Vládní národní asociace hypoték (Ginnie Mae)
Vládní národní hypoteční asociace (běžně označovaná jako Ginnie Mae a zkráceně GNMA) je vládní korporace USA, která zaručuje včasné splacení jistiny a úroků z cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS) vydaných schválenými půjčovateli Ginnie Mae. Toto ujištění umožňuje hypotečním půjčovatelům získat lepší cenu za tyto nabídky na kapitálových trzích. Tyto zlepšené výnosy zase umožňují půjčovatelům poskytovat další hypoteční úvěry a při nižších nákladech na financování.
Snahy Ginnie Mae skutečně slouží k rozšíření skupiny majitelů domů tím, že většinou pomáhají půjčovat majitelům domů, kteří jsou tradičně na hypotečním trhu nedostatečně zastoupeni. Většina hypoték sekuritizovaných jako hypotéky zajištěné hypotékou Ginnie Mae (MBS) jsou pojištěny Federální správou bydlení (FHA), která obvykle zajišťuje hypotéky prvotním kupcům domů a dlužníkům s nízkými příjmy. Dalšími častými příjemci záruk Ginnie Mae jsou cenné papíry složené z hypoték pojištěných Správa veteránů (VA) a Správa venkovských sídel (RHA).
Jak Ginnie Mae funguje
Ginnie Mae, součást amerického ministerstva pro bydlení a rozvoj měst (HUD), byla založena v roce 1968 za účelem propagace vlastnictví domu. Byla první organizací, která v roce 1970 vytvořila a zajistila cenné papíry zajištěné hypotékou a od té doby tyto nástroje nadále podporuje.
Od roku 1970 Ginnie Mae garantuje hypotéky zajištěné cenné papíry, které pomáhají otevřít domácí hypoteční trh prvořadým domácnostem, vypůjčovatelům s nízkými příjmy a dalším podhodnoceným skupinám.
Ginnie Mae přitom stojí pár kroků za hypotečním trhem. Nevydává ani neprodává nebo kupuje průchodné hypotéky zajištěné hypotékou ani nekupuje hypoteční úvěry. Místo toho soukromé úvěrové instituce schválené společností Ginnie Mae získávají způsobilé půjčky, sdružují je do cenných papírů a vydávají cenné papíry zajištěné hypotékou, které jsou garantovány společností Ginnie Mae.
Tímto způsobem Ginnie Mae zaručuje včasné splacení jistiny a úroků od schválených emitentů (jako jsou hypoteční bankéři, spořitelny a půjčky a komerční banky) kvalifikovaných půjček. Investor do cenných papírů GNMA nebude vědět, kdo je podkladovým emitentem hypotéky, ale pouze to, že je záruka zaručena Ginnie Mae, a tak je podporována plnou vírou a úvěrem vlády USA, stejně jako nástroje vydané USTreasury. Záruka GNMA znamená, že investoři s podíly ve fondech Ginnie Mae se nikdy nemusí bát dopadu opožděných plateb nebo splátek hypotéky na jejich investici: když dlužníci hypotéky neprovedou platbu, Ginnie Mae vstoupí v úctu k těmto zmeškaným platbám.
Ginnie Mae vs. Ostatní Maes a Freddie Mac
Ginnie Mae bratranci Freddie Mac, Fannie Mae a Sallie Mae se liší od svého příbuzného v tom, že nejsou federálně vlastněné korporace, ale „podniky sponzorované vládou“ (GSE), což jsou federálně pronajímané korporace, které jsou soukromě vlastněny akcionáři.
A tam, kde Ginnie Mae zaručuje pouze cenné papíry, které obsahují hypotéky zaručené federálními agenturami, jako jsou FHA a VA, mohou její příbuzní zabezpečit cenné papíry, jejichž hypotéky nejsou federálními orgány pojištěny. Fannie Mae má také své vlastní portfolio, běžně označované jako ponechané portfolio, které investuje do cenných papírů zajištěných hypotékou svých vlastních i jiných institucí.
GNMA je také údajně jediný Mae nebo Mac podporovaný „plnou vírou a úvěrem“ federální vlády. Ve druhé polovině roku 2008 však během krize v oblasti bydlení vláda převzala Fannie Mae a Freddie Mac prostřednictvím konzervatoře Federálního výboru pro financování bydlení. Oba dostali záchranu do výše 187, 4 miliard dolarů, což je zachránilo před kolapsem. Někteří argumentují, že záchranná akce, ale vymazala Ginnie Maeovo rozlišení jako jediná federální agentura zaručující hypoteční cenné papíry, které požívají vládní ochrany proti selhání.