Rychle analyzujte investice pomocí poměrů

Poměry mohou být neocenitelným nástrojem pro rozhodování o společnostech, do kterých byste možná chtěli investovat. V celém odvětví je používají jednotliví investoři a profesionální analytici a existuje celá řada poměrů. Finanční ukazatele jsou obvykle rozděleny do čtyř kategorií:

• Ukazatele rentability
• Ukazatele likvidity
• Ukazatele solventnosti
• Hodnotící poměry

V tomto článku se podíváme na každou kategorii a uvedeme příklady snadno použitelných poměrů, které vám mohou pomoci snadno získat důležité informace o společnostech, do nichž budete možná chtít investovat.

Ukazatele rentability

Ziskovost je klíčovým aspektem, který je třeba analyzovat při zvažování investic do společnosti. Důvodem je, že vysoké příjmy samy o sobě nemusí nutně znamenat vysoké výdělky nebo vysoké dividendy. Obecně se analýza ziskovosti snaží analyzovat produktivitu podnikání z několika úhlů pomocí několika různých scénářů. Poměry ziskovosti pomáhají poskytnout informace o tom, kolik zisku společnost vytváří a jak se tento zisk vztahuje k dalším důležitým informacím o společnosti.

Některé klíčové ukazatele ziskovosti zahrnují:

• Hrubá marže
• Provozní marže
• Čistá marže
• EBITDA marže
• Rozpětí peněžních toků
• Návratnost aktiv
• Návratnost vlastního kapitálu
• Návratnost investovaného kapitálu

Jedním z hlavních ukazatelů, které investoři používají k rychlé kontrole ziskovosti, je čistá zisková marže.

Čisté ziskové rozpětí se vypočítá takto:

Tento poměr porovnává čistý příjem společnosti s jejími výnosy. Obecně platí, že čím vyšší je ziskové rozpětí společnosti, tím lépe. Čisté ziskové rozpětí 1 znamená, že společnost převádí veškeré své příjmy na čistý příjem. Hladina ziskového rozpětí se v jednotlivých odvětvích a časových obdobích liší, protože tento poměr může být ovlivněn několika faktory. Proto je také užitečné podívat se na čisté ziskové rozpětí versus průmysl a historický průměr společnosti.

S čistým ziskovým rozpětím může být několik červených vlajek, na které byste si měli dát pozor, zejména pokud společnost vidí meziroční pokles ziskových marží. To často navrhuje změnu tržních podmínek, zvýšení konkurence nebo zvýšení nákladů.

Pokud má společnost skutečně nízký zisk, může být nutné se zaměřit na snižování nákladů prostřednictvím rozsáhlých strategických iniciativ. Skutečně vysoká zisková marže ve vztahu k danému odvětví může naznačovat významnou výhodu v úsporách z rozsahu nebo v některých účetních systémech, které nemusí být dlouhodobě udržitelné.

Rychle analyzujte investice pomocí poměrů

Ukazatele likvidity

Likvidita měří, jak rychle může společnost splácet své dluhy. To také ukazuje, jak dobře aktiva společnosti pokrývají náklady. Likvidita dává investorům představu o provozní účinnosti společnosti. Ukazuje také, jak je společnost schopna získávat hotovost na nákup dalších aktiv nebo rychle splatit věřitele, a to buď v nouzové situaci, nebo v rámci běžného podnikání.

Mezi klíčové ukazatele likvidity patří:

• Současný poměr
• Rychlý poměr
• Peněžní poměr
• Cyklus převodu hotovosti
• Poměr provozních peněžních toků
• Obrat pohledávek
• Obrat zásob
• Obrat pracovního kapitálu

Současný a rychlý poměr jsou skvělé způsoby, jak posoudit likviditu firmy. Oba poměry jsou velmi podobné.

Aktuální poměr se vypočítá jako podíl krátkodobých aktiv na krátkodobých závazcích. Jelikož oběžná aktiva a krátkodobé závazky představují aktivitu v následujících 12 měsících, může tento poměr poskytnout pohled na krátkodobou likviditu firmy. Vyšší poměr krátkodobých aktiv je příznivý, protože představuje, kolikrát krátkodobá aktiva mohou pokrýt krátkodobé závazky.

Rychlý poměr je v podstatě stejný. Tento poměr však odečte zásoby od oběžných aktiv. To poskytuje lepší vhled do krátkodobé likvidity firmy tím, že zúží současná aktiva a vyloučí zásoby. Vyšší rychlý poměr je opět lepší.

