Povinná konvertibilní
Povinný konvertibilní je typ konvertibilního dluhopisu, který má požadovanou funkci převodu nebo zpětného odkupu. Držitel musí převést povinný převoditelný převod na podkladové kmenové akcie buď před smluvním datem přeměny, nebo před ním.
Povinná konvertibilní vysvětlení
Existují dva běžné způsoby, jak může společnost získat kapitál - emise akcií nebo emise dluhů. Když společnost vydá vlastní kapitál, její náklady na kapitál jsou dividendy akcionářům. Ne všechny společnosti však vyplácejí dividendy, v tomto případě však akcionáři očekávají návratnost investice určenou zhodnocení kapitálu v ceně akcií. Náklady na dluh za vydání dluhopisů nebo dluhopisů jsou pravidelné platby úroků, které mají být vypláceny držitelům dluhopisů. Rozhodnutí společnosti o tom, jak získat peníze na financování svých kapitálových projektů, závisí na dostupnosti nebo nákladech každého vydání cenných papírů.
Společnosti někdy odcházejí z čistě zadlužených nebo čistých problémů s akciemi, aby získaly flexibilitu při úpravě své kapitálové struktury nebo snižování svých kapitálových nákladů. Společnost se může rozhodnout vydat dluh, pokud obecné tržní podmínky nejsou příznivé pro emise akcií nebo pokud by tradiční emise akcií jinak způsobila vážný tlak na cenu stávajících akcií na trhu. V takovém případě může vydaný dluh mít povinnou konvertibilní funkci, která umožní převod dluhu na kapitál v příznivější době. Vazba s povinnou převoditelnou funkcí bude zvýrazněna na důvěryhodnosti v okamžiku vydání.
Povinný konvertibilní je cenný papír, který se automaticky převede na kmenový kapitál k předem určenému datu nebo dříve. Toto hybridní zabezpečení zaručuje určitý výnos až do data převodu, po kterém není zaručen návrat, ale možnost mnohem vyšší návratnosti. To se liší od standardního konvertibilního dluhopisu, ve kterém má držitel možnost uplatnit své právo na převod cenných papírů s pevným výnosem na akcie emitující společnosti. Běžný konvertibilní držitel dluhopisu se může rozhodnout převést nebo nechat dluhopisy ve svém portfoliu v závislosti na tržních podmínkách akciového a dluhopisového trhu, čímž poskytne investorovi ochranu proti poklesu v případě, že cena akcií společnosti neplní podle očekávání.
Vzhledem k tomu, že povinné konvertibilní cenné papíry zbavují držitele obligací jakékoli možnosti převodu, jsou investorům poskytovány vyšší výnosy než běžné konvertibilní převody, aby držitelé kompenzovali povinnou konverzní strukturu. Emisní cena povinného konvertibilního v době emise se rovná ceně kmenových akcií. V seznamu důvěryhodnosti je uvedena konverzní cena, což je cena, za kterou jsou dluhové cenné papíry převoditelné na kmenové akcie za prémii k emisní ceně po splatnosti. Ve skutečnosti jsou dvě konverzní ceny uvedeny s povinnou konvertibilní - první konverzní cena omezuje cenu, za kterou by investor obdržel ekvivalent své nominální hodnoty zpět do akcií, druhá by vymezila cenu, za kterou investor vydělá více než par. Pokud je cena akcií pod první konverzní cenou, utrpěl by investor ve srovnání se svou původní hlavní investicí kapitálovou ztrátu. Místo převodní ceny lze místo toho stanovit konverzní poměr; převodový poměr je počet akcií, na které může investor očekávat, že bude převeden každý dluhopis v nominální hodnotě. Tento poměr se mění v závislosti na ceně akcií emitující společnosti.
Použití povinných konvertibilních dluhopisů se vztahuje také na povinné konvertibilní upřednostňované akcie, v takovém případě musí upřednostnění akcionáři převést své akcie na kmenové akcie k určitému datu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.