data vydání. Spojené království také vydalo některé nedatované prasničky, které platí úrok navždy, aniž by kdy dosáhly splatnosti a splácení jistiny.
Indexově propojené Gilts
Indexově vázané prasničky představují dluhopisy s výpůjčními úroky a splátky jistiny spojené se změnami míry inflace. Spojené království se stalo první zemí, která vydala dluhopisy indexované podle inflace v roce 1981. Poznané prasničky jsou mnohem novějším jevem v Indii, kde byly poprvé vydány v roce 2013.
Indexově vázané prasničky ve Velké Británii provádějí platby kupónů každých šest měsíců, spojené s jednou splátkou jistiny při splatnosti. Kuponové sazby jsou upraveny tak, aby odrážely změny britského indexu maloobchodních cen, které měří inflaci. Vyšší míra inflace vede k vyšší kuponové platbě na indexově vázané prasničky. U prasniček vydaných po září 2005 se kuponové sazby upravují na základě míry inflace zveřejněné před třemi měsíci. Cenné papíry vydané před zářím 2005 používají osmiměsíční zpoždění.
Soukromý sektor Gilts nebo Gilt-Edged Securities
Firemní dluhopisy a akcie s nízkým rizikem mohou být také označovány jako gilty nebo pozlacené cenné papíry. Pozlacená hrana označuje vysoce kvalitní položku, jejíž hodnota zůstává v průběhu času relativně stabilní. Z tohoto důvodu pouze velké společnosti a vlády členských států, které mají zkušenosti s bezpečným a výnosným provozováním cenných papírů, vydávají špičkové cenné papíry.
Dluhopis označený jako pozlacený by měl mít jeden z nejlepších ratingů přidělených ratingovými službami, jako jsou Standard & Poor's a Moody's. Vzhledem ke svému nízkému riziku mají dluhopisy pozlacené hrany výnosy, které jsou výrazně pod výnosy nabízenými spekulativnějšími dluhopisy. Tyto dluhopisy často slouží jako základní kámen investičních portfolií pro konzervativní investory, jejichž nejvyšší prioritou je ochrana kapitálu.
Klíč s sebou
- Vládní dluhopisy ve Velké Británii, Indii a několika dalších zemích společenství jsou známé jako prasničky.
- Říkají se jim prasničky, protože původní certifikáty vydané britskou vládou měly pozlacené okraje.
- Gilts mohou být konvenční prasničky vydané v nominálních hodnotách nebo indexově vázané prasničky, které jsou indexovány na inflaci.
- Firemní dluhopisy a akcie s nízkým rizikem mohou být také označovány jako gilty nebo pozlacené cenné papíry.
- Zlacené fondy jsou ETF nebo podílové fondy, které investují především do státních dluhopisů, obvykle ve Velké Británii nebo Indii.
Limity firemních Gilts
Pozlacení v soukromém sektoru nebo cenné papíry s vinou by neměly být zaměňovány se státními dluhopisy. Státní dluhopisy si může centrální banka vždy zakoupit v systému fiat peněz, což není výhoda, kterou nemá k dispozici žádná korporace. Například vlastnictví prasnic centrální bankou Spojeného království se po finanční krizi v roce 2008 dramaticky zvýšilo.
Firemní prasničky ve Velké Británii nebo v jiných zemích Commonwealthu by měly být ve Spojených státech považovány za ekvivalent cenných papírů s modrými čipy.
I ti nejmodernější společnosti s modrými čipy se mohou čas od času setkat s problémy. Studie Národního úřadu pro ekonomický výzkum uvádí, že výchozí hodnoty dosáhly 36% nominální hodnoty celkového trhu podnikových dluhopisů v železniční dopravě v letech 1873 až 1875. Během finanční krize v roce 2008 několik prestižních finančních institucí zaznamenalo snížení svých ratingů a hodnoty dluhopisů klesají. Někteří z nich, například Lehman Brothers, zbankrotovali.
Nákup Gilts ve Velké Británii
Soukromí investoři mohou kupovat prasničky prostřednictvím primárního trhu spravovaného Úřadem pro správu dluhů Spojeného království. Mohou nakupovat prasničky na sekundárním trhu, který je přístupný obchodníkům s cennými papíry a jiným stranám oprávněným obchodovat při nákupu a prodeji těchto nástrojů. Konečně je také možné zakoupit prasničky prostřednictvím zlacených fondů.
Pozlacené fondy
Zlacené fondy jsou ETF nebo podílové fondy, které investují především do státních dluhopisů, obvykle ve Velké Británii nebo Indii. Pozlacené prostředky lze nalézt také v jiných zemích Společenství.
Pozlacené fondy mají obvykle konzervativní cíl zachování kapitálu. Představují nejvyšší investici pro nové investory, kteří usilují o návratnost o něco vyšší než tradiční spořicí účty. Zlacené fondy nejčastěji investují do několika různých typů krátkodobých, střednědobých a dlouhodobých státních cenných papírů. Zlacené fondy nabízejí četní investiční manažeři na celém trhu. Níže jsou uvedeny dva příklady.
IShares Core UK Gilts SKIPCP ETF (IGLT)
IShares Core UK Gilts SKIPCP ETF investuje do britských vládních cenných papírů. K 5. září 2019 bylo 99, 79% portfolia v britských treasury investicích. Na konci srpna 2019 činil roční výnos fondu 10, 91% v britských librách.
Henderson UK Gilt Fund
Hendersonský britský zlacený fond investuje především do britských vládních zlacených cenných papírů. Janus Henderson spravuje fond. Roční výkonnost ve třídě podílových listů fondu činila k 31. červenci 2019 v britských librách 6, 2%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.