Ukazatele solventnosti

Ukazatele solventnosti, také známé jako pákové poměry, používají investoři k získání představy o tom, jak dobře může společnost řešit své dlouhodobé finanční závazky. Jak se dalo očekávat, společnost vážená dluhem je pravděpodobně méně příznivá investice než ta, která ve svých knihách má minimální částku dluhu.

Mezi nejoblíbenější ukazatele solventnosti patří:

• Dluh na celkových aktivech
• Dluh do vlastního kapitálu
• Úroky vydělané
• Míra úrokového krytí
• Čistý zisk ze závazků
• Vynásobené úroky

Dluh za aktiva a dluh za kapitál jsou dva nejvyšší ukazatele, které se často používají pro rychlou kontrolu úrovně zadlužení společnosti. Oba přezkoumávají, jak se dluh hromadí proti ostatním kategoriím v rozvaze. Celkový poměr dluhu k celkovým aktivům se používá k určení toho, do jaké míry jsou aktiva společnosti vázána dluhem.

Celkový dluh na celkových aktivech se počítá takto:

Obecně platí, že číslo blíže nule je obecně lepší, protože to znamená, že společnost nese menší dluh ve srovnání s celkovými aktivy. Čím více aktiv je, tím lepší. Pamatujte, že věřitelé mají obvykle první nárok na aktiva společnosti, pokud je to nutné k likvidaci; proto nižší poměr dluh / aktiv obvykle znamená menší riziko.

Při použití tohoto poměru k analýze společnosti může pomoci podívat se na fázi růstu společnosti i na celé odvětví. Pro mladší společnost není nereálné mít poměr dluhu k celkovým aktivům blíže jednomu (s více aktivy financovanými dluhem), protože neměla šanci svůj dluh eliminovat.

Hodnotící poměry

Hodnotící ukazatele jsou některé z nejčastěji uváděných a snadno používaných ukazatelů pro analýzu atraktivity investice ve společnosti. Tyto ukazatele primárně integrují veřejně obchodovanou cenu akcií společnosti, aby investorům porozuměli, jak levná nebo drahá je společnost na trhu. Obecně platí, že čím nižší je poměrová úroveň, tím atraktivnější je investice do společnosti.

Populární poměry ocenění zahrnují:

• Cena k výdělku
• Cena za knihu
• Cena k prodeji
• Tok ceny a hotovosti

Poměr ceny k výdělku (P / E) je jedním z nejznámějších hodnotících poměrů. Srovnává cenu akcií společnosti s výdělky na akcii. Stejně jako jiné analýzy poměrových hodnot, cena k výnosu ukazuje prémii, kterou je trh ochoten zaplatit.

Poměr P / E se vypočítá takto:

Tento poměr přeměňuje zisk jakékoli společnosti na snadno srovnatelné měřítko. V podstatě vám řekne, kolik investorů je ochotno zaplatit za výdělek 1 $ v této společnosti. Čím vyšší je poměr, tím více jsou investoři ochotni utratit. Ale nemyslete si, že vyšší poměr P / E pro jednu společnost nutně naznačuje, že její akcie jsou předražené. Různá průmyslová odvětví mají podstatně odlišné poměry P / E; proto je důležité porovnat poměr P / E s průmyslem.

Co potřebuješ vědět

Poměry jsou srovnávacími body pro společnosti. Vyhodnocují zásoby v rámci odvětví. Stejně tak dnes měří společnost proti svým historickým číslům. Ve většině případů je také důležité pochopit proměnné hnací poměry, protože vedení má flexibilitu občas změnit svou strategii, aby se jeho akciové a podnikové ukazatele staly atraktivnějšími. Obecně se poměry obvykle nepoužívají izolovaně, ale spíše v kombinaci s jinými poměry. Mít dobrou představu o poměrech v každé ze čtyř výše uvedených kategorií vám poskytne komplexní pohled na společnost z různých úhlů a pomůže vám najít potenciální červené vlajky.

Sečteno a podtrženo

Informace, které potřebujete pro výpočet poměrů, lze snadno získat, protože každé jednotlivé číslo nebo číslo lze nalézt ve finančních výkazech společnosti (které lze nalézt na webových stránkách společnosti nebo na většině webů s nabídkou akcií). Jakmile budete mít nezpracovaná data, můžete je připojit přímo do svého nástroje finanční analýzy a dát jim tato čísla, aby pro vás pracovala.

Každý chce výhodu v investování, ale jeden z nejlepších nástrojů je často nepochopen a noví investoři se mu vyhýbají. Pochopení toho, co vám říkají poměry, a také, kde najdete všechny informace, které potřebujete k jejich výpočtu, vám může poskytnout větší důvěru ve vaše investiční rozhodnutí a potenciálně vám pomůže vyhnout se velkým ztrátám.